Dòng tiền tổ chức vừa rót gần 900 tỷ đồng vào cổ phiếu Masan (MSN)
Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Masan Nguyễn Đăng Quang

Kết phiên giao dịch ngày 16/9, cổ phiếu MSN của Tập đoàn Masan (sàn HoSE) giảm trở lại 1,9% về mức 86.800 đồng. Trước đó, cổ phiếu ông lớn bán lẻ này tăng mạnh 3 phiên với biên độ lên tới 9,6% đi kèm thanh khoản tăng mạnh.

Ba phiên gần nhất, khối tự doanh chứng khoán đảo chiều bán ròng trở lại cổ phiếu MSN, giá trị lần lượt 87,3 tỷ, 46,9 tỷ và 42 tỷ đồng. Riêng phiên 15 và 16/9, nhóm bán lẻ/thực phẩm - đồ uống với hai đại diện Masan và Vinamilk là tâm điểm chốt lời tự doanh trong Top 10.

Rộng hơn, cổ phiếu Tập đoàn Masan đã bị tự doanh chứng khoán bán ròng 7/8 phiên gần nhất sau động thái gom mua trước đó, tổng giá trị bán 183 tỷ đồng. Cùng chiều, nhà đầu tư cá nhân cũng gia tăng áp lực chốt lời với giá trị trên 350 tỷ, khối ngoại cũng là bên cung hàng. Ngược lại, dòng tiền tổ chức là bên hấp thụ toàn bộ lực bán ra, trong đó giá trị mua ròng 5 phiên gần nhất lên tới 890 tỷ đồng.

Trong báo cáo phát hành mới nhất, MBS Research cho rằng ngành bán lẻ hiện đại đang hưởng lợi lớn từ chính sách Nhà nước. Chính phủ đẩy mạnh minh bạch hóa thị trường: xử lý các vụ vi phạm lớn, siết quản lý hóa đơn điện tử với doanh thu trên 1 tỷ đồng, dẹp chợ tạm, chợ cóc trước năm 2025.

Hệ thống bán lẻ hiện đại hiện đã đủ thay thế chợ truyền thống, với cửa hàng sạch, giá hợp lý, tích hợp mua sắm online. Điều này tạo sân chơi công bằng cho siêu thị mini, cửa hàng tiện lợi mở rộng ra cả nông thôn.

Thương mại điện tử bước vào giai đoạn thanh lọc. Phí bán hàng tăng lên 20-25% doanh thu, cộng thêm quảng cáo, thuế, khiến doanh nghiệp thương mại điện tử chịu áp lực ngang hoặc lớn hơn bán lẻ truyền thống. Luật mới sẽ siết hàng xách tay, tạo cơ hội cho doanh nghiệp nội địa minh bạch.

Theo đó, MBS Research nhấn mạnh MSN và MWG là hai điểm sáng đầu tư. Với Masan, động lực đến từ MCH và Wincommerce. Lợi nhuận ước tăng 44% và 40% trong 2025-2026. Giai đoạn 2026-2028, Tập đoàn kỳ vọng chuyển sàn MCH, IPO Wincommerce. Do vậy, cổ phiếu MSN được định giá 98.000 đồng/cp.