Trong báo cáo tháng 5 mới công bố, quỹ ngoại Pyn Elite Fund ghi nhận mức tăng trưởng 5,4%, nhờ sự khởi sắc của các cổ phiếu như Vietnam Airlines (HVN), Gelex (GEX) và nhóm ngành chứng khoán. VN-Index cùng thời điểm tăng 8,7%, trong đó riêng Vingroup và Vinhomes đóng góp tới 40% mức tăng, phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư cá nhân trước thông tin tích cực về dự án đường sắt cao tốc và các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ.

Tính đến cuối tháng 5, quy mô danh mục đầu tư của Pyn Elite Fund đạt gần 770 triệu EUR, tương đương khoảng 23.000 tỷ đồng. Trong đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất với mức phân bổ lên tới 47%, dù quỹ đã giảm bớt tỷ trọng tại TPBank.

Đáng chú ý, Pyn Elite đã gia tăng mạnh tỷ trọng vào cổ phiếu MBB (Ngân hàng TMCP Quân đội), đưa mã này trở thành khoản đầu tư lớn thứ hai trong danh mục, chỉ sau Sacombank. Cụ thể, quỹ đã chi thêm khoảng 23 triệu EUR (tương đương 700 tỷ đồng) để mua vào khoảng 26 triệu cổ phiếu MBB.

Pyn Elite lý giải động thái đầu tư mạnh tay này là do nhận thấy tiềm năng phục hồi đáng kể của MBB sau giai đoạn đầu năm không được thị trường đánh giá cao vì lo ngại về chất lượng tài sản. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh quý I/2025 cho thấy bức tranh tích cực, doanh thu tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng tăng 49%, trong khi nợ xấu chỉ tăng nhẹ. Dù vậy, giá cổ phiếu MBB vẫn chưa có phản ứng rõ ràng, do tâm lý nhà đầu tư còn thận trọng.

Thêm vào đó, tháng 5 đánh dấu bước tiến quan trọng khi khách hàng lớn của MBB là Novaland được tháo gỡ các vướng mắc pháp lý tại dự án Aqua City, đồng thời có kế hoạch mở bán trở lại trong quý III. Cùng lúc, việc Chính phủ tăng giá bán lẻ điện và ban hành Quy hoạch điện VIII đã giúp gỡ khó cho danh mục cho vay năng lượng tái tạo – một trong những mảng tín dụng bị đình trệ của MBB thời gian qua.

Về triển vọng toàn ngành ngân hàng, Pyn Elite nhận định năm 2024 là một năm đầy thử thách với tốc độ tăng trưởng thu nhập chậm hơn thông thường. Nguyên nhân chủ yếu đến từ hệ quả kéo dài của cuộc khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp cuối năm 2022 và tác động lan tỏa tới thị trường bất động sản cũng như niềm tin tiêu dùng.

Dù vậy, quỹ đánh giá nhu cầu trích lập dự phòng trong năm nay sẽ giảm đáng kể, nhờ đó lợi nhuận có thể được cải thiện tương ứng. Đặc biệt, Pyn Elite kỳ vọng việc Quốc hội thông qua Nghị quyết 42 (sửa đổi) vào tháng 6 sẽ tạo cú huých mạnh cho ngành ngân hàng, khi các tổ chức tín dụng có thể xử lý tài sản đảm bảo nhanh chóng hơn và ghi nhận thu nhập bổ sung đáng kể từ các khoản nợ xấu.