Lợi nhuận quý III bứt phá tăng 48%

Trong báo cáo phân tích mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự báo lợi nhuận trước thuế quý III/2025 của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank – Mã: CTG) đạt 9.681 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ, dù giảm 20% so với quý II.

Theo đó, thu nhập lãi thuần ước đạt 16.838 tỷ đồng, tăng 8% so với quý trước và tăng 48% so với cùng kỳ. Thu nhập ngoài lãi đạt 5.355 tỷ đồng, tăng nhẹ 6% so với quý II nhưng giảm 16% so với cùng kỳ.

Tăng trưởng tín dụng tính đến 11/8 đạt 12% và dự báo đạt 14,5% vào cuối quý III. Ngân hàng ưu tiên vốn cho đầu tư công, xây dựng, xuất nhập khẩu và công nghiệp chế biến chế tạo. Biên lãi ròng (NIM) quý III dự kiến đạt 2,58%, nhờ cải thiện CASA và khai thác hệ sinh thái khách hàng doanh nghiệp.

Về chất lượng tài sản, nhóm phân tích VDSC kỳ vọng áp lực nợ xấu hình thành ròng tiếp tục giảm nhiệt trong quý III với tỷ lệ 0,1%, nhưng VietinBank có thể trích lập dự phòng ở mức cao cho một số khoản nợ xấu tiềm ẩn ở nhóm 2 hoặc nợ đang được tái cơ cấu.

Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng dự kiến giảm 36% so với cùng kỳ. Tỷ lệ dự phòng bao phủ nợ xấu quý III ước đạt khoảng 150%. Kết hợp với xử lý rủi ro, tỷ lệ nợ xấu dự phóng giảm về 1,21%.

VietinBank Tower - cú hích lợi nhuận nghìn tỷ

VDSC dự báo lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 của VietinBank đạt 39.598 tỷ đồng, tăng 25% so với năm trước. Sang 2026, con số này có thể lên 48.260 tỷ đồng, tăng 22% nhờ tín dụng tăng trưởng 15,2%, NIM cải thiện và chi phí dự phòng tiếp tục giảm.

Tốc độ tăng trưởng tín dụng cũng được nâng dự báo từ 16% lên 17,8% nhờ khả năng nâng hạn mức tín dụng trong quý IV.

Đáng chú ý, dự báo 2026 chưa bao gồm khoản lợi nhuận tiềm năng từ việc chuyển nhượng dự án VietinBank Tower tại khu đô thị Ciputra, Hà Nội.

Hồi đầu tháng 7/2025, VietinBank đã ra thông báo tìm kiếm đối tác để chuyển nhượng dự án này và đã bắt đầu làm việc với các nhà đầu tư có nhu cầu và năng lực tài chính để cung cấp thông tin thủ tục, hướng mục tiêu chuyển nhượng dự này trong thời gian sớm nhất.

Dự án này đã khởi công xây dựng từ năm 2010 với tổng mức đầu tư dự kiến khoảng 10.267 tỷ đồng, nằm tại khu đất gần 30.000m2 với thiết kế hai tháp cao 48 và 68 tầng. Tới nay, VietinBank đã đầu tư hơn 5.300 tỷ đồng vào dự án (trong khoản mục chi phí xây dựng cơ bản dở dang các công trình khu vực miền Bắc).

Theo VDSC, trong trường hợp Vietinbank chuyển nhượng thành công ở mức giá tương đương với tổng quy mô đầu tư dự kiến ban đầu thì lợi nhuận tạm tính có thể đạt 5.000 tỷ đồng, tương ứng gần 10% lợi nhuận trước thuế dự báo năm 2026.