Cổ phiếu BSR trở lại đỉnh với câu chuyện khác biệt so với 3 năm trước

Thị trường chứng khoán rung lắc mạnh trong phiên 20/8 với biên độ lên tới 51 điểm. VN-Index từng có lúc giảm 40 điểm ngay sát 11h trước khi nhận lực cầu mạnh trong phiên chiều và hồi trở lại sát tham chiếu.

Cú giật bất ngờ khiến hàng chục cổ phiếu giảm sàn trong tích tắc, qua đó khiến một số nhà đầu tư hoảng loạn bán ra, chấp nhận thu hẹp tỷ suất lợi nhuận. Đến khi chỉ số phục hồi, lo ngại việc cover lại khiến không ít nhà đầu tư bị "mất hàng".

Chưa rõ thị trường chứng khoán đã vào pha điều chỉnh sau nhịp tăng 560 điểm suốt hơn 4 tháng qua hay chưa. Tuy nhiên, ngay cả khi thị trường rung lắc mạnh, vẫn có những bluechips phi mã. BSR của CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn là một ví dụ.

Lúc 14h30, cổ phiếu này tiếp tục duy trì sắc tím trần phiên thứ 4 liên tiếp, giá đạt 29.700 đồng, ngay sát đỉnh lịch sử 30,2x từng thiết lập hồi giữa tháng 6/2022. Tính từ phiên 9/4 tới nay, cổ phiếu này tăng 105% giá trị – gấp đôi biên độ của VN-Index. Vốn hóa theo đó áp sát mốc 92.100 tỷ đồng.

Hành trình trở lại đỉnh của BSR lần này có dấu ấn cộng hưởng của sự hưng phấn trên thị trường chứng khoán suốt 4 tháng qua. Mặt khác, từ góc nhìn kết quả kinh doanh, quý II/2025, BSR đạt 36.772 tỷ đồng doanh thu (+50,5% YoY), lãi sau thuế 847 tỷ (+10,2%), nâng lũy kế 6 tháng lên 1.246 tỷ đồng.

Vốn hóa BSR đang dần áp sát mốc 100.000 tỷ đồng

Lọc hóa dầu Bình Sơn đã vượt 16% kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau 6 tháng. Trước mắt, công ty còn kỳ vọng về việc cổ phiếu có thể lọt rổ VN30, qua đó trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư. Đặc biệt, dòng tiền ngoại có thể gia nhập thị trường theo con sóng nâng hạng.

Bước sang quý III, BSR chủ động giảm sản lượng tiêu thụ 3% YoY nhằm ứng phó rủi ro dư cung và nhu cầu yếu, mục tiêu doanh thu là 28.901 tỷ đồng (-10% YoY) và lãi 192 tỷ. Mức dự kiến trên dù khiêm tốn song đã đảo chiều so với khoản lỗ 1.209 tỷ đồng YoY.

Trong quá khứ, giai đoạn cổ phiếu BSR lập đỉnh cách đây hơn 3 năm, dấu ấn lớn nhất chính là mức lãi đột biến hơn 10.100 tỷ đồng trong quý II/2022 khi giá dầu thế giới tăng mạnh. Điều này trực tiếp đẩy lợi nhuận cả năm của Lọc hóa dầu Bình Sơn lên mức kỷ lục gần 14.700 tỷ đồng. Tuy nhiên, thời điểm BSR lập đỉnh khi đó, thị trường chứng khoán đã bước vào pha chỉnh mạnh từ vùng đỉnh 1.52x điểm (tháng 4/2022) về dưới mốc 1.200.

Trở lại với diễn biến hiện tại, gần 30.000 cổ đông BSR đang trải qua giai đoạn vui sướng nhất; không chỉ cá nhân, những tổ chức nắm lượng vốn lớn cũng ghi nhận hiệu suất sinh lời tăng mạnh, trong đó có Chứng khoán VIX.

Đầu năm 2025, Chứng khoán VIX gây chú ý khi chi 875 tỷ đồng tự doanh cổ phiếu Lọc hóa dầu Bình Sơn. Tính theo giá hợp lý tại thời điểm cuối tháng 6, danh mục của VIX ghi nhận khoảng 39,4 triệu cổ phiếu BSR, tương đương 1,27% vốn BSR. Công ty chứng khoán này khi đó đang tạm lỗ gần 200 tỷ.

Đến phiên 14/8, cổ phiếu BSR tăng giá, giúp VIX chính thức đạt điểm hòa vốn sau hơn 7 tháng. Với 4 phiên tăng trần gần đây, BSR nhanh chóng tăng hơn 30%, giúp VIX tạm lãi ngay hơn 270 tỷ đồng. Tất nhiên, đây chỉ là giả định trong trường hợp VIX vẫn giữ nguyên danh mục nắm giữ như cuối quý II vừa qua.