Cổ phiếu Sacombank (STB) sau kết luận thanh tra: Lo ngắn hạn nhưng lạc quan dài hạn

Ngày 15/8, Thanh tra Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố kết luận thanh tra tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank, HoSE: STB). Báo cáo ghi nhận những chuyển biến tích cực trong hoạt động, nhưng đồng thời cũng chỉ ra nhiều vi phạm, buộc Sacombank phải khắc phục toàn diện trước ngày 31/12/2025.

Cụ thể, Sacombank bị xử phạt hành chính 975 triệu đồng do 06 hành vi vi phạm, gồm cho vay với tổ chức không đủ điều kiện, phân loại tài sản sai quy định, trích lập dự phòng chưa đúng, cơ cấu lại nợ trái luật, giải ngân sai phương thức và không thành lập Hội đồng mua bán nợ khi thực hiện giao dịch.

Ngoài ra, ngân hàng còn tồn tại hạn chế trong thẩm định tín dụng, giám sát sau cho vay, đào tạo nhân sự khai thác bảo hiểm, cũng như xử lý nợ xấu. Trách nhiệm được xác định thuộc về các cá nhân và tập thể liên quan, trong đó HĐQT, Ban Kiểm soát và Ban Điều hành chịu trách nhiệm chung.

Sacombank đang hướng tới chuỗi 10 năm tăng trưởng lợi nhuận liên tiếp kể từ khi tái cấu trúc năm 2017

Những thông tin này ngay lập tức tác động đến tâm lý thị trường: Cổ phiếu STB nửa đầu phiên sáng 18/8 giảm 1,1% về 53.200 đồng, sau khi phiên trước đó chạm đỉnh lịch sử 56.000 đồng rồi đảo chiều giảm 2,7%.

Tuy nhiên, ở góc độ dài hạn, bức tranh của Sacombank tương đối lạc quan khi ngân hàng đang tiến gần cột mốc 10 năm tăng trưởng lợi nhuận liên tiếp kể từ khi tái cơ cấu năm 2017. Quý II/2025, ngân hàng báo lãi sau thuế 2.890 tỷ đồng, tăng 32,9% so với cùng kỳ. Chất lượng tài sản cải thiện đáng kể với tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 2,46%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt mức lành mạnh 75,4%. EPS của STB hiện vượt 6.100 đồng – cao nhất ngành ngân hàng.

Trên phương diện định giá, chỉ số P/E của STB đang ở mức 9,01 lần và P/B 1,74 lần – cao hơn trung bình 5 năm nhưng vẫn ở ngưỡng hợp lý so với mặt bằng ngành. Trong một năm qua, cổ phiếu này đã gần gấp đôi giá trị, cho thấy sự đồng thuận của thị trường đối với triển vọng tăng trưởng.

Như vậy, kết luận thanh tra có thể gây ra áp lực ngắn hạn và tâm lý lo ngại cho nhà đầu tư, nhưng không làm lu mờ triển vọng tăng trưởng dài hạn của Sacombank.