Dòng tiền ETF tiếp tục chảy ra: Tín hiệu gì cho thị trường?

Áp lực rút ròng tập trung ở nhóm quỹ ngoại với giá trị hơn 509 tỷ đồng, chủ yếu đến từ quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF (521,4 tỷ đồng). Các mã bị bán ròng mạnh nhất gồm HPG (47,7 tỷ đồng), SSI (30 tỷ đồng), SHB (12,3 tỷ đồng), VHM (69 tỷ đồng), VND (14,6 tỷ đồng). Ngược lại, quỹ Global X MSCI Vietnam ETF ghi nhận dòng tiền vào ròng hơn 31 tỷ đồng.

Các quỹ ETF nội cũng bị rút vốn hơn 36 tỷ đồng, trong đó VFM VN30 ETF mất 23,4 tỷ đồng, còn VFM VNDiamond ETF bị rút gần 11 tỷ đồng. Bên cạnh đó, dòng vốn từ Thái Lan thông qua chứng chỉ lưu ký (DRs) tiếp tục rút ra khi nhà đầu tư bán ròng 1,1 triệu chứng chỉ quỹ VFM VNDiamond ETF (39 tỷ đồng) và 2,25 triệu chứng chỉ quỹ VFM VN30 ETF (42,7 tỷ đồng).

Top cổ phiếu bị các quỹ bán ròng trong tuần từ 21/7 – 25/7

Tính trong tháng 7, tổng giá trị rút ròng của các quỹ ETF đạt hơn 237 tỷ đồng, nâng lũy kế từ đầu năm 2025 lên hơn 8.300 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với 21.800 tỷ đồng cả năm 2024. Dù vậy, tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ ETF phân bổ vào Việt Nam vẫn đạt hơn 63.700 tỷ đồng tại ngày 25/7, tăng 11,2% so với cuối năm 2024.

Diễn biến này tiếp diễn sang phiên 28/7 khi VN-Index tăng 26 điểm, lập đỉnh mới 1.557 điểm. Riêng quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF bị rút ròng thêm gần 176 tỷ đồng, nâng mức rút ròng từ đầu năm lên hơn 4.500 tỷ đồng.

Dòng tiền ròng vào các quỹ ETF trong tuần từ 21/7 – 25/7/2025

Các cổ phiếu bị bán ròng mạnh gồm HPG (15,5 tỷ đồng), SSI (10,4 tỷ đồng), SHB (4,1 tỷ đồng), VHM (22,7 tỷ đồng), VIC (24,6 tỷ đồng). Trong khi đó, hai quỹ nội VFM VNDiamond ETF và VFM VN30 ETF không ghi nhận biến động dòng tiền.

Việc các quỹ ETF tiếp tục bán ròng, đặc biệt khi VN-Index lập đỉnh mới, phản ánh áp lực chốt lời và cơ cấu danh mục của nhà đầu tư ngoại hơn là tín hiệu tiêu cực dài hạn. Từ đầu năm 2025, dòng vốn ETF đã rút hơn 8.300 tỷ đồng, chủ yếu từ quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF, do nhu cầu rút vốn tại thị trường phát hành và chênh lệch định giá cổ phiếu.

Dù vậy, lực cầu nội địa vẫn hấp thụ tốt lượng bán ra, giúp chỉ số duy trì xu hướng tăng. Điều này cho thấy dòng vốn ngoại chưa trở lại mạnh mẽ, nhưng triển vọng thị trường Việt Nam trung và dài hạn vẫn tích cực.