Mỹ bị hạ tín nhiệm, hơn 17 tỷ USD vốn ngoại đổ dồn vào siêu cường số 1 châu Á: Điều gì đang xảy ra?

Fed phát tín hiệu thận trọng, trái phiếu Mỹ mất dần hấp dẫn

Trong khi thị trường Mỹ đối mặt với những tín hiệu suy yếu mới – từ việc Moody’s hạ tín nhiệm quốc gia đến việc Fed chỉ phát tín hiệu giảm lãi suất duy nhất trong năm 2025 – Trung Quốc lại nổi lên như một điểm đến hấp dẫn cho dòng tiền toàn cầu.

Số liệu chính thức cho thấy quốc gia này đã hút ròng 17,3 tỷ USD vốn ngoại trong tháng 4, cho thấy nhà đầu tư toàn cầu đang bắt đầu “xoay trục” giữa bối cảnh bất định địa chính trị và chính sách tiền tệ.

Trong khi đó, ngày 20/5, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt giảm nhẹ sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phát tín hiệu chỉ thực hiện một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025, thay vì hai lần như dự báo hồi tháng 3.

Cụ thể, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm còn 4,455%, lợi suất kỳ hạn 2 năm lùi về 3,97%, trong khi trái phiếu 30 năm giảm gần 3 điểm cơ bản. Diễn biến này cho thấy tâm lý thị trường đang dần thận trọng hơn, đặc biệt sau khi Moody’s chính thức hạ xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Mỹ từ AAA xuống Aa1, với lý do rủi ro tài khóa tăng cao.

Theo Deutsche Bank, động thái của Moody’s là một “vết nứt nhỏ nữa” trong cấu trúc tài chính của Mỹ, cho thấy "đặc quyền vay rẻ" của Washington đang dần mất đi trong mắt nhà đầu tư toàn cầu. Việc lãi suất trái phiếu tăng nhưng dòng tiền không còn dồi dào như trước cho thấy mức hấp dẫn của tài sản Mỹ đang bị thử thách nghiêm trọng.

Trung Quốc hút hơn 17 tỷ USD trước khi căng thẳng thương mại tái bùng phát

Trái ngược với diễn biến tại Mỹ, Trung Quốc lại ghi nhận dòng vốn ròng lên tới 17,3 tỷ USD chỉ trong tháng 4 – theo số liệu từ Cục Quản lý Ngoại hối nước này (SAFE). Trong đó, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 10,9 tỷ USD trái phiếu và quay lại thị trường cổ phiếu nội địa vào cuối tháng.

Các tổ chức tài chính lớn như Bank of America và Deutsche Bank đều ghi nhận xu hướng chuyển hướng dòng vốn sang các thị trường mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc, trong bối cảnh đồng USD suy yếu, Fed chần chừ nới lỏng chính sách và niềm tin vào khả năng kiểm soát thâm hụt của Mỹ giảm sút.

Đáng chú ý, diễn biến dòng vốn tích cực diễn ra trước khi Trung Quốc công bố áp thuế chống bán phá giá lên tới 74,9% đối với sản phẩm nhựa copolymer POM nhập khẩu từ Mỹ ngày 18/5 – dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đã đi trước căng thẳng chính trị, đặt cược vào triển vọng phục hồi kinh tế nội địa Trung Quốc và ổn định chính sách hơn so với Mỹ.

Trung Quốc lại ghi nhận dòng vốn ròng lên tới 17,3 tỷ USD chỉ trong tháng 4 – theo số liệu từ Cục Quản lý Ngoại hối nước này (SAFE).

Dòng tiền toàn cầu đang tái định hình?

Sự đảo chiều giữa hai cực Washington – Bắc Kinh có thể là tín hiệu đầu tiên của một chu kỳ dịch chuyển vốn toàn cầu mới. Khi tài sản định danh bằng USD chịu sức ép từ cả phía chính sách tiền tệ lẫn uy tín tài khóa, các thị trường được đánh giá là ổn định hơn – như Trung Quốc, Ấn Độ, Hàn Quốc – đang trở thành nơi trú ẩn thay thế.

Theo Larry Tentarelli (Blue Chip Daily Trend Report), nhà đầu tư đang “rõ ràng tìm kiếm cơ hội tại Trung Quốc, Ấn Độ, Hàn Quốc và Đài Loan”. Việc Trung Quốc thu hút dòng vốn mạnh mẽ ngay trước thời điểm leo thang căng thẳng thương mại cho thấy niềm tin vào hệ thống tài chính và triển vọng phục hồi của nước này đang dần quay trở lại.

Trong bối cảnh bất định chính sách từ Mỹ, áp lực tài khóa gia tăng và kỳ vọng giảm lãi suất bị thu hẹp, thị trường tài chính toàn cầu đang bước vào một giai đoạn tái phân bổ dòng vốn sâu sắc. Việc Trung Quốc hút mạnh hơn 17 tỷ USD trong khi Mỹ bị hạ tín nhiệm có thể chỉ là mở đầu của một sự thay đổi lớn hơn trong xu hướng đầu tư toàn cầu hậu "chiến tranh thương mại 2.0".

Theo SCMP, Reuters, CNBC