Thị trường quỹ đầu tư trong tháng 3 và quý I/2025 tiếp tục ghi nhận diễn biến phân hóa mạnh giữa các nhóm tài sản. Theo dữ liệu từ FiinTrade, nhóm quỹ trái phiếu duy trì mức tăng trưởng ổn định, trong khi nhóm quỹ cổ phiếu và cân bằng ghi nhận hiệu suất tiêu cực trước áp lực điều chỉnh mạnh từ thị trường chứng khoán.

Quỹ cổ phiếu lao dốc vì cú sốc thị trường đầu tháng 4

Tháng 3/2025 chứng kiến hiệu suất nhóm quỹ cổ phiếu suy yếu rõ rệt với mức giảm trung bình -2,3%, đảo chiều hoàn toàn so với mức tăng +1,3% trong tháng 2. Trong số 69 quỹ cổ phiếu, chỉ 17 quỹ ghi nhận hiệu suất dương, phần lớn đến từ các ETF nước ngoài như Fubon FTSE Vietnam, VanEck Vietnam ETF, Xtrackers FTSE Vietnam – nhờ nắm giữ tỷ trọng cao ở VIC, VHM, 2 cổ phiếu có diễn biến tích cực nhất trong tháng.

Trong quý I/2025, hiệu suất trung bình của nhóm quỹ cổ phiếu là -1,8%, chỉ có 12/69 quỹ vượt chỉ số VN-Index (+3,2%). Nổi bật là nhóm quỹ mở quy mô nhỏ (dưới 400 tỷ đồng) và ETF ngoại.

Hơn 80% quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất âm
Nguồn Fiintrade

Tính từ đầu năm đến giữa tháng 4, gần như hiệu suất toàn bộ quỹ cổ phiếu rơi vào trạng thái âm do cú sốc thông tin từ Mỹ. Cụ thể, từ ngày 3/4 đến 9/4, VN-Index giảm mạnh -16,9% khi Mỹ công bố kế hoạch áp thuế đối ứng lên tới 46% với hàng hóa từ Việt Nam.

Quỹ cân bằng: Thanh khoản nhỏ, hiệu suất kém

Nhóm quỹ cân bằng cũng giảm hiệu suất trong tháng 3, với mức giảm trung bình -1,5%, so với mức tăng +1,3% trong tháng 2. Trong số 14 quỹ cân bằng, chỉ 4 quỹ đạt hiệu suất dương, chủ yếu là các quỹ có quy mô tài sản ròng khiêm tốn (dưới 100 tỷ đồng).

Quỹ Đầu tư Bất động sản Techcom Việt Nam ghi nhận hiệu suất tốt nhất nhóm với mức tăng +10,7%. Tuy nhiên, do quy mô nhỏ, tác động chung tới toàn nhóm quỹ cân bằng vẫn khá hạn chế.

Quỹ trái phiếu giữ nhịp ổn định, vượt lãi suất tiết kiệm

Trong tháng 3/2025, nhóm quỹ trái phiếu đạt hiệu suất trung bình +0,5%, gần như tương đương tháng 2 (+0,45%). Lũy kế quý I/2025, nhóm này tăng trưởng +1,4%, cao hơn mức lãi suất tiết kiệm bình quân 3 tháng (1,1%).

Dẫn đầu là Quỹ Trái phiếu Linh hoạt Mirae Asset (MAFF) với hiệu suất tháng 3 đạt +0,8%, nâng tổng tăng trưởng quý lên +1,6%. MAFF cũng có chiến lược điều chỉnh linh hoạt khi giảm tỷ trọng trái phiếu trong danh mục từ 78,3% (tháng 2) xuống còn 71,9% (tháng 3), tăng nắm giữ tiền mặt để giảm rủi ro. Top nắm giữ của quỹ là trái phiếu doanh nghiệp của Vingroup (VIC), Vinhomes (VHM), và Masan (MSN).

Thuế đối ứng từ Mỹ gây sốc thị trường Việt, 57/69 quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất âm
Nguồn: FiinTrade

TCBF – quỹ trái phiếu lớn nhất thị trường với NAV hơn 14.400 tỷ đồng – đạt hiệu suất +0,4% trong tháng 3 và +1,7% trong quý I/2025. Quỹ đang nắm giữ nhiều trái phiếu doanh nghiệp lớn, trong đó có VIC, VHM và Masan MEATLife (MML), tỷ trọng trái phiếu đạt 56,7% danh mục vào cuối tháng 3.

Ở chiều ngược lại, 2 quỹ trái phiếu ghi nhận hiệu suất âm trong tháng 3 là HDBOND và LHBF, do giá trị thị trường một số trái phiếu doanh nghiệp trong danh mục giảm nhẹ. Dù vậy, LHBF vẫn là quỹ có hiệu suất tốt nhất quý I/2025 với mức tăng 2,3% nhờ kết quả tích cực từ 2 tháng đầu năm.