Tín dụng tăng tốc nhờ BĐS: SHB giải ngân hơn 36.000 tỷ đồng trong 6 tháng

Tín dụng tăng hơn 14%

Trong 6 tháng đầu năm 2025, SHB ghi nhận dư nợ cho vay khách hàng đạt 594.564 tỷ đồng, tăng 14,35% so với cuối năm 2024. Đây là mức tăng tương đối cao so với mặt bằng toàn ngành và nằm trong nhóm các ngân hàng có tốc độ mở rộng tín dụng nhanh nhất trong kỳ.

Phân tích theo ngành cho thấy dòng vốn tín dụng của SHB tập trung vào một số lĩnh vực có quy mô dư nợ lớn và tăng trưởng đáng kể về giá trị tuyệt đối. Bất động sản là ngành có mức tăng cao nhất, với dư nợ tăng thêm hơn 36.000 tỷ đồng, tương ứng 28,4% so với cuối năm trước. Lĩnh vực này tiếp tục duy trì vị trí lớn nhất trong danh mục tín dụng của SHB và ghi nhận tốc độ giải ngân mạnh trong nửa đầu năm.

Xây dựng là nhóm ngành đứng thứ hai về mức tăng tuyệt đối, với dư nợ tăng hơn 26.000 tỷ đồng, đạt mức tăng trưởng 43,6%. Cùng với bất động sản, tín dụng cho lĩnh vực xây dựng thường liên quan đến các dự án trung và dài hạn, bao gồm phát triển hạ tầng, nhà ở và khu công nghiệp.

Một số lĩnh vực khác cũng ghi nhận mức tăng đáng chú ý. Vận tải và kho bãi có dư nợ tăng gần 40%, lên hơn 28.200 tỷ đồng. Sản xuất và phân phối điện, khí đốt, điều hòa không khí tăng gần 30%, đạt hơn 26.500 tỷ đồng. Đây đều là các ngành có tốc độ tăng dư nợ nhanh trong 6 tháng đầu năm và chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng danh mục tín dụng.

Bên cạnh các lĩnh vực truyền thống, một số ngành có quy mô dư nợ nhỏ nhưng tăng trưởng mạnh theo tỷ lệ cũng được ghi nhận. Hoạt động chuyên môn, khoa học và công nghệ có mức tăng lên tới 1.691%, từ 178 tỷ đồng lên 3.183 tỷ đồng.

Các ngành như nghệ thuật, vui chơi và giải trí (+366%), thông tin và truyền thông (+294%) và y tế, trợ giúp xã hội (+25,5%) cũng ghi nhận mức tăng tương đối nhanh. Mặc dù tổng dư nợ cho các lĩnh vực này vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ trong danh mục chung, dữ liệu cho thấy SHB có mở rộng cho vay sang một số ngành dịch vụ và tiêu dùng có đặc thù khác biệt so với các nhóm truyền thống.

Ở chiều ngược lại, ngân hàng cắt giảm đáng kể tín dụng trong nhóm “hoạt động dịch vụ khác”, với tổng dư nợ giảm hơn 16.600 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 25,4% so với cuối năm 2024.

Xét theo đối tượng khách hàng, dư nợ cho vay cá nhân và hộ kinh doanh đạt 92.934 tỷ đồng, tăng 10,9% so với cuối năm 2024, cho thấy SHB vẫn giữ ổn định định hướng bán lẻ, bên cạnh khối doanh nghiệp vốn là thế mạnh truyền thống.

Trong phân khúc doanh nghiệp, công ty cổ phần và công ty TNHH tiếp tục là hai nhóm khách hàng lớn nhất, lần lượt chiếm 308.490 tỷ đồng (+18,1%) và 185.178 tỷ đồng (+10,5%) trong tổng dư nợ.

Tín dụng cho doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài dù quy mô còn nhỏ (186 tỷ đồng) nhưng tăng gần 5 lần so với cuối 2024, phản ánh nỗ lực mở rộng tệp khách hàng FDI. Một số lĩnh vực đặc thù như công nghệ, y tế, giải trí... có tỷ lệ tăng trưởng cao nhưng đóng góp chưa đáng kể về mặt tuyệt đối.

Nguồn: BCTC của SHB

Cơ cấu chất lượng tín dụng của SHB trong 6 tháng đầu năm cho thấy xu hướng phân hóa giữa các nhóm nợ. Trong khi nhóm nợ đủ tiêu chuẩn tăng tương ứng với tín dụng thì nhóm "nợ cần chú ý" giảm mạnh từ 5.380 tỷ đồng xuống còn 1.496 tỷ đồng, tương đương mức giảm hơn 70%. Đây là tín hiệu tích cực, cho thấy ngân hàng đã xử lý hoặc kiểm soát được một phần các khoản nợ tiềm ẩn rủi ro ở mức nhẹ.

Tuy nhiên, diễn biến ở các nhóm nợ xấu (nhóm 3 đến 5) lại cho thấy sự trái chiều. Nợ nghi ngờ tăng mạnh 52%, từ 2.052 tỷ lên 3.119 tỷ đồng. Trong khi đó, nợ dưới tiêu chuẩn và nợ có khả năng mất vốn đều ghi nhận giảm nhẹ. Cụ thể, nợ dưới tiêu chuẩn giảm từ 1.969 tỷ còn 1.367 tỷ đồng; nợ có khả năng mất vốn giảm từ 11.043 tỷ xuống 10.764 tỷ đồng.

Tính đến cuối tháng 6/2025, tổng giá trị nợ xấu của SHB đạt 15.250 tỷ đồng, giảm so với mức 15.064 tỷ cuối năm trước, nhưng tỷ lệ nợ xấu giảm đáng kể nhờ tăng trưởng dư nợ mạnh. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) ước tính đạt khoảng 2,56%, thấp hơn mức 2,91% ghi nhận cuối năm 2024.

Theo đó, SHB tăng hơn 13,5% tổng dự phòng rủi ro cho vay khách hàng so với đầu năm, đạt gần 9.980 tỷ đồng. Trong đó, dự phòng cụ thể chiếm 5.600 tỷ đồng và dự phòng chung là 4.379 tỷ đồng.

Với quy mô nợ xấu tại thời điểm cuối quý II đạt 15.250 tỷ đồng, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) của SHB ở mức 65,45%. Dù chưa tiệm cận nhóm ngân hàng có LLR cao trên thị trường, mức độ bao phủ này vẫn cho thấy ngân hàng duy trì chủ trương tăng cường trích lập dự phòng để ứng phó với rủi ro tín dụng trong bối cảnh chất lượng tài sản có sự phân hóa.

Biên lãi ròng cải thiện tích cực

Dữ liệu cập nhật đến quý II/2025, SHB ghi nhận biên lãi thuần (NIM) đạt 1,17%, cải thiện đáng kể so với mức thấp nhất 0,50% ghi nhận trong quý III/2024. Đây là quý thứ ba liên tiếp chỉ số NIM duy trì ở mức cao hơn trung bình ngành, đồng thời vượt qua nhiều ngân hàng lớn như Vietcombank (0,65%), VietinBank (0,62%) và BIDV (0,52%).

Từ mức đáy quý III/2024, NIM của SHB phục hồi mạnh trong quý IV/2024 lên 1,19%, sau đó điều chỉnh nhẹ xuống 1,05% vào quý I/2025 và tiếp tục đạt 1,17% trong quý II. Diễn biến này cho thấy xu hướng cải thiện đang được duy trì, dù có dao động nhẹ theo quý. Trong bối cảnh lãi suất cho vay không biến động lớn, sự phục hồi NIM phần nào phản ánh việc cơ cấu lại danh mục tín dụng hoặc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

So với các ngân hàng tư nhân có quy mô lớn, mức NIM của SHB hiện tiệm cận VPBank (1,25%), và cao hơn so với Techcombank (0,93%), MSB (0,89%) hay ACB (0,73%).

Thêm nữa, tỷ lệ dư nợ cho vay khách hàng trên tổng vốn huy động (LDR) của SHB đạt 80,49%, tăng nhẹ so với mức 80% cuối quý I và cao hơn đáng kể so với các quý trước đó (77,09% quý IV/2024; 77,92% quý III/2024 và 78,4% quý II/2024).

Xu hướng tăng dần của chỉ số LDR cho thấy SHB đang tích cực mở rộng cho vay, đồng thời kiểm soát tốt tốc độ huy động để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn. So với mặt bằng chung ngành, mức LDR của SHB hiện tiệm cận nhóm ngân hàng có tỷ lệ sử dụng vốn cao như VPBank (90,36%), Techcombank (83,12%), hay Sacombank (80,9%), cho thấy động lực mở rộng tín dụng mạnh mẽ, phù hợp với mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 2025.

Lợi nhuận trước thuế tăng gần 59%

Trong quý II/2025, SHB ghi nhận thu nhập lãi và các khoản thu nhập tương tự đạt 18.005 tỷ đồng, tăng 61,1% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, chi phí lãi và các chi phí tương tự tăng chậm hơn ở mức 31,2%, giúp thu nhập lãi thuần tăng mạnh 106,9%, đạt 9.127 tỷ đồng. Tính chung 6 tháng đầu năm, thu nhập lãi thuần đạt 14.671 tỷ đồng, tăng 53% so với cùng kỳ.

Sự cải thiện rõ rệt trong biên lãi ròng (NIM) là yếu tố then chốt thúc đẩy kết quả này, nhờ vào việc cơ cấu lại danh mục tài sản sinh lời, tối ưu chi phí vốn và đẩy mạnh cho vay bán lẻ. Biên lãi ròng trung bình 6 tháng đầu năm đạt 3,45%, cải thiện so với mức 3,14% cùng kỳ năm trước.

Hoạt động dịch vụ ghi nhận lãi thuần 685 tỷ đồng trong quý II và đạt 1.014 tỷ đồng lũy kế nửa đầu năm, tăng gần gấp 3 lần so với cùng kỳ. Các mảng kinh doanh khác như ngoại hối, mua bán chứng khoán đầu tư và thu nhập khác đều ghi nhận tăng trưởng, góp phần cải thiện nguồn thu ngoài lãi. Dù quy mô còn khiêm tốn so với thu nhập lãi thuần, các mảng này đang đóng vai trò bổ trợ tích cực trong cơ cấu lợi nhuận.

Chi phí hoạt động trong quý II/2025 tăng 35,4% so với cùng kỳ, phản ánh mức mở rộng quy mô hoạt động. Đồng thời, SHB tăng mạnh trích lập dự phòng rủi ro tín dụng lên 4.141 tỷ đồng trong quý II và 4.761 tỷ đồng cho 6 tháng, gấp 4,6 lần cùng kỳ. Dù vậy, lợi nhuận trước thuế quý II vẫn đạt 4.543 tỷ đồng, tăng gần 59%. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế đạt 8.913 tỷ đồng, tăng 29,7% so với cùng kỳ.

Mức trích lập dự phòng cao trong quý II cũng là nguyên nhân khiến lợi nhuận tăng chậm lại so với quý I. Tuy nhiên, điều này góp phần củng cố nền tảng tài chính và nâng cao khả năng ứng phó với rủi ro tín dụng trong nửa cuối năm.

Tổng tài sản SHB cuối tháng 6/2025 đạt hơn 825.000 tỷ đồng, tăng chủ yếu nhờ tín dụng mở rộng 14,3%, vượt trội trong nhóm ngân hàng TMCP.

Dù cho vay khách hàng tăng nhanh, SHB vẫn duy trì kiểm soát chất lượng tín dụng thông qua việc nâng tổng dự phòng rủi ro cho vay khách hàng lên 9.980 tỷ đồng, tăng 1.029 tỷ đồng so với đầu năm. Đồng thời, khoản mục chứng khoán đầu tư tăng gần 12.300 tỷ đồng, đạt 44.638 tỷ đồng, cho thấy ngân hàng cũng mở rộng đầu tư vào các kênh tài sản có thanh khoản cao và an toàn.

Về nguồn vốn, tiền gửi khách hàng đạt 561.718 tỷ đồng, tăng gần 62.000 tỷ đồng (+12,4%) sau nửa năm. SHB cũng tăng phát hành giấy tờ có giá lên 54.598 tỷ đồng, tăng gần 40%. Trong khi đó, tiền gửi và vay từ các tổ chức tín dụng khác giảm hơn 12.900 tỷ đồng, cho thấy sự chủ động trong điều tiết chi phí vốn.

Tổng nợ phải trả tính đến cuối tháng 6/2025 là 762.378 tỷ đồng, chiếm khoảng 92,3% tổng nguồn vốn. Vốn chủ sở hữu đạt 63.114 tỷ đồng, tăng gần 9,1%, trong đó vốn điều lệ tăng lên 42.102 tỷ đồng, phản ánh việc hoàn tất chia cổ tức bằng cổ phiếu và bổ sung vốn từ lợi nhuận giữ lại. Lợi nhuận chưa phân phối cuối kỳ đạt 14.290 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm do đã sử dụng một phần để chia cổ tức.