Trung Quốc: Các cổ phiếu tiêu dùng 'chết chìm' trong cuộc chiến giá khốc liệt, 157 tỷ USD vốn hóa 'bốc hơi'

Theo Bloomberg, từ xe điện đến đồ ăn nhanh, các công ty Trung Quốc đang tham gia vào một cuộc chiến khuyến mãi nhằm thu hút khách hàng, những người lo sợ về triển vọng việc làm mờ mịt và đã chứng kiến tình trạng sụt giảm tài sản kéo dài làm ảnh hưởng đến thu nhập của họ.

Tháng trước, nước này ghi nhận chỉ số giá tiêu dùng giảm tháng thứ 3 liên tiếp, đánh dấu chuỗi dài nhất kể từ năm 2009, làm gia tăng mối lo ngại về lợi nhuận và giá cổ phiếu của các công ty.

Xin-Yao Ng, Giám đốc đầu tư chứng khoán châu Á tại công ty Abrdn, nhận xét: “Tất cả đều tượng trưng cho một môi trường tiêu dùng rất yếu kém, bao gồm sự thiếu niềm tin của người tiêu dùng và tăng trưởng thu nhập yếu”.

Các chỉ số phụ gồm các cổ phiếu tiêu dùng hiện đang có kết quả tệ nhất trong chỉ số MSCI Trung Quốc, đứng sau cả nhóm bất động sản. Tổng giá trị thị trường của các công ty nằm trong 2 chỉ số tiêu dùng đã giảm khoảng 157 tỷ USD kể từ cuối tháng 9/2023 đến nay.

Bloomberg chỉ ra các cổ phiếu tệ nhất trong khoảng thời gian này bao gồm gã khổng lồ thương mại điện tử Alibaba, nhà điều hành nhà hàng Yum China và nhà sản xuất xe điện BYD - tất cả đều đang đưa ra các chương trình giảm giá lớn.

Thị trường chứng khoán lớn thứ 2 thế giới đã bắt đầu năm 2024 một cách ảm đạm, với chỉ số MSCI Trung Quốc giảm hơn 4% kể từ đầu tháng 1. Kết thúc năm 2023, chỉ số này có năm giảm điểm thứ 3 liên tiếp.

Ảnh hưởng của giảm giá sâu rộng kéo dài

Ngành công nghiệp xe điện là một trong những ngành bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi sự cạnh tranh gay gắt khi tốc độ tăng trưởng chậm lại, trong đó các nhà sản xuất Trung Quốc đã nối đuôi Tesla trong việc giảm giá để tăng doanh số bán hàng.

Được biết BYD và các hãng xe nội địa như Xpeng và Li Auto đều mất hàng tỷ USD giá trị thị trường trong vài tháng qua.

Ngay cả những gã khổng lồ internet được ca tụng của Trung Quốc cũng bị ảnh hưởng, Alibaba và JD đều chứng kiến giá cổ phiếu của họ sụt giảm khi tiến hành một cuộc chiến khốc liệt để giành thị phần.

Ngược lại, cuộc chiến giá cả lại khiến PDD Holdings, nhà điều hành ứng dụng thương mại điện tử "làm mưa làm gió" ở Mỹ và cũng đang niêm yết cổ phiếu tại nước này, trở thành một trong những điểm sáng hiếm hoi của ngành thương mại điện tử Trung Quốc.

Giá cả sản phẩm thấp đang ảnh hưởng tiêu cực đến các công ty đứng đầu ngành. Nguồn: Bloomberg

Hiện tại, các nhà quản lý quỹ đang theo dõi sát sao dữ liệu giá cả và doanh số bán hàng vào dịp Tết Nguyên đán sẽ diễn ra vào đầu tháng 2. Chúng sẽ cung cấp thêm cho họ manh mối về sức mua của người tiêu dùng.

Vài tuần tới cũng có thể là thời điểm quan trọng cho các hoạt động chính sách vì lãnh đạo Trung Quốc sẽ sớm chuẩn bị cho Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc. Phiên họp lập pháp thường niên này, diễn ra vào tháng 3, là nơi Chính phủ dự kiến sẽ công bố mục tiêu tăng trưởng chính thức cho năm 2024.

‘Không có người chơi nào miễn nhiễm’

Một cuộc khảo sát của Morgan Stanley thực hiện vào cuối tháng trước cho thấy tâm lý người tiêu dùng thường tích cực hơn trước khoảng thời gian nghỉ lễ. Tuy nhiên, “tính bền vững lại đang chấp chới trong bối cảnh tốc độ phục hồi kinh tế chậm lại”, các nhà phân tích nhận định.

Họ nhận thấy việc cắt giảm lương và mất việc làm vẫn là những lo ngại hàng đầu của các hộ gia đình, đồng thời cho biết thêm số người tiêu dùng dự đoán nền kinh tế sẽ xấu đi đã tăng thêm 2 điểm phần trăm từ tháng 11/2023, lên 13%.

Nhìn chung, có rất ít hy vọng về một giải pháp nhanh chóng. Những thương hiệu nổi tiếng như Li Ning và Anta Sports được dự báo sẽ báo cáo kết quả kinh doanh kém khả quan do bị ảnh hưởng bởi sự cạnh tranh từ nước ngoài và sự đẩy mạnh vào các thành phố cấp thấp với sản phẩm rẻ hơn.

Trong khi đó, các chuỗi thức ăn nhanh vẫn đang vướng vào cuộc chiến kéo dài để giành khách hàng. Một số cung cấp bữa ăn đầy đủ với mức giá khá thấp - khoảng 3 USD.

Kevin Yin, nhà phân tích tại JPMorgan Chase & Co, dự đoán tỷ suất lợi nhuận của ngành sẽ giảm sút cho đến khi cuộc chiến giá cả phi lý kết thúc.

Ông nói thêm rằng “không có người chơi nào miễn nhiễm” với những cơn gió ngược do nhu cầu trong nước suy giảm gây ra.