BSC: Lãi ròng của PVD có thể tăng hai chữ số trong năm 2024 nhờ giá thuê giàn khoan neo cao

CTCP Chứng khoán BIDV (BSC, mã: BSI) vừa công bố báo cáo triển vọng tăng trưởng doanh nghiệp năm 2024 đối với Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Dầu khí (mã: PVD).

Theo đánh giá của BSC, giá cước thuê giàn khoan tự nâng trong thời gian tới có thể tiếp tục được duy trì ở mức cao. Giá cước ngày cho thuê giàn khoan toàn cầu vẫn đang tiếp tục có xu hướng tăng, với mức giá thuê dao động quanh mức 130.000–140.000 USD/ngày. Tại khu vực Đông Nam Á, giá thuê giàn Jackup (loại 301-400 IC) cũng đạt quanh vùng giá 110.000 – 130.000 USD/ngày với hiệu suất hoạt động đạt gần 90%.

BSC cho rằng giá thuê giàn nhiều khả năng sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian tới, trong bối cảnh nguồn cung giàn khoan Jackup khu vực tiếp tục bị thắt chặt. Vì vậy, BSC kỳ vọng PVD cũng sẽ được hưởng lợi, với giá thuê trung bình các giàn khoan đạt trên 100.000 USD/ngày trong năm 2024.

Hiệu suất hoạt động và giá thuê giàn khoan tự nâng tại khu vực Đông Nam Á vẫn duy trì ở mức cao. (Ảnh: BSC).

Bên cạnh đó, BSC cho biết nhìn chung, các giàn khoan của PVD đã có đầy đủ việc làm cho tới năm 2025, với đơn giá trung bình từ 100.000 USD/ngày. Cụ thể, giàn PVD I sẽ được kéo sang Malaysia để phục vụ khoan với hợp đồng 1 năm cho PCSB kể từ cuối năm 2023, trong khi giàn PVD II hiện đang khoan cho Pertamina tại Indonesia với hợp đồng dài hạn 2 năm (trong đó có 1 năm tùy chọn gia hạn) kể từ tháng 10/2022.

Giàn PVD III sẽ tiếp tục khoan tại Hibiscus Malaysia đến cuối năm 2024 với hợp đồng được gia hạn (với giá thuê dự kiến được điều chỉnh lên trên 100.000 USD/ngày, thực hiện từ quý IV/2023). Sau đó, PVD III dự kiến sẽ được kéo sang Indonesia để phục vụ cho Pertamina với hợp đồng dài hạn có thể lên tới 3 năm.

Giàn PVD VI sẽ được kéo sang Malaysia để phục vụ cho PCSB từ cuối năm 2023. Cuối cùng, giàn TAD – PV Drilling V cũng cung cấp dịch vụ khoan cho khách hàng Brunei Shell Petroleum (BSP) tại Brunei.

Với việc ký được các hợp đồng có thời gian dài, PVD sẽ tối ưu hiệu suất của các giàn khoan, cũng như giảm thiểu được thời gian vận chuyển giàn giữa các khu vực. Do đó, BSC dự báo hiệu suất sử dụng giàn Jack Up trung bình của PVD sẽ đạt mức 99% trong năm 2024.

Trong ngắn hạn, PVD sẽ chưa đầu tư giàn mới, do giá thị trường không thuận lợi. Trước đó, ban lãnh đạo PVD cho biết công ty đã có kế hoạch mua giàn trị giá 130 triệu USD, tuy nhiên cuối cùng giàn đó đã được bán cho một công ty đối thủ ở Trung Đông. PVD vẫn đang tìm kiếm cơ hội, và sẽ ưu tiên mua lại giàn hơn là đóng mới (do chi phí đóng mới một giàn rất lớn, có thể lên đến gần 300 triệu USD/giàn).

Việc làm các giàn khoan của PVD đã có đủ trong năm 2024. (Ảnh: BSC).

Dựa trên những đánh giá về chiến lược kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của PVD, BSC dự phóng doanh thu thuần và lãi sau thuế của PVD năm 2024 đạt 7.400 tỷ đồng và 825 tỷ đồng, tăng lần lượt 27% và 43% so với ước tính cả năm 2023. Trong đó, dịch vụ khoan là mảng kinh doanh đóng góp doanh thu lớn nhất, ước tính đạt 5.692 tỷ đồng.

Đối với năm 2023, BSC ước tính doanh thu thuần cả năm của PVD đạt 5.844 tỷ đồng - tăng 8% so với năm trước, với phần đóng góp chủ yếu tới từ mảng kinh doanh dịch vụ khoan (ước đạt 4.229 tỷ đồng - tăng 21% YoY).

Lợi nhuận gộp cả năm 2023 của PVD ước đạt 1.256 tỷ đồng, tăng 117% YoY. Biên lãi gộp cũng được dự đoán mở rộng từ 10,6% của năm 2022 lên 21,5% trong năm 2023. Từ đó, lãi ròng của PVD năm 2023 ước đạt 576 tỷ đồng, đảo ngược so với khoản lỗ 151 tỷ đồng năm trước.