Chủ đầu tư Khu công nghiệp 4.200 tỷ nợ thuế trăm tỷ, tăng gần 40 tỷ chỉ trong 6 tuần

KSB nợ thuế gần 125 tỷ đồng, tăng gần 40 tỷ chỉ trong 1,5 tháng

Theo Chi cục Thuế khu vực XVI (trước đây là Cục Thuế tỉnh Bình Dương), tính đến ngày 30/4/2025, Công ty Cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (Bimico, mã cổ phiếu: KSB) cùng các công ty con đang gánh khoản nợ thuế gần 125 tỷ đồng.

Cụ thể, công ty mẹ KSB nợ thuế gần 50,3 tỷ đồng, trong khi hai công ty con do KSB sở hữu 100% vốn – gồm Công ty TNHH Phát triển Công nghiệp KSB và Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Công nghiệp KSB – đang nợ lần lượt 72,7 tỷ đồng và 1,8 tỷ đồng.

So với thời điểm 28/2/2025, khi tổng nợ thuế toàn hệ thống chỉ ở mức hơn 84 tỷ đồng, đến cuối tháng 3 con số này đã tăng lên 89 tỷ, và nay tiếp tục vọt thêm gần 40 tỷ đồng chỉ trong vòng một tháng rưỡi. Mức tăng đột biến này diễn ra trong bối cảnh sức khỏe tài chính ngắn hạn của KSB không thật sự vững vàng.

Đến cuối quý I/2025, theo báo cáo tài chính hợp nhất, các khoản thuế và phí phải nộp của riêng công ty mẹ KSB đã tăng lên 118,67 tỷ đồng, cao hơn hơn 6,5 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong kỳ, công ty phát sinh nghĩa vụ thuế mới 31,8 tỷ đồng nhưng chỉ nộp được 25,3 tỷ đồng, dẫn đến dư nợ tiếp tục tích lũy. Thuế giá trị gia tăng và thuế thu nhập doanh nghiệp chiếm tỷ trọng lớn với lần lượt 33,16 tỷ và 54,99 tỷ đồng.

Tổng dư nợ thuế có xu hướng tăng đều qua các tháng, và đến ngày 30/4/2025 đã lên gần 125 tỷ đồng, phản ánh áp lực tài chính ngày càng rõ trong bối cảnh dòng tiền mặt của KSB vẫn còn hạn chế.

Tính đến ngày 31/3/2025, tổng dư nợ vay ngắn hạn của KSB giảm mạnh còn 351,35 tỷ đồng, so với 510,37 tỷ đồng đầu năm.

Trong đó, Ngân hàng Thương Tín – chi nhánh Sài Gòn vẫn là chủ nợ lớn nhất nhưng dư nợ đã giảm mạnh từ 406,6 tỷ xuống 255,9 tỷ đồng. Khoản vay tại Ngân hàng Indovina duy trì ở mức xấp xỉ 50 tỷ đồng và một khoản vay khác từ BIDV chi nhánh Dĩ An giảm mạnh từ 10,7 tỷ còn 2,5 tỷ đồng.

Ngoài ra, các khoản vay từ cá nhân và Công ty Chứng khoán VNDirect lần lượt giữ nguyên ở mức 40 tỷ đồng và hơn 3 tỷ đồng.

Trái ngược với xu hướng giảm vay ngắn hạn, nợ vay dài hạn của KSB tăng mạnh từ 528,58 tỷ đồng lên 660,34 tỷ đồng trong quý I/2025.

Trong đó, khoản vay từ Ngân hàng Thương Tín – chi nhánh Sài Gòn tăng gần 132 tỷ đồng, từ 236,77 tỷ đồng lên 368,07 tỷ đồng. Trái phiếu doanh nghiệp KSBH2429001 giữ nguyên mệnh giá 300 tỷ đồng, trong khi chi phí phát hành giảm nhẹ từ 8,19 tỷ xuống còn 7,73 tỷ đồng.

Việc gia tăng vay dài hạn cho thấy KSB đang chuẩn bị cho chu kỳ đầu tư mới hoặc thực hiện tái cơ cấu danh mục nợ, tận dụng môi trường lãi suất ổn định để đảm bảo cân đối tài chính trong trung và dài hạn.

Hoạt động kinh doanh phục hồi mạnh trong quý I/2025

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2025 của KSB, cho thấy kết quả kinh doanh phục hồi rõ nét, trong khi cấu trúc tài chính cũng ghi nhận nhiều biến động đáng chú ý, đặc biệt ở các khoản vay và nghĩa vụ thuế.

Cụ thể, doanh thu thuần quý I/2025 đạt 127 tỷ đồng, tăng mạnh so với 42 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán ở mức 69 tỷ đồng, mang lại lợi nhuận gộp 58 tỷ đồng, gấp gần 5 lần so với quý I/2024 (12 tỷ đồng), phản ánh biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt.

Doanh thu tài chính trong kỳ đạt 17 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính là 29 tỷ đồng, giảm nhẹ so với quý liền trước. Sau khi trừ chi phí bán hàng và quản lý, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 39 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 12 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái.

Đặc biệt, khoản lợi nhuận khác ghi nhận lãi 4 tỷ đồng, đảo chiều tích cực so với mức lỗ 2 tỷ đồng trong quý I/2024. Nhờ đó, lợi nhuận kế toán trước thuế đạt 43 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế đạt 36 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ.

Tính đến ngày 31/3/2025, tổng tài sản của KSB đạt 4.975 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cuối quý IV/2024 (4.927 tỷ đồng). Tuy nhiên, cơ cấu tài sản và nguồn vốn có sự thay đổi đáng kể.

Tài sản ngắn hạn giảm xuống còn 1.866 tỷ đồng, chủ yếu do các khoản phải thu giảm từ 1.945 tỷ xuống 1.799 tỷ đồng và hàng tồn kho tiếp tục thu hẹp từ 21 tỷ còn 17 tỷ đồng. Ngược lại, tài sản dài hạn tăng lên 3.109 tỷ đồng, chiếm hơn 62% tổng tài sản, chủ yếu do tăng đầu tư tài chính dài hạn thêm 17 tỷ đồng so với cuối năm trước.

Mặc dù tiền và các khoản tương đương tiền có cải thiện nhẹ từ 16 tỷ lên 21 tỷ đồng, nhưng vẫn ở mức rất thấp so với đầu năm 2024 (702 tỷ đồng), phản ánh áp lực dòng tiền mặt vẫn hiện hữu.

Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả tăng nhẹ lên 2.294 tỷ đồng, trong đó nợ dài hạn tăng đáng kể từ 1.208 tỷ đồng lên 1.371 tỷ đồng. Ngược lại, nợ ngắn hạn giảm còn 922 tỷ đồng, cho thấy KSB đang từng bước dịch chuyển từ vay ngắn hạn sang cơ cấu nợ dài hạn.

Vốn chủ sở hữu đạt 2.682 tỷ đồng, tăng so với cuối năm 2024 nhờ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng từ 1.079 tỷ lên 1.106 tỷ đồng, phản ánh chiến lược giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư.

Doanh thu kỳ vọng 687 tỷ, tập trung mở rộng các mỏ chiến lược

Năm 2025, KSB đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 687,6 tỷ đồng, với lợi nhuận trước thuế kỳ vọng 150 tỷ đồng. Trong cơ cấu doanh thu, mảng khai thác khoáng sản tiếp tục đóng vai trò chủ lực với kế hoạch thu về 457,9 tỷ đồng, trong khi cho thuê khu công nghiệp dự kiến đóng góp 163 tỷ đồng và các nguồn thu khác khoảng 66,7 tỷ đồng.

Để hiện thực hóa kế hoạch này, doanh nghiệp sẽ khai thác tối đa công suất các mỏ hiện hữu, đồng thời chuẩn bị sẵn sàng cho việc mở rộng và khai thác xuống sâu ngay khi Luật Địa chất và Khoáng sản sửa đổi có hiệu lực.

Trong đó, các dự án trọng điểm bao gồm: mỏ Tân Mỹ với công suất 1,5 triệu m³ đá nguyên khối/năm, đang xin thăm dò để mở rộng xuống độ sâu -120m; mỏ Phước Vĩnh lên kế hoạch mở rộng quy mô khai thác lên 60 ha và xuống sâu -70m; mỏ Thiện Tân (Đồng Nai) cũng đang chờ phê duyệt chủ trương mở rộng với công suất tối đa 280.000 m³/năm.

Riêng các mỏ cao lanh Minh Long và đất sét Bố Lá đang được đánh giá lại phương án khai thác phù hợp, trong khi mỏ cao lanh Tân Thành và mỏ Tân Đông Hiệp đã hoặc đang chuẩn bị thủ tục đóng mỏ theo quy định.

Năm 2025, KSB đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 687,6 tỷ đồng, với lợi nhuận trước thuế kỳ vọng 150 tỷ đồng. (Ảnh: KSB)

Song song với khai khoáng, KSB tiếp tục đẩy mạnh mảng bất động sản khu công nghiệp – được xem là động lực tăng trưởng dài hạn. Dự án mở rộng Khu công nghiệp Đất Cuốc đang được triển khai với tổng quy mô sau mở rộng lên tới 523,2 ha, tổng vốn đầu tư hơn 4.212 tỷ đồng, chia làm hai giai đoạn: giai đoạn 1 dự kiến hoàn thành trong quý II/2026 và giai đoạn 2 vào quý III/2027.

Ngoài ra, KSB cũng đã hoàn tất mua lại Khu công nghiệp Hoa Lư tại huyện Lộc Ninh (Bình Phước) với diện tích 348 ha, vốn đầu tư 1.700 tỷ đồng. Dự án này được kỳ vọng sẽ bắt đầu đóng góp vào kết quả kinh doanh từ năm 2025, nhờ mức giá vốn hợp lý (không quá 45 USD/m²) nhưng tiềm năng cho thuê tối thiểu đạt 80–85 USD/m², thậm chí cao hơn đối với các ngành đặc thù.

Theo kế hoạch, KSB đặt mục tiêu đến năm 2030 nâng tổng quỹ đất khu công nghiệp lên hơn 1.500 ha, so với khoảng 900 ha hiện tại, nhằm đón đầu làn sóng FDI và nhu cầu thuê đất công nghiệp tại Bình Dương cũng như các tỉnh thành lân cận.