Chuyên gia cảnh báo MicroStrategy có thể phá sản vì chiến lược ‘bán thận cũng được, nhưng đừng bán Bitcoin’ của Michael Saylor

Chuyên gia cảnh báo MicroStrategy có thể phá sản vì chiến lược Bitcoin của Michael Saylor

Peter Schiff cảnh báo MicroStrategy có thể đối mặt với nguy cơ phá sản nếu chiến lược mua Bitcoin bằng đòn bẩy của Michael Saylor sụp đổ, đẩy công ty vào khủng hoảng thanh khoản nghiêm trọng.

Nhà kinh tế học và người ủng hộ vàng Peter Schiff tiếp tục bày tỏ quan ngại về chiến lược của MicroStrategy, cho rằng công ty đang dựa vào mô hình phát hành cổ phiếu để huy động vốn mua Bitcoin, nhưng khi giá cổ phiếu MSTR giảm mạnh, chiến lược này sẽ trở nên nguy hiểm.

Trong một podcast ngày 26/2, Schiff lập luận rằng mô hình này chỉ hoạt động khi giá cổ phiếu MSTR được giao dịch cao hơn giá trị thực. Nếu cổ phiếu này bị định giá thấp hơn, công ty sẽ mất khả năng huy động vốn và đối mặt với rủi ro thanh khoản.

"Lý do duy nhất giúp Saylor tiếp tục bán cổ phiếu là vì ông ấy đang bán ở mức giá cao để có tiền mua Bitcoin", Schiff nói. "Nhưng nếu mức premium biến thành discount, toàn bộ mô hình sẽ sụp đổ".

Schiff dự đoán nếu MicroStrategy buộc phải bán Bitcoin để trả nợ, điều này có thể gây ra một đợt sụt giảm mạnh trên thị trường tiền số. "Chỉ cần thị trường nhận ra MicroStrategy có thể phải bán Bitcoin, giá sẽ lao dốc, kéo theo cả cổ phiếu MSTR giảm mạnh hơn", ông cảnh báo.

Bên cạnh đó, Schiff nhấn mạnh rằng các chủ nợ của MicroStrategy không quan tâm đến Bitcoin mà chỉ muốn tiền mặt. "Những người cho MicroStrategy vay tiền không muốn nhận Bitcoin. Họ chỉ muốn hưởng lợi từ biến động giá mà không chịu rủi ro. Nhưng nếu đến hạn trả nợ mà MicroStrategy không có tiền mặt, họ sẽ phải bán Bitcoin để thanh toán", ông nói thêm.

Trong khi đó, MicroStrategy vừa công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu ưu đãi trị giá 21 tỷ USD để tiếp tục mua thêm Bitcoin, nâng tổng lượng nắm giữ lên gần 500.000 BTC, trị giá khoảng 42 tỷ USD. Tuy nhiên, cổ phiếu MSTR đã giảm 5,5% trong phiên giao dịch tiền thị trường, thấp hơn 50% so với mức đỉnh tháng 11/2023.

Peter Schiff. (Ảnh: Benzinga)

Michael Saylor tiếp tục bảo vệ chiến lược Bitcoin

Michael Saylor vẫn kiên định với lập trường về Bitcoin. Mới đây, trên mạng xã hội X, ông khuyên các nhà đầu tư "bán thận nếu cần, nhưng đừng bán Bitcoin", một phát ngôn gây tranh cãi trong bối cảnh giá Bitcoin giảm 13% trong tuần giao dịch cuối tháng 2.

Trước đó, Saylor từng khuyến khích nhà đầu tư thế chấp nhà cửa, thậm chí cả doanh nghiệp gia đình để mua Bitcoin. Dưới sự lãnh đạo của ông, MicroStrategy đã thực hiện hơn 50 thương vụ mua Bitcoin từ năm 2020, nhiều lần sử dụng đòn bẩy tài chính để gia tăng lượng nắm giữ.

Dù chiến lược này giúp MicroStrategy sở hữu lượng Bitcoin lớn nhất trong số các công ty đại chúng, giới chuyên gia lo ngại việc dùng đòn bẩy có thể khiến công ty rơi vào tình trạng khủng hoảng nếu giá Bitcoin giảm mạnh. Một số nhà phân tích cho rằng cổ phiếu MSTR đang bị định giá quá cao và việc tiếp tục mở rộng danh mục Bitcoin có thể là "con dao hai lưỡi" đối với công ty.

Bất chấp rủi ro, Michael Saylor vẫn tích cực vận động hành lang để thúc đẩy việc công nhận Bitcoin như một tài sản chiến lược. Ông cũng là người ủng hộ chính phủ Mỹ thành lập "kho dự trữ quốc gia Bitcoin", thậm chí đề xuất mua 20% tổng nguồn cung Bitcoin nhằm củng cố đồng USD.

Chiến lược của MicroStrategy có thể mang lại lợi nhuận lớn khi giá Bitcoin tiếp tục tăng, nhưng nếu thị trường đảo chiều, công ty có thể đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng.