Cổ phiếu đáng chú ý 13/5: DBC, HHV, DCM

Dabaco (DBC): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 38.829 đồng/cp

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị mua cổ phiếu DBC với giá mục tiêu 38.829 đồng/cp, dựa trên mức định giá P/E dự phóng 8,1 lần.

Trong quý I/2025, Dabaco ghi nhận doanh thu thuần 3.609 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế đạt 508 tỷ đồng (tăng gần 6 lần). Động lực chính đến từ mảng chăn nuôi với doanh thu tăng 12% và biên lợi nhuận tăng mạnh nhờ giá heo hơi tăng 24%, trong khi chi phí thức ăn chăn nuôi giảm từ 4–9%.

Thị phần chăn nuôi trong dân đang thu hẹp dần, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp quy mô lớn như Dabaco mở rộng thị phần. Dự báo, đến năm 2030, hộ chăn nuôi nhỏ lẻ chỉ còn chiếm khoảng 25%. Đồng thời, giá heo hơi được kỳ vọng sẽ giữ vững ở mức cao, khoảng 70.000 đồng/kg trong nửa đầu năm nay do thiếu hụt nguồn cung sau đợt bán tháo cuối 2024.

VCBS dự báo các chỉ tiêu tài chính của Dabaco giai đoạn 2025-2026

Ngoài ra, Dabaco đang phát triển mạnh mảng vacxin với sản phẩm Dacovac-ASF2 phòng dịch tả lợn châu Phi. Vacxin này đã thử nghiệm thành công trong hệ thống nội bộ và đang được xúc tiến triển khai tại nhiều trang trại trong nước cũng như Philippines. Mảng vacxin có thể mang về 94 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm nay.

Về dài hạn, Dabaco lên kế hoạch nâng tổng đàn nái lên 80.000 con, đồng thời mở rộng quy mô với 6 trang trại mới, một nhà máy thức ăn chăn nuôi ở Hà Tĩnh và một trung tâm nghiên cứu – sản xuất vacxin tại Bắc Ninh trong giai đoạn 2025–2030.

Đèo Cả (HHV): Khuyến nghị nắm giữ, giá mục tiêu 14.000 đồng/cp

Agriseco Research đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu HHV với giá mục tiêu 14.000 đồng/cp. Trong quý I/2025, Đèo Cả ghi nhận doanh thu hợp nhất 735 tỷ đồng (tăng 6,5%), lợi nhuận sau thuế đạt 173 tỷ đồng (tăng 51,7%), trong đó mảng BOT đóng góp chủ lực với hơn 500 tỷ đồng doanh thu.

Kết quả kinh doanh quý I/2025 của HHV (Ảnh: Agriseco)

Triển vọng doanh thu năm nay đến từ tiến độ tích cực của các dự án hạ tầng trọng điểm như cao tốc Quảng Ngãi – Hoài Nhơn và Đồng Đăng – Trà Lĩnh, với tổng giá trị thi công đạt lần lượt khoảng 62% và 22%. Ngoài ra, dự án cao tốc TP. HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành đang trong giai đoạn khởi động và dự kiến bắt đầu ghi nhận doanh thu trong năm nay.

Hoạt động thu phí BOT tiếp tục là nguồn thu ổn định khi lưu lượng phương tiện tăng đều từ 8–10%. Việc các tuyến cao tốc Bắc – Nam phía Đông giai đoạn 2 được đưa vào vận hành cũng sẽ giúp tăng kết nối và lưu lượng qua các trạm của HHV. Tuy nhiên, một số dự án BOT hiện hữu như Đèo Cả và Cù Mông có thể bị ảnh hưởng nếu tuyến cao tốc mới đi song song được khai thác.

Về chính sách cổ tức, HHV dự kiến chia cổ tức 5% bằng cổ phiếu cho năm 2024 và duy trì tỷ lệ này trong năm 2025, tùy tình hình kinh doanh.

Đạm Cà Mau (DCM): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 41.600 đồng/cp

Mirae Asset khuyến nghị mua cổ phiếu DCM với giá mục tiêu 41.600 đồng/cp, nhấn mạnh vai trò xuất khẩu urê và khả năng cải thiện biên lợi nhuận nhờ giá dầu khí duy trì ở mức thấp.

Trong quý I/2025, DCM ghi nhận doanh thu 3.407 tỷ đồng (tăng 24% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế đạt 412 tỷ đồng (tăng 18%). Trong đó, doanh thu từ xuất khẩu urê chiếm khoảng 1.396 tỷ đồng với sản lượng gần 150.000 tấn. Mảng NPK tăng trưởng vượt bậc, với doanh thu đạt 521 tỷ đồng, gấp 8 lần cùng kỳ, nhờ tăng sản lượng tiêu thụ.

Theo kế hoạch cả năm, DCM đặt mục tiêu doanh thu 14.397 tỷ đồng (+7%) và lợi nhuận sau thuế 1.553 tỷ đồng (+8,8%). Biên lợi nhuận gộp dự kiến đạt 19,8%, cao hơn so với mức 18,7% năm ngoái. EPS dự kiến khoảng 2.875 đồng/cp, tương ứng P/E 12,8 lần – phù hợp với mức trung bình 5 năm.

Mirae Asset dự báo các chỉ tiêu tài chính của Đạm Cà Mau trong năm 2025

Bên cạnh đó, chính sách áp thuế VAT 5% cho phân bón sẽ có hiệu lực từ tháng 7/2025, giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí và nâng cao sức cạnh tranh, đặc biệt trong hoạt động xuất khẩu. Mirae Asset đánh giá cao năng lực sản xuất, hệ thống logistic và chiến lược thị trường của DCM trong giai đoạn giá phân bón toàn cầu tiếp tục tăng nhẹ.