Cổ phiếu đáng chú ý ngày 8/7: DXG, MBB, FMC

Đất Xanh (DXG): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 19.500 đồng/cp

Chứng khoán Shinhan (SSV) vừa nâng khuyến nghị cổ phiếu Đất Xanh (DXG) lên mua với giá mục tiêu 19.500 đồng/cp. SSV sử dụng phương pháp RNAV để định giá, trong đó nhấn mạnh 3 động lực chính:

- Thành công trong việc mở bán dự án chung cư cao cấp The Privé sẽ mang lại doanh số ký bán tăng trưởng mạnh giai đoạn 2025-2027.

- Kỳ vọng mảng môi giới khởi sắc nhờ lãi suất duy trì ổn định ở mức thấp kích thích nhu cầu thị trường BĐS.

- Quỹ đất lớn phân khúc trung cấp tại Bình Dương sẽ là tiền đề cho tăng trưởng dài hạn của DXG với quy mô quỹ đất lên đến hơn 100ha.

Cụ thể, trong quý II/2025, DXG đã mở đợt “booking” đầu tiên cho The Privé và ghi nhận hơn 3.000 lượt đặt chỗ cho 3.175 sản phẩm, minh chứng nhu cầu thị trường rất lớn. Dự án dự kiến chính thức mở bán trong nửa cuối năm sau khi hoàn thành phần móng và cấp Giấy phép xây dựng, đồng thời kỳ vọng đóng góp đáng kể vào doanh số giai đoạn 2025–2027.

SSV dự báo doanh thu DXG năm 2025 có thể đạt 5.406 tỷ đồng (+14,2% YoY) và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt khoảng 311 tỷ đồng (+23% YoY).

SSV dự phóng các chỉ tiêu tài chính của DXG giai đoạn 2025-2026

Ngoài lợi thế từ The Privé, mảng môi giới sơ cấp của Đất Xanh tiếp tục khởi sắc khi lãi suất duy trì ở mức thấp, kích thích nhu cầu mua nhà. Với thị phần môi giới lên đến 33% trong năm 2024, DXG có vị thế dẫn đầu giúp mang về nguồn thu ổn định và biên lợi nhuận cao.

Bên cạnh đó, quỹ đất rộng lớn tại Bình Dương không chỉ đảm bảo nguồn cung dài hạn mà còn là tài sản tiềm năng để DXG tái cấu trúc và gia tăng giá trị qua từng giai đoạn phát triển. Rủi ro đáng lưu ý gồm thủ tục pháp lý chậm trễ và tốc độ triển khai các giai đoạn tiếp theo của Gem Sky World không như kỳ vọng.

MBBank (MBB): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 31.000 đồng/cp

Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) khuyến nghị mua cổ phiếu MBBank (MBB) với giá mục tiêu 31.000 đồng, dựa trên quan điểm MBB tiếp tục dẫn đầu về hạn mức tín dụng và hiệu quả sử dụng vốn.

SHS nhận định, ngân hàng này sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững nhờ hệ sinh thái khách hàng đa dạng, bao gồm lực lượng quân đội và tổ chức Nhà nước, duy trì tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) trên 40%, qua đó giảm thiểu chi phí vốn. Sức bật từ thu nhập lãi thuần dự kiến tiếp tục vững mạnh khi tín dụng toàn hệ thống được nới rộng.

Đà tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ kể từ tháng 2/2025, khi tín dụng hệ thống đã tăng gần 7% so với đầu năm, tạo dư địa cho các ngân hàng đẩy mạnh cho vay. SHS dự báo thu nhập lãi của MBB tiếp tục tăng trưởng khoảng 21,7% trong năm 2025, trong khi biên lãi ròng (NIM) chỉ giảm nhẹ so với bình quân ngành.

SHS dự phóng kết quả kinh doanh của MBB trong năm 2025

Song song đó, quá trình chuyển đổi số và mục tiêu ngân hàng số đến 2026 giúp thu nhập từ dịch vụ – phí có thể đóng góp 50–70% tổng thu nhập hoạt động, góp phần đa dạng hóa nguồn thu và giảm bớt phụ thuộc vào lãi thuần.

Bên cạnh hoạt động tín dụng và ngân hàng số, MBBank cũng triển khai nhiều biện pháp gia tăng giá trị cổ đông như kế hoạch mua lại 100 triệu cổ phiếu quỹ, IPO công ty tài chính MCredit và thoái vốn tại MB Cambodia. Những sáng kiến này, cùng với tín hiệu tích cực từ việc xử lý rủi ro pháp lý của Novaland và Trung Nam, dự kiến hỗ trợ định giá P/B của MBB quay trở lại mức cao hơn.

Rủi ro chính trong năm tới nằm ở dư nợ trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản. Tuy nhiên, SHS cho rằng MBB đủ năng lực quản trị rủi ro và tận dụng lợi thế hệ sinh thái để duy trì đà tăng trưởng bền vững.

Sao Ta (FMC): Khuyến nghị tích lũy, giá mục tiêu 40.500 đồng/cp

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhìn nhận CTCP Vĩnh Hoàn (FMC) ở góc độ tích lũy với giá mục tiêu 40.500 đồng/cp, tương đương lợi suất kỳ vọng khoảng 11% bao gồm cổ tức.

Trong quý II/2025, VDSC ước tính FMC ghi nhận sản lượng tôm tiêu thụ đạt 4.900 tấn, tăng 20% so cùng kỳ và đóng góp doanh thu 1.608 tỷ đồng (tăng 20%) cùng lợi nhuận sau thuế 71 tỷ đồng (tăng 7%). Động lực chính đến từ chiến lược mở rộng sản lượng tôm và ổn định giá bán, giúp FMC hưởng lợi từ nhu cầu toàn cầu.

Dự báo cho cả năm 2025, VDSC kỳ vọng doanh thu của FMC đạt 8.058 tỷ đồng, tăng 17% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế duy trì ở mức 307 tỷ đồng – tương đương mức năm 2024.

VDSC dự phóng kết quả kinh doanh của FMC giai đoạn 2025-2026

Với EPS dự phóng khoảng 4.698 đồng, định giá cổ phiếu theo P/E forward 2025 ở mức 8,6 lần là hợp lý để phản ánh cả cơ hội và rủi ro ngắn hạn. Yếu tố thuế quan và chi phí logistics có thể tác động đến biên lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng chiến lược đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, giảm phụ thuộc vào Mỹ và phát triển sản phẩm giá trị gia tăng là nền tảng cho tăng trưởng dài hạn.