Loạt doanh nghiệp tay ngang 'hỏng ăn' vì cổ phiếu Hòa Phát (HPG)

Tập đoàn Hòa Phát (Mã HPG - HoSE) kết thúc năm 2023 với doanh thu 120.355 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận sau thuế 6.800 tỷ - tương đương thực hiện 85% kế hoạch năm.

Kết quả kinh doanh năm qua cũng là mức thấp nhất kể từ năm 2017, thậm chí chỉ bằng 1/5 so với khoản lãi kỷ lục hơn 34.500 tỷ đồng năm 2021. Dù vậy, Hòa Phát là gương mặt duy nhất ngành thép ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận cả 4 quý trong năm 2023.

Mặc dù thị phần thép xây dựng của HPG trong cả năm 2023 đi ngang ở mức 34,7%, nhưng tính riêng thị phần quý IV/2023 đã tăng lên mức cao kỷ lục là 38,3%. Nếu không tính đến kênh xuất khẩu, thị phần của HPG tại thị trường nội địa tăng lên mức 32,5% do sản lượng của các doanh nghiệp sản xuất khác giảm.

Mảng HRC cũng đánh dấu sản lượng tiêu thụ đạt mức cao kỷ lục với 804.000 tấn - tăng 36% YoY và 5% so với quý trước. Mặt khác, giá thép HRC và thép xây dựng bình quân tăng từ 5-7% trong quý cuối năm 2023 giúp bù đắp cho mức tăng của quặng sắt và than cốc.

Trong báo cáo phân tích mới công bố, Chứng khoán SSI dự phóng Hòa Phát đang bước vào chu kỳ lợi nhuận mới với kỳ vọng nhu cầu sẽ phục hồi trong năm 2024, đặc biệt ở thị trường trong nước nhờ sự phục hồi của nền kinh tế, thị trường bất động sản...

SSI Research duy trì dự báo lợi nhuận ròng của HPG năm 2024 ở mức 11.200 tỷ đồng, tương ứng tăng 64,5% so với năm 2023; biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện lên 14,1%.

Về dài hạn, SSI kỳ vọng lợi nhuận của công ty sẽ tăng hơn 30%/năm trong giai đoạn 2025-2027 nhờ việc khởi công dự án Dung Quất 2 vào năm 2025-2026, giúp sản lượng tiêu thụ HRC tăng từ 2,8 triệu tấn (năm 2023) lên 7,5 triệu tấn vào năm 2027.

Công ty chứng khoán duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu HPG. Do giá cổ phiếu mới chỉ phản ánh một phần triển vọng lợi nhuận năm 2024, nhà đầu tư có thể chờ các nhịp điều chỉnh để mua vào cổ phiếu với tầm nhìn dài hạn.

Năm 2023 cũng ghi nhận dấu ấn phục hồi của cổ phiếu HPG khi tăng 55,3% và đóng cửa sát mốc 28.000 đồng/cp. Mã hiện giao dịch gần đỉnh 21 tháng và đang duy trì kênh tăng giá trung hạn (trên đường MA200).

Diễn biến giá cổ phiếu HPG

Nhiều doanh nghiệp đã "buông" cổ phiếu Hòa Phát?

Sân chơi chứng khoán chưa bao giờ "ngon ăn" đối với một số quỹ đầu tư, công ty chứng khoán hay những doanh nghiệp tay ngang.

CTCP Hóa An (Mã DHA - HoSE), đơn vị cấp đá cho dự án sân bay Long Thành, tại thời điểm cuối quý IV/2023 chỉ còn ghi nhận gần 8,2 tỷ đồng giá gốc đầu tư chứng khoán kinh doanh - giảm so với mức 88,5 tỷ hồi đầu kỳ. Phần giảm chủ yếu do Hóa An bán ra toàn bộ 2,64 triệu cổ phiếu HPG (giá gốc 80,34 tỷ - tương đương 30.4xx đồng/cp).

Như vậy, đây thực chất là các động thái cắt lỗ cổ phiếu của DHA.

Mặc dù vậy, năm 2023 vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong năm 2023 với doanh thu 375,4 tỷ đồng và lãi sau thuế gần 96 tỷ - tăng 83,6% YoY (đều vượt kế hoạch đã đề ra).

CTCP Đầu tư CMC (mã CMC - HNX) kết thúc năm 2023 với 50,8 tỷ đồng doanh thu và 1,9 tỷ đồng lãi sau thuế (cùng kỳ lỗ gần 1,8 tỷ).

Tại thời điểm cuối năm, danh mục chứng khoán kinh doanh của CMC có giá gốc 31,1 tỷ đồng (trích lập dự phòng giảm giá 6,3 tỷ) song đã không còn ghi nhận các cổ phiếu HPG, VIX. Ghi nhận giá gốc đầu tư khoảng 27.3xx đồng/cp, trong nhịp hồi phục của cổ phiếu HPG trong quý III/2023, CMC đã bán ra toàn bộ hơn 117.000 cổ phiếu Hòa Phát.

Bắt đỉnh loạt cổ phiếu Hot cách đây 2 năm, đến nay Đầu tư CMC vẫn chưa thể "về bờ".

Danh mục chứng khoán đầu tư của CMC

Một doanh nghiệp khắc cũng bán ra toàn bộ lượng cổ phiếu HPG nắm giữ trong quý cuối năm 2023 là Chứng khoán Vietcap (Mã VCI - HoSE). Ghi nhận đến cuối quý III/2023, danh mục FVTPL của Vietcap có khoản đầu tư gần 28,3 tỷ đồng đối với cổ phiếu HPG (giá trị trường thấp hơn khoảng 120 triệu đồng).

Trước đó hồi đầu năm 2023, giá trị đầu tư cổ phiếu Hòa Phát chỉ vỏn vẹn 4 tỷ đồng - tương đương hơn 220.000 cổ phiếu. Thời điểm này, HPG chỉ có giá 18.000 đồng.