Công ty Chứng khoán Agriseco vừa đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu ACB của Ngân hàng TMCP Á Châu, với giá mục tiêu 30.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 9% so với giá đóng cửa ngày 14/8.

Theo Agriseco, ACB thu hút giới phân tích nhờ kết quả kinh doanh khả quan và định giá ở vùng hấp dẫn.

Trong 6 tháng đầu năm 2025, tăng trưởng tín dụng của ACB đạt 9,1%, chủ yếu nhờ dư nợ cho vay doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) và bán lẻ phục hồi mạnh trong quý II. Agriseco dự báo mảng cho vay bán lẻ sẽ tiếp tục bứt tốc khi nhu cầu tiêu dùng tăng cao vào cuối năm.

Huy động vốn nửa đầu năm tăng 11%, tỷ lệ CASA ổn định ở mức 22%. Lợi nhuận trước thuế quý II đạt 6.093 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ, nhờ chi phí dự phòng giảm 21% và thu nhập ngoài lãi tăng 70% (chủ yếu từ thu hồi nợ). Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế tăng nhẹ 2%, bị ảnh hưởng bởi thu nhập lãi thuần giảm 6% do chi phí vốn tăng.

Biên lãi ròng (NIM) giảm còn 3,1% so với 3,6% năm 2024, nhưng được kỳ vọng cải thiện trong nửa cuối năm khi môi trường vĩ mô thuận lợi hơn. Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) duy trì ở mức 31,5%.

Tính đến 30/6, tỷ lệ nợ xấu của ACB giảm xuống 1,26% (so với 1,59% cuối 2024), nằm trong nhóm thấp nhất hệ thống. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng lên 75%, trong khi nợ nhóm 2/tổng dư nợ giảm còn 0,48%.

Agriseco cho rằng đây là cơ sở để ngân hàng tiếp tục giảm chi phí dự phòng trong các quý tới, đồng thời đưa tỷ lệ nợ xấu về mức 1% trong cả năm 2025, tạo dư địa cho lợi nhuận tăng trưởng.

Agriseco dự báo ACB sẽ có hai động lực chính thúc đẩy lợi nhuận: Thứ nhất, dư địa tăng trưởng tín dụng bán lẻ lớn và nhu cầu vay vốn doanh nghiệp tiếp tục duy trì, với mục tiêu cả năm đạt trên 15%. Thứ hai, chất lượng tài sản cải thiện nhờ hưởng lợi từ Nghị quyết 42/2017/QH14.

Mã cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng khkk
Đồ thị phân tích kỹ thuật mã cổ phiếu ACB

Hiện cổ phiếu ACB giao dịch ở mức P/B khoảng 1,4 lần, thấp hơn trung bình ngành (1,8 lần) và trung bình 5 năm (1,6 lần), trong khi tỷ suất sinh lời (ROE) 4 quý gần nhất đạt 21%, thuộc nhóm dẫn đầu ngành.

Về kỹ thuật, xu hướng tăng trung – dài hạn vẫn duy trì khi giá nằm trên đường MA50 và MA20 tiếp tục hướng lên. Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư có thể mua ACB tại vùng 23.000-24.500 đồng/cổ phiếu, chốt lời ở mức 30.000 đồng và cắt lỗ nếu giảm 8% so với giá mua.