Vĩ mô ổn định tạo tiền đề cho VN-Index lên 1.750 - 1.800 điểm

SSI Research vừa đưa ra báo cáo chiến lược tháng 8/2025. Đánh giá về vĩ mô, đơn vị này cho biết kinh tế Việt Nam tháng 7 tiếp tục đà hồi phục, tạo nền cho mục tiêu tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong năm 2025, với chỉ tiêu mới 8,3 - 8,5%. Các động lực chính như đầu tư công, FDI, sản xuất và tiêu dùng duy trì tích cực.

Chính phủ cũng đặt thời hạn đến cuối tháng 8 sẽ có kế hoạch cụ thể điều hành chính sách tiền tệ giai đoạn từ nay tới 2026, cũng như các giải pháp xử lý triệt để các dự án cơ sở hạ tầng tồn đọng (đặc biệt là các dự án về năng lượng tái tạo).

Môi trường lạm phát thấp cùng khả năng ổn định tỷ giá, trong bối cảnh Fed được kỳ vọng sẽ 3 lần cắt giảm lãi suất từ tháng 9/2025, tạo điều kiện thuận lợi cho tăng trưởng mạnh hơn trong nửa cuối năm. Chính sách tài khóa, với vai trò dẫn dắt thông qua đầu tư công và hỗ trợ tiêu dùng, sẽ tiếp tục song hành cùng chính sách tiền tệ ở vị trí hỗ trợ, thông qua việc nâng mục tiêu tăng trưởng tín dụng và giảm lãi suất cho vay.

SSI dự báo VN-Index lên 1.750 - 1.800 điểm, gợi ý loạt cổ phiếu tiềm năng
Ảnh minh họa

Dự báo, chứng khoán Việt Nam được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 10/2025. Triển vọng ngắn hạn của thị trường chứng khoán hiện nhận được động lực từ kết quả kinh doanh quý II/2025 với lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ toàn thị trường tăng 31,5% so với cùng kỳ. Trong phạm vi theo dõi của SSI Research, lợi nhuận năm 2025 được dự báo tăng 13,8%, hàm ý mức tăng 15,5% trong nửa cuối năm.

SSI Research đánh giá, các nhịp điều chỉnh ngắn hạn do áp lực chốt lời sẽ mở ra cơ hội cho nhà đầu tư, trong bối cảnh triển vọng đi lên bền vững trong dài hạn. Mục tiêu VN-Index đạt 1.750 - 1.800 điểm vào năm 2026 được củng cố bởi nhiều yếu tố: tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, môi trường lãi suất thấp, rủi ro thuế quan giảm nhẹ, khả năng nâng hạng thị trường và định giá P/E ở mức thấp.

Danh mục cổ phiếu tiềm năng

SSI dự báo VN-Index lên 1.750 - 1.800 điểm, gợi ý loạt cổ phiếu tiềm năng
Nguồn: SSI Research

Đơn vị phân tích này qua đó gợi ý các nhóm ngành tiềm năng dựa trên những cơ hội từ thị trường, bao gồm: bất động sản, xây dựng, ngân hàng, chứng khoán, dòng vốn, bán lẻ và dầu khí.

Trong danh mục tháng 8, SSI khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu “quốc dân” HPG với mục tiêu 33.000 đồng/cp, dư địa tăng 22%. Dự báo lãi ròng của HPG trong nửa cuối năm 2025 và cả năm 2026 có thể tăng lần lượt 42% và 29% so với cùng kỳ, nhờ đóng góp từ công suất mới của nhà máy Dung Quất 2 cũng như triển vọng giá thép cải thiện.

Đơn vị này bổ sung vào danh mục các cổ phiếu DCM, NT2, HCM và NLG. Trong đó, DCM có mục tiêu 42.400 đồng/cp (+10%) nhờ giá ure có xu hướng tăng. NT2 mục tiêu 25.000 đồng/cp (+16,6%), với ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2025 đạt 7.200 tỷ đồng và 599 tỷ đồng, lần lượt tăng 21% và 622% so với cùng kỳ.

Ở nhóm bất động sản, NLG chuyển nhượng 15% cổ phần dự án Izumi City cho đối tác Nhật Bản, ước tính sẽ ghi nhận khoản lãi khoảng 300 tỷ đồng vào doanh thu tài chính trong quý III/2025. Cổ phiếu này được kỳ vọng tăng 10,5% lên 45.900 đồng.

HCM gia tăng khoản đầu tư tại TCB, FPT, MWG vào cuối quý II/2025, dự kiến mang lại lợi nhuận tích cực trong quý III/2025. SSI dự báo cổ phiếu đạt 30.600 đồng/cp, tăng 10%.