Bí quyết chọn doanh nghiệp tốt để đầu tư của Chủ tịch FiinGroup Nguyễn Quang Thuân

Sáng 19/4, hội thảo với chủ đề "Lựa chọn doanh nghiệp tốt" do Cộng đồng Cố vấn Tài chính Việt Nam - Vietnam Wealth Advisors (VWA) tổ chức đã diễn ra với sự tham gia của đại diện các công ty tài chính, chứng khoán, bất động sản... cùng hơn 200 khách mời tham dự trực tiếp.

Hình ảnh tại buổi hội thảo

Tại sự kiện, Chủ tịch FiinGroup và FiinRatings - ông Nguyễn Quang Thuân đã có phần chia sẻ về cách lựa chọn doanh nghiệp tốt để đầu tư.

Theo tổng hợp của FiinGroup, rổ cổ phiếu thuộc nhóm được nhà đầu tư nước ngoài yêu thích (chiếm từ 15% cổ phần trở lên) trong giai đoạn 2009 - 2025 có chỉ số đạt tới 2.255 điểm, vượt xa VN-Index tại thời điểm báo cáo là 1.307 điểm.

Lợi nhuận trung bình của nhóm quỹ cổ phiếu trong 5 năm đạt 10,3%/năm, vượt trội so với VN-Index là 5,7%/năm và lãi suất tiết kiệm 6%/năm. Như vậy, nếu nhà đầu tư có khả năng lựa chọn cổ phiếu tốt như các tổ chức lớn, hiệu suất đầu tư thu được là rất đáng kể.

Chủ tịch Fiin Group và FiinRatings - ông Nguyễn Quang Thuân

Cần xây dựng phễu lọc cổ phiếu

Thông thường, nhà đầu tư cá nhân xây dựng danh mục theo dõi thông qua việc tự tìm hiểu, kinh nghiệm cá nhân hoặc được “phím hàng”. Tuy nhiên, để lựa chọn được cổ phiếu tốt trong đó, nhà đầu tư cần thông qua các phễu lọc theo tiêu chí cụ thể.

Đầu tiên là nền tảng cơ bản của doanh nghiệp. Thứ nhất, tài chính cần lành mạnh, rủi ro mất cân đối tài chính thấp, được thể hiện qua các chỉ số đòn bẩy, khả năng sinh lời và chất lượng lợi nhuận. Thứ hai, nhà đầu tư cần đánh giá tiềm năng tăng trưởng thông qua triển vọng ngành, chu kỳ ngành và vị thế của doanh nghiệp. Thứ ba, doanh nghiệp cần minh bạch thông tin và có xu hướng bảo vệ lợi ích cổ đông thiểu số.

Phía FiinRatings đưa ra bộ tiêu chí xếp hạng tín nhiệm và khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên mua các doanh nghiệp được xếp hạng A.

Tiếp theo là việc lựa chọn phương pháp định giá phù hợp để đưa ra kỳ vọng hợp lý về doanh nghiệp định mua. Ông Nguyễn Quang Thuân có chia sẻ về công thức định giá theo chỉ số P/B (giá cổ phiếu trên thị trường so với giá trị sổ sách), dựa trên các biến số gồm: biên lãi ròng, vòng quay tài sản, tỷ lệ đòn bẩy, tốc độ tăng trưởng (g) và tỷ lệ lợi tức kỳ vọng (r).

Công thức định giá của Chủ tịch FiinGroup và ví dụ đối với nhóm cổ phiếu thép

Phễu lọc cuối cùng dựa trên tiêu chí thanh khoản và dòng tiền, với bộ 10 tiêu chí cụ thể: (1) Khối lượng giao dịch trung bình 10 phiên đạt trên 100.000 cổ phiếu/phiên; (2) Giá trị giao dịch trung bình từ 5 tỷ đồng/ngày trở lên; (3) Tỷ lệ free float trên 30%; (4) Không bị nhóm cổ đông lớn chi phối quá 70%; (5) Nằm trong các rổ chỉ số lớn như VN30, VN Diamond; (6) Không bị hạn chế giao dịch; (7) Có sự tham gia ổn định của dòng tiền từ tổ chức và cá nhân; (8) Không có giai đoạn dài mất thanh khoản; (9) Độ lệch giữa giá mua và bán trong phiên không biến động quá mạnh; (10) Cổ phiếu duy trì thanh khoản trong nhiều giai đoạn của thị trường.

Cổ phiếu tốt được khuyến nghị là những mã đạt từ 8 tiêu chí trở lên, trong khi những mã chỉ đạt dưới 5 tiêu chí nên được loại khỏi danh mục.

"Sau khi trải qua các phễu lọc, danh mục đầu tư nên chỉ có từ 3 đến 5 cổ phiếu" - theo quan điểm của Chủ tịch FiinGroup, đơn vị hiện đang quản lý tài sản cho nhiều nhà đầu tư lớn.