Chuyện của Miza (MZG): 'Chúng tôi không lan man sang lĩnh vực khác', quyết nắm bắt cơ hội vàng ngành giấy 2025–2030

Quang cảnh ĐHCĐ thường niên 2025 của Miza

Theo đuổi mục tiêu tăng trưởng kinh doanh năm 2025

Sáng ngày 26/5/2025, tại ĐHCĐ thường niên 2025 của CTCP Miza 9Max MZG - UPCoM), không khí hội trường sôi nổi hơn thường lệ. Đây không chỉ là buổi tổng kết kết quả kinh doanh mà còn là dịp để kể một câu chuyện dài về hành trình bứt phá, khát vọng hội nhập và cả những trăn trở trong thời điểm bản lề của doanh nghiệp ngành giấy.

Miza bước vào năm 2025 với kế hoạch doanh thu 4.800 tỷ đồng - tăng 9,1% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 90 tỷ đồng - tăng hơn 23,9%. Tuy nhiên, công ty dự kiến không chia cổ tức, một quyết định được ban lãnh đạo lý giải là nhằm tập trung nguồn lực cho các kế hoạch tăng tốc và mở rộng quy mô.

Trước đó, năm 2024, Miza ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với 4.440 tỷ đồng doanh thu (thuộc Top đầu ngành) và lợi nhuận sau thuế gần 73 tỷ, tăng lần lượt 31% và hơn 14%. Một số hoạt động đáng chú ý bao gồm phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 6%, nâng vốn điều lệ lên 1.059 tỷ đồng. Đặc biệt là tiến độ triển khai giai đoạn 2 dự án PM5 tại Nhà máy Miza Nghi Sơn, nhằm nâng tổng công suất giấy bao bì lên 220.000 tấn/năm.

Theo ông Lê Văn Hiệp - Tổng Giám đốc Miza, năm 2025 là thời điểm “tăng tốc và bứt phá” để hiện thực hóa mục tiêu phát triển bền vững. Ban lãnh đạo đề xuất phát hành 10,5 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp nhằm thu về 105 tỷ đồng để trả nợ vay trung và dài hạn trong quý IV/2025.

Được biết, mức giá chào bán thấp hơn giá trị sổ sách hiện tại (khoảng 12.000 đồng/cp), dù cao hơn giá thị trường (7.600 đồng/cp vào ngày 26/5).

Thích ứng nhưng không đánh mất chính mình

Mở đầu phần thảo luận, cổ đông nêu vấn đề giá cổ phiếu MZG sụt giảm khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại. Phúc đáp, ông Hiệp cho biết: “Giá cổ phiếu phụ thuộc vào cung cầu thị trường và yếu tố vĩ mô. Thời gian qua có nhiều thông tin không tích cực, mới nhất là chính sách thuế đối ứng của Mỹ, ảnh hưởng đến toàn ngành. Như cổ phiếu DHC từng đạt 100.000 đồng (trước pha loãng) nhưng giờ chỉ còn khoảng 25.000 đồng/cp”.

Ông Lê Văn Hiệp - Tổng Giám đốc Miza (ngồi giữa đoàn Chủ tịch) điều hành ĐHCĐ

Dù thận trọng, Miza vẫn xúc tiến các thủ tục pháp lý cho dự án mới: Xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng khu công nghiệp Miza Nghi Sơn, với tổng vốn đầu tư khoảng 1.200 tỷ đồng. Tuy nhiên, điều này cũng khiến cổ đông đặt câu hỏi về năng lực tài chính, biên lợi nhuận thấp và tính tập trung của doanh nghiệp.

“Chúng tôi mong muốn Miza tập trung vào ngành cốt lõi là sản xuất giấy. Khi đã vững vàng thì mới tính đến các lĩnh vực khác như bất động sản. Doanh nghiệp đại chúng phải tạo ra giá trị thực, nếu không sẽ mất lòng tin cổ đông và đánh mất chính mình”, một cổ đông phát biểu.

CEO MZG thẳng thắn thừa nhận biên lợi nhuận của Miza còn thấp, một phần do chi phí nguyên liệu đầu vào tăng mạnh trong 4 năm qua. "Chúng tôi đã và đang chuyển sang các sản phẩm chuyên biệt hơn để cải thiện biên lợi nhuận”.

Về lý do phát triển khu công nghiệp, ông Hiệp giải thích rằng theo quy định, để nâng công suất nhà máy, phải có nhà đầu tư hạ tầng. “Chúng tôi làm khu công nghiệp cũng để phục vụ mục tiêu chính là sản xuất giấy, không lan man sang lĩnh vực khác”.

Phó Tổng Giám đốc Nguyễn Hữu Tú cho biết thêm, Miza đang từng bước thực hiện mô hình ESG và hướng đến phát hành trái phiếu xanh trong năm nay. “Chúng tôi đã làm việc với một ngân hàng tại Singapore và hy vọng trở thành doanh nghiệp giấy đầu tiên phát hành trái phiếu xanh trong lĩnh vực giấy tái chế năm 2025”.

Trước đó, trong buổi tiếp xúc nhà đầu tư và một số công ty chứng khoán hồi đầu năm, Chủ tịch HĐQT Miza Nguyễn Tuấn Minh nhấn mạnh: "Trong nguy có cơ, ai làm tốt vấn đề môi trường người đó sẽ tồn tại. Miza không phải làng nghề, chúng tôi sẵn sàng đầu tư mạnh vào dây chuyền và công nghệ xử lý. Biết đâu một ngày nào đó, Miza có thể không sản xuất kịp giấy để bán (cười)". Theo đó, công ty đặt mục tiêu huy động 200-300 tỷ đồng trái phiếu xanh trong năm nay để mở rộng sản xuất.

Lãnh đạo minh bạch - cổ đông đồng thuận là yếu tố sống còn

Tại Đại hội, ông Đinh Tấn Hưng – thành viên HĐQT độc lập – đã đưa ra một góc nhìn trung lập và phản biện xây dựng: “Chúng ta cần nhận diện rõ mối quan hệ giữa Nhà nước, doanh nghiệp và cổ đông. Đây là ba trụ cột cần được hài hòa để phát triển bền vững”.

Ông Hưng nhấn mạnh vai trò của chuyển đổi xanh, chuyển đổi số và ứng dụng công nghệ trong nâng cao năng lực cạnh tranh của ngành giấy. “Các thành viên HĐQT cần tích cực tham gia xây dựng định hướng chiến lược, lựa chọn công nghệ phù hợp với khả năng tiếp nhận để tăng sức cạnh tranh, đặc biệt trong xuất khẩu”.

Về quản trị, ông Hưng cho rằng: “Tính minh bạch và đồng thuận của cổ đông là yếu tố sống còn. Chúng tôi kỳ vọng rằng, một năm nữa, tại đại hội tới, chúng ta có thể cùng nhìn lại và ghi nhận những bước tiến mới”.

Ban lãnh đạo Miza cũng tiết lộ đang cân nhắc kế hoạch niêm yết cổ phiếu chính thức sau một thời gian giao dịch trên UPCoM. Tuy chưa chốt thời điểm cụ thể, động thái này cho thấy tham vọng dài hạn của doanh nghiệp trong việc nâng cao chuẩn quản trị và tiếp cận vốn minh bạch hơn.

Chặng đường phía trước của Miza không dễ dàng song với sự đồng lòng từ ban lãnh đạo, cổ đông và định hướng chiến lược rõ ràng, doanh nghiệp đang dần khẳng định vị thế trong ngành giấy – không chỉ với vai trò nhà sản xuất, mà còn là một biểu tượng cho nỗ lực vươn ra sân chơi toàn cầu, một cách bền vững và có trách nhiệm.