Cổ phiếu đáng chú ý ngày 27/12: DIG, ACB, PVT, HAH

Khuyến nghị bán cổ phiếu DIG

CTCK Vietcap (VCSC) khuyến nghị bán đối với cổ phiếu DIG của Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng. Theo đó, VCSC tăng giá mục tiêu thêm 19% lên 18.200 đồng/cổ phiếu.

Giá cổ phiếu của DIG đã tăng 80% kể từ đầu năm do tâm lý tích cực của nhà đầu tư đối với việc mua lại trái phiếu của DIG và việc cắt giảm lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Sự tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu DIG đã đi nhanh hơn so với diễn biến cơ bản.

Chúng tôi nâng giá mục tiêu chủ yếu do chúng tôi (i) loại bỏ mức chiết khấu 20% lên phương pháp định giá giá trị tài sản ròng (RNAV), (ii) áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) cho dự án Vũng Tàu Centre Point và (iii) cập nhật giá mục tiêu sang cuối năm 2024. Những tác động tích cực này bù đắp một phần việc chúng tôi đưa Logistics Cái Mép khỏi định giá và giả định WACC cao hơn 1,8 điểm %.

Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023 là 125 tỷ đồng (giảm 13% so với năm trước), chủ yếu được hỗ trợ bởi lượng bàn giao tại dự án Nam Vĩnh Yên và bắt đầu ghi nhận doanh thu tại dự án Vị Thanh trong quý IV/2023. Chúng tôi điều chỉnh giảm 37% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023 do chúng tôi giảm dự báo lượng bàn giao bất động sản dựa theo kết quả kinh doanh kém khả quan trong 9 tháng đầu năm 2023, điều này một phần được bù đắp nhờ thu nhập tài chính cao hơn.

Khuyến nghị tích cực với cổ phiếu ACB

Trong báo cáo chiến lược năm 2024 vừa công bố, Công ty chứng khoán MB (MBS) khuyến nghị một trong các cổ phiếu ưa thích của ngành ngân hàng là ACB của Ngân hàng Á Châu. Giá cổ phiếu ACB kết phiên 26/12 là 23.250 đồng.

Lợi nhuận sau thuế năm 2024 của ACB được dự báo tăng 16% dựa theo dự phóng tăng trưởng tín dụng đạt 14%; biên lãi ròng NIM cải thiện trong môi trường lãi suất huy động thấp. Chất lượng tài sản tốt khi là một trong những ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp nhất.

Dư nợ tái cơ cấu theo Thông tư 02 không đáng kể. Hiện tại, ACB đang giao dịch ở mức định giá 1.2x lần P/B năm 2023, thấp hơn so với các ngân hàng có cùng quy mô.

Các CTCK đưa ra khuyến nghị cho nhà đầu tư

Khuyến nghị khả quan với cổ phiếu PVT

Công ty chứng khoán VNDirect (VND) nâng khuyến nghị thành khả quan đối với cổ phiếu PVT của Tổng CTCP Vận tải Dầu khí. Giá cổ phiếu PVT kết phiên 26/12 là 26.850 đồng. Giá mục tiêu của cổ phiếu này là 31.700 đồng.

Điều kiện thị trường đối với hầu hết loại hình vận tải dầu khí đang duy trì vững chắc. Nhu cầu đang cải thiện do xu hướng chuyển dịch của dòng chảy năng lượng toàn cầu sang những tuyến hải trình xa hơn. Tuy nhiên tăng trưởng của đội tàu toàn cầu bị hạn chế do đầu tư đã giảm mạnh trong vài năm qua. Điều này hỗ trợ giá cước thuê tàu neo ở mức cao, đem lại lợi ích cho các doanh nghiệp có mức độ hoạt động cao trên thị trường quốc tế như PVT.

PVT cũng đẩy mạnh việc trẻ hóa đội tàu từ năm 2021 với việc giải ngân 6.700 tỷ đồng để đầu tư 18 tàu (và 9 tàu khác theo hình thức thuê mua). Điều này nâng đội tàu của công ty từ 31 lên 51 tàu. Tổng công suất tăng 65% lên khoảng 1,4 triệu DWT. Sự chuẩn bị tốt này đã giúp PVT hái được trái ngọt khi đội tàu của công ty đang được hưởng lợi từ điều kiện thị trường hiện nay.

Định giá P/E dự phóng năm 2024 là 7,6x, thấp hơn so với mức trung bình 5 năm là 7,7x. Mức định giá này tương đối hấp dẫn dựa trên triển vọng tăng trưởng 11,7% của công ty trong năm 2024, cùng môi trường giá cước duy trì ở mức cao.

Khuyến nghị khả quan với cổ phiếu HAH

Một cổ phiếu khác được VND khuyến nghị khả quan là HAH của CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An. Giá cổ phiếu HAH kết phiên 26/12 là 38.400 đồng. Giá mục tiêu cổ phiếu này là 46.100 đồng.

Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) hồi phục lần lượt 4,4% và 5,8% so với cùng kỳ trong 2 tháng 10 và 11/2023. Theo Tổng cục thống kê, chỉ số cân bằng đơn đặt hàng mới tăng 14% so với quý trước trong quý IV. Việc Trung Quốc nới rộng chính sách tài khóa trong năm 2024 sẽ giúp tuyến nội châu Á của HAH trở nên sôi động, khi hoạt động xuất khẩu Việt Nam sang đạt kết quả tốt. Xuất khẩu của Việt Nam sang Trung Quốc đạt 57 tỷ USD trong 11 tháng của năm nay.

Theo Alphaliner, lượng đơn đặt hàng tàu đóng mới đạt 25% trên tổng cộng suất thị trường, kéo dài tình trạng dư cung trong năm 2023-2024. Kỳ vọng giá cước vận tải trung bình của HAH sẽ cải thiện 11% trong năm sau.

Đội tàu của doanh nghiệp này sẽ đạt 21.300 TEU vào cuối năm 2024 (+33,8% so với công suất hiện tại), giúp định giá P/E trở nên hấp dẫn. Định giá P/E năm 2024 đạt 9,2 lần là mức hấp dẫn so với các doanh nghiệp cùng ngành.