Doanh thu ‘bùng nổ’ 352%, một cổ phiếu bất động sản được khuyến nghị MUA, tiềm năng tăng giá 21%

Bức tranh ngành bất động sản đang có nhiều điểm sáng nhờ chính sách pháp lý được tháo gỡ, mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp và động lực từ đầu tư công. Trên thị trường, nhiều công ty chứng khoán đặt khuyến nghị tích cực cho cổ phiếu bất động sản với kỳ vọng vào chu kỳ hồi phục mới. Trong đó, CTCP Đầu tư Nam Long (mã chứng khoán: NLG) được Chứng khoán KBSV (KBSV) đánh giá nổi bật nhờ sở hữu quỹ đất hơn 680 ha, chiến lược phát triển đô thị tích hợp và lợi nhuận dự kiến đạt ở nền cao trong giai đoạn 2025–2026.

Doanh thu hợp nhất tăng bùng nổ 352%

6 tháng đầu năm 2025, Nam Long ghi nhận doanh số bán hàng 3.334 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ, đạt 43% dự phóng cả năm của KBSV. Các dự án trọng điểm như Southgate, Izumi City, Akari City, Mizuki Park và Cần Thơ tiếp tục là nguồn cung chính.

Đặc biệt, doanh số bán hàng 2025 được dự báo tăng 48%, đạt 7.680 tỷ đồng, nhờ tiến độ pháp lý của Izumi City được tháo gỡ và sức hấp thụ tốt ở các sản phẩm thấp tầng tại Long An, Cần Thơ.

Doanh thu hợp nhất 6 tháng đầu năm 2025 đạt 2.064 tỷ đồng, tăng 352%. Trong đó quý II/2025 ghi nhận doanh thu 772 tỷ đồng, tăng 206% nhờ động lực lớn từ các dự án trọng điểm Akari City, Cần Thơ và Southgate. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 207 tỷ đồng, tăng 119%, hoàn thành 26% kế hoạch năm.

Cổ phiếu NLG được khuyến nghị MUA, tiềm năng tăng giá 21%

Trong cả năm 2025, KBSV dự phóng lợi nhuận đạt 707 tỷ đồng, tăng 38%, và tiếp tục tăng lên 788 tỷ đồng vào năm 2026, tương ứng mức tăng 11%. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp năm 2025 kỳ vọng cải thiện lên 49%, so với mức 43% năm 2024.

Nam Long cũng được đánh giá cao nhờ quỹ đất 680 ha tập trung tại TP. HCM, Long An, Đồng Nai, Cần Thơ và Hải Phòng : Đủ khả năng phát triển trong 10–15 năm tới. Chiến lược “đô thị tích hợp” giúp doanh nghiệp không chỉ tạo ra doanh thu bán hàng, mà còn mở rộng hệ sinh thái thương mại – dịch vụ, gia tăng giá trị lâu dài cho cổ đông.

Ở góc độ vĩ mô, Nam Long hưởng lợi trực tiếp từ: (1) môi trường lãi suất thấp hỗ trợ nhu cầu ở thực, (2) chính sách pháp lý tháo gỡ giúp cải thiện tiến độ dự án, và (3) đầu tư công mạnh mẽ thúc đẩy hạ tầng liên vùng, nâng giá trị bất động sản tại các đô thị vệ tinh. Yếu tố này cũng củng cố thêm khả năng duy trì tỷ lệ hấp thụ tốt của các dự án trọng điểm như Waterpoint (Southgate), Izumi City và Mizuki Park.

Về định giá, cổ phiếu NLG hiện giao dịch ở mức P/B 2025 khoảng 1,5 lần, thấp hơn trung bình 5 năm (1,6 lần). Với phương pháp RNAV, KBSV đưa ra khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 49.000 đồng/cp, tương ứng mức sinh lời 21%. Trong kịch bản tích cực, cổ phiếu NLG có thể đạt được 52.700 đồng trong trường hợp Izumi City và Cần Thơ ghi nhận doanh số bán vượt kỳ vọng.