Kỳ vọng doanh số vượt 14.600 tỷ đồng, một cổ phiếu được khuyến nghị tăng tỷ trọng, tiềm năng tăng giá 16%

Thị trường bất động sản đang ghi nhận những tín hiệu tích cực trở lại từ quý II/2025, khi mặt bằng lãi suất ổn định, hoạt động pháp lý được đẩy nhanh và nhu cầu đầu tư vào các đô thị vệ tinh bắt đầu hồi phục.

Trong bối cảnh đó, CTCP Đầu tư Nam Long (mã chứng khoán: NLG) được Mirae Asset Việt Nam lựa chọn là doanh nghiệp tiêu biểu cho xu hướng này nhờ 3 yếu tố: Quỹ đất lớn hoàn tất pháp lý, tiến độ mở bán rõ ràng và nền tảng tài chính vững chắc.

Đồng loạt mở bán 6 dự án lớn trong năm 2025

Theo Mirae Asset, Nam Long đã ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan trong quý I/2025 với doanh thu đạt 1.291 tỷ đồng (gấp 6 lần cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 108 tỷ đồng. Động lực chủ yếu đến từ việc bàn giao sản phẩm tại Akari và Nam Long Cần Thơ.

Trong nửa cuối năm 2025, doanh nghiệp sẽ đồng loạt triển khai mở bán tại 6 dự án trọng điểm, trong đó bao gồm The Pearl, ST5 và Rivera 1C thuộc đại đô thị Waterpoint, Flora CC5 tại Mizuki Park, giai đoạn 3 của Izumi City (vừa được phê duyệt điều chỉnh quy hoạch 1/500 vào tháng 6/2025), và các dự án mới như Paragon (Đồng Nai) và VSIP Hải Phòng.

Theo Mirae Asset, tổng giá trị bán hàng (pre-sales) năm 2025 của Nam Long được dự báo đạt 7.191 tỷ đồng, tăng 38,3% so với cùng kỳ. Trong đó, riêng Waterpoint và Cần Thơ dự kiến chiếm tới 69%.

Tuy nhiên, theo Nam Long, doanh số có thể cao hơn, kỳ vọng đạt 14.645 tỷ đồng, gấp 2,8 lần so với năm 2024. Thêm vào đó, dư địa tăng trưởng của công ty còn được thúc đẩy mạnh mẽ từ các dự án như Izumi City tại Đồng Nai và Nam Long Cần Thơ đang tái mở bán và đóng góp tích cực vào nửa cuối năm. Với quy mô dự án lên tới 170 ha, Izumi là dự án lớn nhất của Nam Long và tiến đến giai đoạn pháp lý cuối cùng sau khi Đồng Nai chính thức phê duyệt điều chỉnh quy hoạch phân khu C4.

Bên cạnh đó, Mirae Asset kỳ vọng, doanh thu thuần năm 2025 dự kiến đạt 5.743 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ tăng 14,8% lên 607 tỷ đồng, nhờ biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 42,5% lên 44,1% và chi phí được kiểm soát chặt chẽ.

Cổ phiếu NLG được khuyến nghị tăng tỷ trọng, tiềm năng tăng giá 16%

Hiện cổ phiếu NLG đang giao dịch quanh mức P/B forward 1,4x – thấp hơn trung bình 5 năm (1,6x). Đây là mức định giá còn hấp dẫn nếu so với chất lượng danh mục tài sản, quy mô quỹ đất và tiến độ pháp lý đã được tháo gỡ tại loạt dự án lớn. Ngoài ra, tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại Nam Long duy trì cao (gần 46%) cũng cho thấy sức hút bền vững của cổ phiếu này đối với các nhà đầu tư dài hạn.

Mirae Asset khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu NLG, với giá mục tiêu 42.800 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 16% so với ngày 26/6. Định giá này được xây dựng trên cơ sở EV/EBIT forward 11,4x – phản ánh khả năng triển khai dự án ổn định, tốc độ presales tăng và hiệu suất lợi nhuận cải thiện từ năm 2025.