Lọc cổ phiếu ngành tài chính hấp dẫn cho nửa cuối năm 2025

Trong nhiều năm qua, cổ phiếu ngành tài chính luôn giữ vai trò dẫn dắt thị trường chứng khoán khi được giới kinh tế, nhà đầu tư cho rằng diễn biến giá sẽ là tấm gương phản ánh sức khỏe nền kinh tế. Cũng chính bởi vậy, ở những chu kỳ cổ phiếu ngành tài chính bị định giá thấp thì dòng tiền lớn lại âm thầm tích sản cho kỳ vọng phục hồi trong dài hạn.

Nhà đầu tư bền bỉ tích lũy cổ phiếu ngành tài chính

Theo dữ liệu của chúng tôi, từ tháng 1-5/2025, mỗi khi VN-Index ở quanh vùng 1.200–1.300 điểm thì giá trị giao dịch thị trường tăng mạnh mẽ. Nhiều cổ phiếu ghi nhận giao dịch bùng nổ, vượt mốc 1 tỷ đơn vị giao dịch chỉ trong vòng 5 tháng.

Trong đó, nhóm tài chính là tâm điểm tích sản dài hạn của nhà đầu tư, với thanh khoản chiếm tỷ trọng lớn nhất thị trường. Đặc biệt, SHB là cổ phiếu ngân hàng xếp Top đầu về thanh khoản với tổng giá trị giao dịch trong năm tháng đạt gần 62.000 tỷ đồng tức bình quân mỗi ngày hơn 500 tỷ đồng được trao tay.

Nhìn vào 5 mã có thanh khoản lớn nhất: SHB, VPB, MBB, TCB và HDB, một xu hướng rõ ràng đang hình thành: Nhà đầu tư ưu tiên những doanh nghiệp có hiệu quả kinh doanh tốt và sinh lời cao cho cổ đông.

Lấy ví dụ, cổ phiếu HDB của HDBank là một trong những mã tăng giá đều đặn nhất VN30. Năm 2024, cổ phiếu HDB tăng 58% – mức cao dẫn đầu hệ thống. Chưa kể, HDBank còn ghi nhận chuỗi 12 năm liên tiếp tăng trưởng lợi nhuận, chia cổ tức lên đến 30%, ROE cao nhất ngành ngân hàng…

Cổ phiếu EVF của EVNFinance cũng là mã được nhắc đến nhiều trên các diễn đàn gần đây khi thanh khoản tăng mạnh, ghi nhận hơn 1,1 tỷ cổ phiếu trong 5 tháng qua. Thêm vào đó, Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị MUA cổ phiếu EVF, với giá mục tiêu 14.400 đồng nhờ đà tăng trưởng tích cực, tiệm cận nhóm ngân hàng thương mại nhỏ có hiệu quả hoạt động cao. PHS đánh giá, ROE quý I/2025 của EVNFinance đạt 17,6%, nợ xấu ở mức thấp nhất nhóm (0,79%). Trong khi đó, P/B dao động quanh 0,85 lần – định giá thấp hơn so với nội lực.

Bên cạnh đó, nhiều nhà đầu tư cho rằng, cổ phiếu EVF sẽ được định giá lại tích cực hơn nhờ thương vụ IPO F88. Sự kiện giúp thị trường tái thiết lập mặt bằng giá cho toàn ngành tài chính tiêu dùng–vốn nhiều năm nay không có thêm tổ chức niêm yết mới.

Cổ phiếu tài chính đang quá rẻ

Dữ liệu chúng tôi tổng kết vào giữa tháng 6/2025 khi VN-Index nỗ lực vượt qua vùng 1.300 điểm cho thấy: Cổ phiếu ngân hàng đang bị định giá rẻ so với kết quả kinh doanh tích cực. Nhiều cổ phiếu đang có mức giá thị trường chỉ cao hơn giá trị sổ sách một chút.

Đây cũng là lý do trong những báo cáo thị trường gần đây, nhiều công ty chứng khoán như SSI, VND, Mirae Asset, PHS... đều khuyến nghị MUA cổ phiếu tài chính trong danh mục tích sản nửa cuối năm.

Điển hình như nhóm ngân hàng quốc doanh như BIDV (BID) và VietinBank (CTG) liên tục là những nhà băng báo lãi cao nhất hệ thống, duy trì chất lượng tài sản tốt, tỷ lệ bao phủ nợ xấu luôn lớn hơn 100%...

Nhìn rộng hơn, ở khối tư nhân có HDBank (HDB). Quý I/2025, ngân hàng tăng trưởng lợi nhuận 33%, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ (ROE) cao nhất hệ thống, đạt 26%; biên lãi ròng (NIM) thuộc Top đầu hệ thống...

Tại nhóm công ty tài chính, EVNFinance ghi nhận lợi nhuận trước thuế 306 tỷ đồng trong quý I/2025, tăng 83%. Tỷ lệ nợ xấu chỉ 0,79%, thấp nhất toàn ngành, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao Top 3 với 134,9% (xếp sau Vietcombank và BIDV).