Thị trường chứng khoán mở cửa tuần mới bằng một phiên lao dốc mạnh. Đến 13h30 ngày 22/9, VN-Index mất 38 điểm, lùi về vùng 1.620 điểm. Thanh khoản đạt 745 triệu đơn vị, tương ứng hơn 21.700 tỷ đồng. Sắc đỏ bao phủ toàn thị trường với 296 mã giảm, chỉ có 49 mã tăng và 24 mã giữ tham chiếu.

MBS Research: VN-Index khó thủng 1.600 điểm, NĐT nên tập trung vào cổ phiếu riêng lẻ thay vì tham chiếu chỉ số chung
Thị trường chìm trong sắc đỏ phiên 22/9

Nên chọn cổ phiếu thay vì nhìn điểm số

Theo báo cáo chiến lược của MBS Research, thị trường hiện ghi nhận nhiều tín hiệu đáng chú ý.

Thứ nhất, VN-Index đã tạo chuỗi giảm dài nhất kể từ mốc 1.400 điểm hồi đầu tháng 7/2025. Trong 5 tuần gần nhất, chỉ số có tới 4 tuần thất bại trong nỗ lực chinh phục ngưỡng 1.700 điểm. Điều này cho thấy xu hướng tái tích lũy sau chuỗi tăng 4 tháng liên tiếp đã hình thành, với biên dao động dự kiến trong vùng 1.600 - 1.700 điểm.

Thứ hai, thanh khoản thị trường tuần qua chỉ còn khoảng 37.000 tỷ đồng, tương đương mức khi thị trường mới khởi động đợt tăng từ vùng 1.400 - 1.450 điểm. Đây cũng là mức thấp nhất trong 9 tuần, giảm tới 40% so với đỉnh hồi tháng 8. Sự sụt giảm này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, bất chấp chứng khoán thế giới hồi phục tích cực sau khi Fed hạ lãi suất và kỳ vọng nâng hạng thị trường đang đến gần.

Thứ ba, độ rộng thị trường hai tuần qua chỉ quanh mức 40% số nhóm cổ phiếu tăng điểm. Nhiều nhóm quan trọng như ngân hàng, chứng khoán đã giảm liên tiếp ba tuần. Mức tăng tập trung chủ yếu ở một vài cổ phiếu trụ cột như Vingroup, khiến danh mục của phần lớn nhà đầu tư vẫn trong tình trạng thua lỗ.

Thứ tư, về yếu tố kỹ thuật và mùa vụ, tháng 9 thường có hiệu suất thấp và diễn biến hiện tại của VN-Index cũng không ngoại lệ. Dù chỉ số vẫn trụ trên mốc 1.600 điểm, nhiều cổ phiếu dẫn dắt đã xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ này. Với tín hiệu thanh khoản sụt giảm và VN-Index để mất mốc quan trọng, MBS cho rằng kịch bản cơ sở là thị trường tiếp tục sideway, vùng hỗ trợ gần nhất ở 1.600 - 1.615 điểm, trong khi kháng cự nằm tại 1.694 - 1.700 điểm. Kịch bản thận trọng hơn, VN-Index rơi thủng 1.600 điểm, vẫn được đặt ra nhưng xác suất không cao.

Trong bối cảnh này, MBS khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên những cổ phiếu có vùng giá gần đỉnh hoặc tối thiểu là không để mất hỗ trợ MA20 như VN-Index. Một số nhóm cổ phiếu đáng chú ý gồm đầu tư công, thủy sản, xây dựng & vật liệu, sản xuất và phân phối điện, công nghệ và Viettel.