Một công ty chứng khoán Top đầu đang 'giấu' 1.600 tỷ đồng lợi nhuận?

CTCP Chứng khoán Vietcap (Mã VCI - HoSE) công bố kết quả kinh doanh quý IV và cả năm 2023 với việc thực hiện bất thành cam kết với cổ đông.

Trong quý IV/2023, công ty ghi nhận doanh thu hoạt động đi ngang mức 806 tỷ đồng. Chi tiết, thu lãi mảng tự doanh tăng 17% so với cùng kỳ (YoY) lên 430 tỷ; hoạt động cho vay và phải thu tăng 15% lên 187 tỷ đồng.

Ngược lại, doanh thu môi giới giảm 30% còn 147 tỷ. Tuy nhiên, chi phí mảng này tăng tới 41% lên mức 138 tỷ đồng.

Sau trừ thuế phí, Vietcap báo lãi sau thuế gấp 4,3 lần cùng kỳ, đạt 123 tỷ đồng.

Trái chiều quý IV, tính chung cả năm 2023, VCI báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế giảm lần lượt giảm 22% và 43% còn 2.472 tỷ và 492 tỷ đồng. Kết quả này chỉ tương đương thực hiện 76% và 57% kế hoạch cả năm.

Dấu ấn trên báo cáo tài chính kỳ này là mức tăng 3.000 tỷ đồng tài sản so với đầu năm, đạt 17.255 tỷ. Chỉ riêng khoản cho vay và danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) đã ghi nhận lần lượt gần 8.000 tỷ và 6.600 tỷ đồng (tăng mạnh so với đầu năm).

Ngược chiều, lượng tiền mặt/tương đương tiền và giá trị khoản đầu tư tự doanh chứng khoán giảm tới 3.200 tỷ đồng.

Nguồn: VCI

Tại thời điểm 31/12/2023, danh mục tài sản FVTPL của Vietcap giảm 88% so với thời điểm cuối quý III và giảm 81,7% so với đầu năm, còn 125 tỷ đồng. Chỉ tính trong quý IV, công ty đã không còn khoản đầu tư cổ phiếu HPG (giá gốc 28 tỷ đồng). Trong khi VPB được mua mới với giá gốc 28 tỷ đồng thì khoản đầu tư cổ phiếu CTG bị bán về mức 57 tỷ.

Cùng với việc giảm vốn cho hoạt động tự doanh cổ phiếu, Vietcap cũng không còn ghi nhận 586 tỷ đồng trái phiếu chưa niêm yết so với thời điểm cuối quý III.

Danh mục AFS ghi nhận giá gốc khoảng 4.594 tỷ đồng - tương đương thời điểm 30/9/2023. Tuy nhiên, giá thị trường ghi nhận ở mức 5.751 tỷ. Các khoản đầu tư đáng chú ý có cổ phiếu KDH (giá gốc 929 tỷ đồng), IDP (441 tỷ đồng), MSN (giá gốc 395 tỷ đồng), PNJ (230 tỷ đồng), STB (giá gốc 65 tỷ đồng).

Diễn biến giá cổ phiếu VCI

VCI hiện đang tạm lãi hơn 2.000 tỷ đồng với danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán. Riêng khoản đầu tư cổ phiếu IDP lãi gần 400% (hơn 1.725 tỷ đồng). Khoản lãi này thậm chí đã tăng 550 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm 2023 cùng với đà tăng của cổ phiếu IDP.

Đến cuối năm 2023, Vietcap ghi nhận khoản "chênh lệch đánh giá lại tài sản theo giá trị hợp lý" tăng gần 60% so với đầu năm lên mức 1.607 tỷ đồng.