Một doanh nghiệp tạm lãi 110% với khoản đầu tư cổ phiếu SHB

Như đã thông tin, CTCP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (Mã SHS - HNX) công bố kết quả kinh doanh quý IV/2023 với khoản lợi nhuận sau thuế 178,5 tỷ đồng - tăng 25,5% so với cùng kỳ năm trước. Dù vậy, kết quả này vẫn giảm so với mức 199 tỷ đạt được trong quý III.

Lũy kế cả năm, công ty báo lãi gấp 3,45 lần năm 2022, đạt gần 560 tỷ đồng.

Trên bảng cân đối kế toán, dễ thấy Chứng khoán SHS là một trong số ít công ty chứng khoán tập trung nguồn lực cho hoạt động tự doanh và cho vay margin.

Đến cuối quý IV/2023, giá gốc danh mục đầu tư tự doanh của công ty tăng 20% so với đầu năm, đạt 4.920 tỷ đồng. Trong số này, tự doanh cổ phiếu niêm yết tăng 2,57 lần lên mức 2.965 tỷ (tạm lãi 165 tỷ đồng).

Tương tự, dư nợ margin của SHS tăng gần 60% lên mức 3.656 tỷ đồng.

Chiều ngược lại, Chứng khoán SHS đã không còn ghi nhận 1.000 tỷ đồng khoản đầu tư HTM.

Tương tự, danh mục tài sản AFS (với các cổ phiếu niêm yết) dù giảm 200 tỷ đồng so với đầu năm song đang tạm lãi 185 tỷ so với giá gốc đầu tư (chỉ 475 tỷ đồng).

Việc mở rộng nguồn lực mảng tự doanh và cho vay margin giúp doanh thu 2 mảng này đạt 1.128 tỷ đồng trong năm 2023 (chiếm 77,3% tổng doanh thu hoạt động).

Nguồn SHS

Theo thuyết minh, tại danh mục tài sản FVTPL, EIB, MWG và FRT là các khoản đầu tư đáng chú ý nhất với tổng giá gốc đầu tư gần 900 tỷ đồng. Mức lãi theo giá hợp lý thời điểm cuối năm lần lượt +9,6%, -10,5% và 27,3%.

Trong khi đó, danh mục cổ phiếu AFS gồm 275,2 tỷ đồng đầu tư cổ phiếu SHB và 200 tỷ đồng đầu tư cổ phiếu TCD. Mức tạm lãi lần lượt là 110% và -59%.

4 tuần trở lại đây, cổ phiếu ngân hàng đang là tâm điểm kéo thị trường hướng trở lại cao điểm 1.200. Cổ phiếu SHB tăng 15% lên ngưỡng 12.2 x đồng.

Tuy nhiên, thực tế Chứng khoán SHS đã nắm giữ một lượng cổ phiếu SHB từ nhiều năm về trước. Vì vậy, không khó hiểu khi khoản lãi đầu tư cổ phiếu SHB hiện ở mức 110%.

Cần chú ý, SHS và SHB hiện có mối liên quan mật thiết trong đó ông Đỗ Quang Vinh - Phó Chủ tịch HĐQT ngân hàng SHB đang là Chủ tịch HĐQT Chứng khoán SHS. Đây là một trong những lý do khiến khoản lãi đầu tư cổ phiếu SHB vẫn chưa được ghi nhận vào kết quả kinh doanh cuối cùng của Chứng khoán SHS.

Diễn biến giá cổ phiếu SHS

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu SHS là mã được giao dịch nhiều nhất sàn HNX năm 2023. Khối lượng khớp lệnh trung bình phiên luôn duy trì trên mức 20 triệu cp. Năm này, mã tăng 123% và đóng cửa tại mức 18.700 đồng/cp.