Chứng khoán SSI: Khuyến nghị khả quan GMD

SSI khuyến nghị khả quan cổ phiếu CTCP Gemadept (GMD), giá mục tiêu 69.300 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

GMD vẫn duy trì là cổ phiếu tiềm năng trong ngành vận tải trong bối cảnh các doanh nghiệp nhập khẩu tích trữ hàng hoá để tránh rủi ro thuế quan. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) năm 2025 dự báo tăng 17,3% svck (không tính đến khoản lợi nhuận bất thường từ việc thoái vốn hoạt động kinh doanh không cốt lõi).

Mặc dù cạnh tranh tại cụm cảng Hải Phòng đã tăng mạnh trong năm nay với lượng công suất từ các dự án cảng mới, ban lãnh đạo khá tích cực về khả năng giữ chân tệp khách hàng hiện có. Tuy nhiên, SSI giữ quan điểm thận trọng về vấn đề cạnh tranh giá, ít nhất là trong ngắn hạn. Mặt khác, Gemalink của Gemadept có khả năng tăng giá bình quân, nhờ nhu cầu cao và mức độ cạnh tranh thấp.

Việc các liên minh hãng tàu tái cấu trúc trong năm 2025 nhìn chung sẽ tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro cho các công ty cảng biển. Ban lãnh đạo cho rằng điều này sẽ tạo ra cơ hội cho Gemadept thu hút tuyến dịch vụ mới, nhờ danh mục cảng đa dạng và chất lượng dịch vụ tốt.

Chứng khoán SHS: Khuyến nghị tăng tỷ trọng PNJ

SHS khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ), giá mục tiêu 119.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

PNJ duy trì chiến lược mở rộng nhưng vẫn bảo toàn được biên lợi nhuận: Chiến lược mở rộng của PNJ không chỉ dừng ở việc gia tăng số lượng cửa hàng mà còn tập trung nâng cao trải nghiệm khách hàng và chất lượng dịch vụ thông qua việc mở các cửa hàng flagship và concept, đồng thời đầu tư vào công nghệ quản lý và vận hành cửa hàng, giúp tối ưu hóa chi phí và nâng cao hiệu quả kinh doanh. SHS kỳ vọng doanh thu thuần năm 2025 của PNJ tăng 14,5% và lợi nhuận gộp tương đương cùng kỳ, đóng góp nhiều nhất ở mảng bán lẻ nữ trang.

Đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ để giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào nguyên liệu vàng: Trong cuộc họp các chuyên viên phân tích tháng 2/2025, PNJ tiết lộ công ty đang mở rộng kinh doanh các sản phẩm phi trang sức. Hiện, PNJ đã ký hợp đồng với các bên liên quan và sẽ công bố tới đại chúng trong quý II/2025.

PNJ có thể chiếm thêm được thị phần từ các tiệm vàng nhỏ lẻ bị hạn chế kinh doanh trong bối cảnh Chính phủ siết chặt kiểm tra tính hợp pháp của nguồn nguyên liệu.

Tiềm năng tăng trưởng từ xu hướng tiêu dùng hiện đại từ cơ cấu dân số trẻ: Năm 2023, doanh thu từ kênh online chiếm 10% tổng doanh thu của PNJ và được dự báo tăng lên 15% vào năm 2025.

Cổ phiếu đáng chú ý ngày 18/3: GMD, PNJ, ACB
SHS phân tích chỉ tiêu tài chính PNJ

Chứng khoán DNSE: Khuyến nghị mua ACB

DNSE khuyến nghị mua cổ phiếu Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB), giá mục tiêu 31.600 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

DNSE kỳ vọng ACB tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ trong năm 2025: Phân khúc cho vay bán lẻ, chiếm 63% tổng danh mục tín dụng của ACB, được kỳ vọng sẽ có bước tăng trưởng mạnh, nhất là ở mảng cho vay mua nhà khi thị trường bất động sản phía Nam dần hòa nhịp với đà phục hồi của phía Bắc. Theo dự báo của nhóm phân tích, tín dụng bán lẻ có thể đạt mức tăng 18-20% so với năm 2024.

Tăng vốn công ty chứng khoán ACB: Với động thái nâng vốn góp từ 7.000 tỷ đồng lên 10.000 tỷ đồng vào đầu năm 2025, ACBS được kỳ vọng sẽ sớm đóng góp vào lợi nhuận của ngân hàng.

Chất lượng tài sản vững chắc giúp giảm áp lực trích lập: Mặc dù tỷ lệ nợ xấu đã tăng từ 1,2% năm 2023 lên mức 1,49% năm 2024, tỷ lệ bao phủ nợ xấu vẫn ở mức 77,92% cùng với đó là tỷ lệ nợ nhóm 2 đã giảm mạnh từ 0,65% cuối năm 2023 về 0,48% năm 2024.

Định giá hấp dẫn: P/B hiện tại ở mức 1,43 lần – thấp hơn trung bình 5 năm là mức 1,6 lần.