Ôm cổ phiếu ngân hàng, nhiều quỹ mở có hiệu suất vượt xa VN-Index trong tháng 8/2025

Sau tháng 7 “thăng hoa”, thị trường chứng khoán tháng 8/2025 tiếp tục bùng nổ khi chinh phục các cột mốc mới. VN-Index tăng thêm gần 180 điểm (+11,96%), khép lại tại mốc 1.682,2 điểm. Hòa cùng chu kỳ hưng phấn của thị trường, các quỹ mở không chỉ bắt nhịp tốt mà còn bứt phá ấn tượng với lợi nhuận vượt chỉ số.

Hàng loạt quỹ có mức sinh lời trong tháng 8 cao hơn VN-Index, dẫn đầu là BVFED (+15,55%), VEOF (+14,61%), MAGEF (+14,48%), UVEEF (+13,75%), KDEF (+13,14%), VESAF (+12,91%), VMEEF (+12,62%), NTPPF (+12,43%) và DCDS (+12,07%).

Nguồn: Fmarket

Điểm chung của các quỹ này là đều phân bổ tỷ trọng lớn, quanh mức 40% danh mục, để nắm giữ cổ phiếu thuộc nhóm Ngân hàng. Cụ thể, tỷ trọng tại quỹ BVFED là 45,55%, còn quỹ VEOF là 41,84%.

Đáng chú ý, Top quỹ tháng 8 ghi nhận sự trở lại “đường đua” của các quỹ mở VinaCapital. Trong nửa đầu năm 2025, hiệu suất của nhóm quỹ này có phần chậm nhịp so với thị trường chung do không nắm giữ các cổ phiếu dẫn dắt, điển hình là nhóm Vingroup.

Tuy nhiên, bức tranh thay đổi mạnh mẽ từ quý II. Khi thị trường hồi phục sau cú sốc thuế quan, các quỹ VinaCapital đã tận dụng lượng tiền mặt tích lũy trong giai đoạn rủi ro để tái giải ngân quyết liệt ở vùng giá hấp dẫn. Nhờ vậy, hiệu suất quỹ bật tăng nhanh, bù lại giai đoạn chậm nhịp trước đó.

Hiện các quỹ cổ phiếu VinaCapital cũng đang có mức định giá thấp hơn so với P/E trung bình toàn thị trường, như VEOF: 11,4; VESAF: 10,9; VMEEF: 11,6 và VDEF: 10,5, cho thấy dư địa tăng trưởng còn rất lớn.

Tính từ đầu năm đến tháng 8/2025, dẫn đầu bảng lợi nhuận là quỹ BVFED với hiệu suất 39,38%. Xếp ngay sau là DCDS với mức tăng 34,02%, tiếp tục củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng quản lý danh mục ổn định và hiệu quả. Các quỹ còn lại trong top 10 cũng ghi dấu ấn với hiệu suất trên 20%.

Nguồn: Fmarket

Theo Fmarket, VN-Index hiện giao dịch quanh mức P/E trailing 15,8 lần, tương đương trung bình 10 năm. Tuy nhiên, nếu xét theo dự phóng, P/E chỉ khoảng 13,4 lần, thấp hơn đáng kể so với các đỉnh chu kỳ trước (25,3 lần và 18 lần). Điều này cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn, song việc chọn cổ phiếu riêng lẻ ngày càng khó khăn với nhà đầu tư cá nhân.

Nhiều quỹ mở cổ phiếu hiện có mức định giá thấp hơn P/E trung bình toàn thị trường, trong khi tập trung vào nhóm doanh nghiệp có khả năng tăng trưởng lợi nhuận từ 15–20%/năm (giai đoạn 2025–2026), cao hơn mức trung bình của thị trường (13–15%). Trong bối cảnh thị trường tăng nhanh nhưng vẫn biến động, sự kiên định với tầm nhìn dài hạn sẽ giúp các quỹ mở duy trì lợi thế vượt trội.