Trong phiên 5/9, thị trường chứng khoán mở cửa với nhịp tăng mạnh, đưa VN-Index vượt mốc 1.700 điểm nhờ lực đẩy từ nhóm cổ phiếu midcap. Tuy nhiên, áp lực bán bắt đầu gia tăng sau giờ nghỉ trưa, bắt đầu châm ngòi từ nhóm ngân hàng và chứng khoán đã nhanh chóng lan rộng trên toàn thị trường. Chỉ số đóng cửa giảm hơn 29 điểm về mức 1.666.

Giới đầu tư nhận định nhịp điều chỉnh đan xen này là phản ánh bình thường của thị trường, nhằm duy trì sự cân bằng sau nhịp tăng nóng và hướng tới các đỉnh cao mới. Dù vậy, nhìn rộng hơn, VN-Index đã tăng hơn 400 điểm từ đầu năm (+32%). Sự bùng nổ này giúp nhiều cổ phiếu ngân hàng, bất động sản và chứng khoán có tăng bằng lần, đem lại lợi nhuận lớn cho nhà đầu tư, tiêu biểu là VIC (+208%), VHM (+150%), SHB (+128%), MBB (+68), VIX (+283%), SSI (+55%)...

Tuy nhiên, nằm ngoài xu hướng chung, cổ phiếu FPT lại có hiệu suất đi lùi với mức giảm gần 20% từ vùng đỉnh lịch sử. Đà giảm này bắt đầu từ làn sóng bán tháo toàn cầu, khởi nguồn từ sự xuất hiện của DeepSeek - một mô hình trí tuệ nhân tạo (AI) giá rẻ từ Trung Quốc. Dù từng gây lo ngại về khả năng cạnh tranh, DeepSeek sau đó không thể sánh với các “ông lớn” kỳ cựu trong ngành và nhanh chóng mất vị thế trên thị trường.

Sau đó, FPT vẫn chưa thể bứt phá khi áp lực rút ròng từ khối ngoại tiếp tục kìm hãm đà tăng của cổ phiếu. Trong tháng 8, mã này đã nằm trong top bán ròng mạnh nhất với gần 5.000 tỷ đồng. Nếu tính từ đầu năm, dòng tiền ngoại đã rút ròng hơn 14.800 tỷ đồng khỏi cổ phiếu trên.

Cổ phiếu FPT đã mua được chưa?
Cổ phiếu FPT có hiệu suất đi lùi so với thị trường chung (VN-Index: đương màu xanh, FPT: đường màu cam)

Đã nên mua vào cổ phiếu FPT hay chưa?

Với cổ đông lâu năm, mức giảm 20% từ đỉnh có thể không quá đáng ngại. Tuy nhiên, đà giảm thời gian qua cũng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt với những người mua tại vùng giá cao.

Hiện FPT đang giao dịch quanh vùng giá 100.000 đồng/cp. Ở mức giá này, dòng tiền ngoại bắt đầu rục rịch trở lại, với các phiên mua ròng vào các ngày 27/8, 4/9 và 5/9, tổng giá trị đạt 483 tỷ đồng. Đây cũng là tín hiệu đáng chú ý cho dòng tiền hiện tại.

Trong báo cáo vừa công bố, Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định nhịp bán tháo gần đây đã đưa cổ phiếu FPT về mức chiết khấu 21% so với P/E trung vị của các công ty cùng ngành trong khu vực cho năm 2026. ROE dự kiến của FPT đạt 28,3%, so với mức trung bình 21,5% của nhóm doanh nghiệp cùng ngành, cho thấy cổ phiếu hiện trở thành cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.

Về tiềm năng tăng trưởng, giới phân tích nhấn mạnh AI được xem là cơ hội hơn là mối đe dọa đối với FPT. Những dự án lớn vẫn cần các kỹ sư tay nghề cao làm kiến trúc sư nên AI không thể thay thế hoàn toàn con người. Công ty cũng đã chủ động nâng cao năng lực bằng việc mua lại Landing AI và đầu tư vào các “nhà máy AI”, qua đó củng cố vị thế tiên phong trong lĩnh vực công nghệ.

Cổ phiếu FPT đã mua được chưa?
Việc mở rộng năng lực công nghệ tiếp tục là đòn bẩy tăng trưởng cho FPT thời gian tới (Ảnh: Yuanta)

Hiệu quả kinh doanh trong 7 tháng đầu năm 2025 cũng phản ánh sức bật mạnh mẽ. Doanh thu hợp nhất tăng 11,2% so với cùng kỳ năm trước, đạt 38.100 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng 18,4%, đạt 7.200 tỷ đồng. Các mảng công nghệ thông tin và viễn thông cũng có mức tăng trên 2 chữ số.

Những con số trên củng cố luận điểm FPT vẫn là cơ hội hấp dẫn trong lĩnh vực AI và công nghệ tại Việt Nam, bất chấp nhịp điều chỉnh ngắn hạn trên thị trường. Trên cơ sở đó, công ty chứng khoán khuyến nghị mua cổ phiếu FPT với giá mục tiêu trong vòng một năm là 126.541 đồng/cp, cao hơn 22% so với mức giá hiện tại.