Tham dự cuộc họp ĐHĐCĐ CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC), Vietcap đưa ra ghi nhận chính và đánh giá về kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Theo đó, DGC đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất đạt 10.385 tỷ đồng, tăng 5% so với năm 2024, nhưng lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm 3,4%, còn 3.000 tỷ đồng. Cổ tức năm 2025 duy trì ở mức 30%, tương đương năm trước.

Từ gốc photpho, Hóa chất Đức Giang (DGC) nhân nhánh tăng trưởng với NaOH, bô-xít và bất động sản
Ảnh minh họa

Về kế hoạch đầu tư, doanh nghiệp dự kiến chi 1.200 tỷ đồng để xây dựng tổ hợp Hóa chất Đức Giang Nghi Sơn (Thanh Hóa), trong đó khoảng 700 tỷ đồng đã được giải ngân. Bên cạnh đó, công ty sẽ đầu tư 50 tỷ đồng để hoàn thiện nhà máy cồn Đắk Nông và 40 tỷ đồng để nghiên cứu nâng cấp, mở rộng nhà máy Ắc quy Tia Sáng (Hải Phòng). Ngoài ra, DGC có kế hoạch nâng cấp và mở rộng Khai trường số 25, đồng thời xin giấy phép xây dựng cho dự án bất động sản Đức Giang.

Công ty đánh giá nhu cầu hóa chất photpho công nghiệp từ các thị trường Đông Á (Nhật Bản, Đài Loan...) đang tăng, được thúc đẩy bởi nhu cầu chip gia tăng và cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung tạo điều kiện thuận lợi cho xuất khẩu của Việt Nam. DGC đang chuyển hướng xuất khẩu sang các thị trường này thay vì Ấn Độ để tận dụng mức giá bán cao hơn khoảng 300 USD/tấn.

Về rủi ro, điện chiếm 30% chi phí sản xuất photpho. Chính phủ dự kiến tăng giá điện thêm 5% trong năm nay, khiến chi phí sản xuất tăng thêm khoảng 50 USD/tấn. Vietcap cho rằng DGC có thể chuyển phần chi phí tăng thêm này sang khách hàng, nhờ nắm giữ vị thế thống trị với sản phẩm P4 có độ tinh khiết cao – một yếu tố chất lượng khó thay thế.

Khai phá tiềm năng lợi nhuận từ loạt dự án mới

Về quặng apatit, DGC hiện tự cung cấp 60% - 70% tổng nhu cầu của công ty. Ban lãnh đạo dự kiến hoàn tất việc mở rộng Khai trường 25 vào quý III - IV/2025. Ngoài ra, DGC đã đề xuất Bộ Tài nguyên và Môi trường tổ chức đấu thầu các mỏ mới với trữ lượng ước tính 30 triệu tấn, chủ yếu là quặng loại 2 – có thể khai thác trong 30 năm.

Hiện nay, DGC đang nhập khẩu quặng apatit từ Ai Cập với giá 70 - 80 USD/tấn, tương đương giá trong nước. Đáng chú ý, quặng từ Ai Cập chủ yếu được sử dụng để sản xuất phân bón. Chính sách thuế GTGT (có hiệu lực từ ngày 1/7/2025) dự kiến giúp DGC được hoàn thuế khoảng 100 tỷ đồng mỗi năm.

Nhà máy Ethanol hiện bán khoảng 1.000 tấn/tháng. DGC dự kiến sẽ tăng sản lượng lên 3.000 tấn/tháng kể từ quý II/2025. Doanh thu năm nay ước đạt 425 tỷ đồng.

Từ gốc photpho, Hóa chất Đức Giang (DGC) nhân nhánh tăng trưởng với NaOH, bô-xít và bất động sản
Hình ảnh tại ĐHĐCĐ thường niên 2025

Tổ hợp Hóa chất Đức Giang Nghi Sơn giai đoạn 1, với công suất 50.000 tấn NaOH/năm, dự kiến đi vào hoạt động từ quý II/2026. Giai đoạn 2 sẽ được khởi động sau khi đánh giá hiệu quả bán hàng và nhu cầu thị trường, dự kiến vào năm 2027. Giai đoạn 1 của dự án kỳ vọng mang lại doanh thu khoảng 2.000 tỷ đồng/năm, với lợi nhuận sau thuế khoảng 200 tỷ đồng.

Nhu cầu NaOH tại Việt Nam vẫn ở mức cao, trong đó 50% lượng tiêu thụ hiện phải nhập khẩu. Điều này củng cố sự tự tin của DGC trong việc tiêu thụ sản lượng. Theo ban lãnh đạo, PVChem đã ký thỏa thuận tiêu thụ cho 30% công suất của nhà máy, trong khi các khách hàng khác cam kết thêm 20%, nâng tổng doanh số đã chốt lên 50% công suất.

Về dự án bô-xít, ban lãnh đạo dự kiến sẽ nhận giấy phép đầu tư cho giai đoạn 1 vào năm 2025, với kế hoạch xây dựng bắt đầu từ năm 2026. Vietcap dự báo dự án này sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu từ năm 2029.

Giai đoạn 1 có thể mang lại doanh thu 12.000 tỷ đồng/năm và lợi nhuận từ 3.000 - 4.000 tỷ đồng. Nếu triển khai cả 2 giai đoạn, lợi nhuận sau thuế ước đạt 6.000 - 7.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, DGC đã đề xuất thành lập một công ty con chuyên trách dự án bô-xít, với vốn điều lệ tương đương 35% tổng tài sản (khoảng 5.500 tỷ đồng).

Trong lĩnh vực bất động sản, công ty dự kiến phát triển 1.000 căn hộ và 60 căn nhà liền kề, với doanh thu ước đạt 5.000 tỷ đồng và lợi nhuận ròng khoảng 1.000 tỷ đồng. Ngoài ra, DGC có kế hoạch di dời nhà máy pin Tia Sáng đến Nam Đình Vũ, đồng thời chuyển đổi mục đích sử dụng đất hiện hữu tại Hải Phòng thành dự án nhà ở xã hội, gồm khoảng 1.000 căn hộ và nhà liền kề. Dự án này được kỳ vọng mang lại lợi nhuận từ 300 - 500 tỷ đồng.