Chuyên gia MBS: VN-Index có thể đạt 2.200 điểm

Tại sự kiện “Khung pháp lý và giải pháp huy động vốn cho doanh nghiệp” ngày 14/8, ông Hoàng Anh Tuấn – Giám đốc Quan hệ Khách hàng Chứng khoán MB (MBS), đã đưa ra nhận định lạc quan về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2025–2030.

Ông Tuấn cho biết, Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) đang thí điểm mô hình “sàn IPO riêng”. Doanh nghiệp chỉ cần nộp hồ sơ để công ty chứng khoán thẩm định thay vì chờ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt. Khi đạt chuẩn, doanh nghiệp có thể IPO ngay và huy động vốn trực tiếp từ nhà đầu tư trong hệ thống, ngay cả khi chưa niêm yết trên HOSE, HNX hay UPCoM.

“Đây là hướng đi cởi mở và tích cực hơn rất nhiều so với thị trường truyền thống”, ông Tuấn nhấn mạnh.

Song song với đó, TCBS cũng đang thử nghiệm mô hình gọi vốn cộng đồng (crowdfunding) cho từng dự án. Đây là công cụ phổ biến ở nhiều quốc gia nhưng còn mới mẻ tại Việt Nam, phù hợp với doanh nghiệp nhỏ nhờ quy mô vốn linh hoạt và thủ tục đơn giản.

VN-Index có thể tăng gấp đôi, chạm mốc 2.200 điểm trong bối cảnh dòng tiền rẻ đang trở lại và nền kinh tế bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Dù xuất hiện nhiều hình thức huy động vốn mới, chứng khoán vẫn là công cụ hiệu quả nhất. Ông Tuấn dẫn chứng giai đoạn 2020–2022, khi lãi suất thấp, hàng loạt doanh nghiệp tăng vốn thành công:

VND từ 2.200 tỷ đồng lên hơn 12.000 tỷ đồng, giá cổ phiếu tăng 14 lần; SSI từ 6.000 tỷ đồng lên 15.000 tỷ đồng; BCG từ 1.300 tỷ đồng lên 5.300 tỷ đồng, cổ phiếu gấp 11 lần.

“Chỉ cần niêm yết được, khả năng phát hành thành công lên tới 99%. Trong hơn 10 năm làm nghề, tôi hiếm khi chứng kiến thương vụ nào thất bại”, ông Tuấn khẳng định.

Thực tế thị trường Việt Nam thời gian qua ghi nhận nhiều thương vụ quy mô lớn. Năm 2023, VinFast niêm yết trên Nasdaq với định giá 23 tỷ USD, vốn hóa có lúc đạt 85 tỷ USD. VPBank cùng năm bán 1,5 tỷ USD cổ phần cho SMBC – thương vụ lớn nhất lịch sử ngành ngân hàng. Bước sang 2025, cổ phiếu VIC tăng gấp 3 lần chỉ trong 3 tháng sau khi Vinpearl (VPL) lên sàn, Vinhomes (VHM) tăng 1,5 lần, trong khi TCBS chuẩn bị IPO, giúp Techcombank nhân đôi vốn hóa.

Theo ông Tuấn, triển vọng càng tích cực khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bắt đầu hạ lãi suất từ cuối 2024, kéo dòng vốn rẻ quay lại thị trường toàn cầu. Trong nước, lãi suất huy động duy trì ở mức 5–6%/năm. Cùng với đó, Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 8% trong năm 2025 và tối thiểu 10% mỗi năm giai đoạn 2026–2030.

Ngoài vốn từ IPO, dòng tiền tư nhân từ quỹ đầu tư, family office, nhà đầu tư giàu có và đặc biệt là dòng vốn ESG (lãi suất chỉ dưới 2% cộng phí vốn) cũng đang chảy mạnh vào doanh nghiệp vừa và nhỏ – nhóm vốn khó tiếp cận tín dụng ngân hàng.

"Hiện nay dòng tiền rẻ trên thị trường khá dồi dào. Mỗi khi xuất hiện giai đoạn như vậy, thị trường thường tăng từ 2–2,5 lần, tức khoảng 100–150%. Nếu lấy mốc đáy khoảng 1.000 điểm đầu năm 2025, VN-Index hoàn toàn có thể đạt 2.000–2.200 điểm”, ông Tuấn dự báo.

Ông cho rằng con số này có thể khiến nhiều người bất ngờ, nhưng với bối cảnh Việt Nam bước vào kỷ nguyên tăng trưởng, đây chỉ là bàn đạp cho chu kỳ 5 năm tới. Khi GDP duy trì ở mức hai chữ số, thị trường chứng khoán sẽ còn nhiều dư địa để bứt phá.