Novaland (NVL): Thấy gì từ khoản vay gần 58.000 tỷ đồng chỉ phải trả lãi 0,56% năm 2023?

Kết thúc năm 2023, CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va - Novaland (Mã NVL - HoSE) ghi nhận doanh thu thuần gần 4.772 tỷ đồng - giảm 57% so với năm trước đó (tương đương 6.600 tỷ). Thậm chí so với mức đỉnh cao năm 2021, doanh thu của Novaland đã giảm tới 10.140 tỷ đồng.

Tập đoàn báo lợi nhuận ròng 685 tỷ đồng - giảm 68% YoY và là mức tăng trưởng âm năm thứ 3 liên tiếp.

Dù mới hoàn thành 50% mục tiêu doanh thu song Novaland đã vượt gấp 3,2 lần mục tiêu lợi nhuận cả năm

Dấu ấn đáng chú ý trong năm qua đến từ khoản doanh thu tài chính tăng 15% YoY lên mức 5.741 tỷ đồng (riêng quý IV thu về 1.825 tỷ) giúp doanh nghiệp nhà Chủ tịch HĐQT Bùi Thành Nhơn báo lãi 1.642 tỷ đồng trong 3 tháng cuối năm. Theo đó, mức lãi quý cao nhất 3 năm đã giúp Novaland kịp thời thoát lỗ dù 9 tháng trước đó vẫn đang lỗ gần 960 tỷ đồng.

Cũng liên quan đến câu chuyện tài chính, năm 2023, lưu chuyển tiền thuần của Novaland vẫn ghi nhận mức âm gần 5.200 tỷ đồng song đã cải thiện so với con số âm 8.649 tỷ của năm 2022.

Đáng nói, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính chuyển âm 4.717 tỷ đồng so với mức dương hơn 2.360 tỷ của năm trước đó. Nguồn thu từ đi vay giảm mạnh gần 84% YoY còn gần 4.900 tỷ đồng. Chiều ngược lại, công ty chi gần 9.600 tỷ đồng để chi trả các khoản nợ gốc vay.

Dễ thấy năm vừa qua, hoạt động gỡ vướng pháp lý dự án và cơ cấu nợ vẫn là các nhiệm vụ ưu tiên của Novaland. Đây là lý giải đằng sau việc doanh thu giảm mạnh, lượng tiền mặt và nợ vay giảm cả chục nghìn tỷ đồng.

Nguồn: BCTC hợp nhất quý IV/2023 của Novaland

Tại thời điểm 31/12/2023, tổng nợ phải trả của tập đoàn giảm hơn 17.000 tỷ đồng so với đầu kỳ, còn gần 195.900 tỷ. Trong số này, dư nợ vay tài chính giảm hơn 7.000 tỷ, còn 57.700 tỷ đồng.

Theo ghi nhận, nợ phải trả của Địa ốc No Va đã liên tục phình to trong 10 năm qua. Cùng thời điểm, dư nợ vay tài chính cũng tăng từ vài nghìn tỷ lên hàng chục nghìn tỷ đồng. Ngược chiều, chi phí lãi vay năm 2023 giảm về thấp nhất 9 năm. Thêm vào đó, lợi nhuận của tập đoàn cũng teo tóp trong 3 năm gần nhất.

Đến cuối quý IV/2023, cả chục nghìn tỷ đồng dư nợ trái phiếu Novaland đã được gia hạn thành công

Điều đáng chú ý, dù ghi nhận dư nợ vay lớn (thuộc Top đầu nhóm bất động sản niêm yết) song chi phí lãi vay của doanh nghiệp nhà ông Bùi Thành Nhơn chỉ vỏn vẹn gần 324 tỷ đồng trong năm 2023 - giảm 71,6% so với năm trước đó. Con số này chỉ chiếm 8,4% tổng chi phí tài chính của Novaland và bằng 0,56% so với khoản vay nợ gốc.

Nói cách khác, Novaland đang được tiếp cận nguồn vốn vay "ưu đãi" với lãi suất rẻ hơn nguồn vốn ngân hàng?