Tóm lược những điểm mới trong Nghị định 245 tạo bước ngoặt cho thị trường chứng khoán

Ngày 11/9/2025, Chính phủ ban hành Nghị định 245/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định 155/2020/NĐ-CP, nhằm cụ thể hóa Luật 56/2024/QH15 và tháo gỡ những vướng mắc trong quá trình vận hành thị trường chứng khoán (TTCK).

Nâng trách nhiệm tư vấn, số hóa dịch vụ công

Nghị định làm rõ khái niệm “cơ cấu lại doanh nghiệp” và tiêu chí xác định giao dịch dựa trên báo cáo tài chính đã kiểm toán. Công ty chứng khoán phải nâng cao trách nhiệm khi tư vấn hồ sơ chào bán, phát hành, niêm yết. Các thủ tục hành chính được thống nhất thực hiện trên Cổng Dịch vụ công quốc gia, cho phép dùng tài khoản định danh điện tử.

Rút ngắn thời gian IPO, siết chặt phát hành trái phiếu

Doanh nghiệp IPO được rút ngắn thời gian niêm yết xuống còn 30 ngày thay vì 90 ngày như trước. Tổ chức phát hành trái phiếu phải có xếp hạng tín nhiệm, trừ một số trường hợp đặc biệt. Việt Nam chấp nhận kết quả của Moody’s, S&P và Fitch, giúp tiết kiệm chi phí. Nghị định cũng đặt giới hạn hệ số nợ không quá 5 lần vốn chủ sở hữu (trừ một số ngành đặc thù).

Mở cửa cho vốn ngoại

Nhà đầu tư nước ngoài được công nhận tư cách chuyên nghiệp bằng giấy tờ pháp lý nước ngoài và có thể giao dịch ngay sau khi hệ thống điện tử xác nhận. Các công ty đại chúng phải công bố tỷ lệ sở hữu tối đa của khối ngoại trong vòng 12 tháng. Ngân hàng Nhà nước cải cách thủ tục mở tài khoản vốn và thanh toán, giảm thời gian và chi phí tiếp cận.

Đáng chú ý, công ty quản lý quỹ nước ngoài được sở hữu hai mã số giao dịch riêng cho tự doanh và quản lý khách hàng, mở đường cho mô hình Omnibus Trading Account (OTA). Nghị định cũng hoàn thiện cơ sở pháp lý triển khai cơ chế bù trừ trung tâm (CCP), dự kiến vận hành từ quý I/2027.

Tăng cường quản trị, bảo vệ cổ đông

Nghị định siết chặt quản trị công ty đại chúng, hạn chế xung đột lợi ích, yêu cầu báo cáo minh bạch việc sử dụng vốn huy động, đồng thời bổ sung quy định bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư khi tài khoản giao dịch bị phong tỏa.

Các thay đổi này vừa mở cửa mạnh mẽ cho vốn ngoại, vừa củng cố nền tảng minh bạch và an toàn của TTCK Việt Nam, đưa Việt Nam tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng thị trường.