Theo khảo sát mới nhất của Bank of America, việc đặt cược vào xu hướng giảm giá của đồng USD đang được giới quản lý quỹ coi là lựa chọn đầu tư an toàn nhất từ nay đến cuối năm.

Trong phiên 8/8, chỉ số USD – thước đo sức mạnh của “đồng bạc xanh” so với rổ tiền tệ chủ chốt – nhích 0,21% lên 98,19 điểm. Tuy nhiên, tính cả tuần, chỉ số này vẫn mất khoảng 0,5%, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước loạt dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu và khả năng Fed sẽ đẩy nhanh quá trình hạ lãi suất.

Đồng USD bắt đầu suy yếu sau báo cáo việc làm tháng 7/2025 cho thấy số việc làm mới thấp hơn dự báo, đồng thời các số liệu của những tháng trước bị điều chỉnh giảm mạnh. Bức tranh không mấy sáng sủa còn thể hiện ở thị trường nhà ở và lĩnh vực dịch vụ, củng cố nhận định kinh tế Mỹ đang chậm lại.

Giới giao dịch hiện dự báo tới 89% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9/2025, với tổng mức giảm khoảng 0,58 điểm phần trăm cho cả năm. Những nhận định này càng được củng cố khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố đề cử ông Stephen Miran – Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế – vào vị trí khuyết tại Fed, đồng thời xem xét các ứng viên cho ghế Chủ tịch Fed khi nhiệm kỳ của ông Jerome Powell kết thúc tháng 5/2026. Thống đốc Christopher Waller, người ủng hộ hạ lãi suất trong cuộc họp gần nhất, được Bloomberg đánh giá là ứng viên hàng đầu.

Ông Shaun Osborne, chiến lược gia trưởng ngoại hối của Scotiabank, nhận định những đề cử mới có thể khiến ban hoạch định chính sách của Fed nghiêng về xu hướng nới lỏng mạnh tay hơn, tạo thêm sức ép giảm giá lên đồng USD.

USD giảm áp lực tăng giá, giới đầu tư nghiêng về kịch bản Fed cắt lãi suất
Đồng USD chịu sức ép khi dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu và giới đầu tư gia tăng đặt cược vào khả năng Fed sẽ sớm hạ lãi suất.

Khảo sát của Bank of America với các công ty quản lý quỹ cho thấy chiến lược bán khống USD đang được ưa chuộng, phản ánh quan điểm rằng “chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ” có thể suy yếu. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo nếu kinh tế toàn cầu xấu đi, USD vẫn có thể trở lại vai trò tài sản trú ẩn, khiến chiến lược này đối mặt rủi ro đảo chiều.

Ngoài yếu tố tiền tệ, nhà đầu tư cũng dõi theo tình hình chính trị – tài khóa của Mỹ và tiến trình đàm phán hòa bình Nga – Ukraine, những yếu tố có thể tác động đến khẩu vị rủi ro toàn cầu.

Trong phiên 8/8, đồng euro giảm 0,09% xuống 1,1655 USD, trong khi USD tăng 0,41% so với yen Nhật, lên 147,71 yen. Biên bản họp tháng 7/2025 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận khả năng nâng lãi suất. Đồng bảng Anh gần như đi ngang, tăng 0,06% lên 1,3451 USD, sau khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) hạ lãi suất với tỷ lệ phiếu sít sao 5–4, cho thấy sự chia rẽ trong quan điểm chính sách.

Bitcoin giảm 0,70% xuống 116.429 USD. Một ngày trước đó, Tổng thống Trump ký sắc lệnh hành pháp mở đường cho việc đưa các tài sản thay thế, bao gồm tiền mã hóa, vào tài khoản hưu trí của hàng triệu người dân Mỹ.

Dữ liệu quan trọng tiếp theo mà thị trường chờ đợi là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7/2025, công bố ngày 12/8, nhằm đánh giá tác động của các biện pháp thuế quan tới lạm phát. Chủ tịch Fed chi nhánh St. Louis, ông Alberto Musalem, cho biết ngân hàng trung ương hiện phải cân nhắc rủi ro cho cả mục tiêu lạm phát và việc làm trước khi quyết định liệu có nên tiếp tục hạ lãi suất.