Chỉ dấu sức mạnh ROE: Điểm tên 10 ngân hàng hấp dẫn nhất với nhà đầu tư quý I/2025

Sau giai đoạn kinh tế đối mặt với nhiều sóng gió kéo dài, từ đại dịch đến khủng hoảng thanh khoản bất động sản, nhà đầu tư khắt khe hơn trong việc lựa chọn cổ phiếu. Thay vì đón sóng ngắn hạn, nhà đầu tư tìm kiếm những doanh nghiệp có năng lực sinh lời thực chất và bền vững.

Trong ngành ngân hàng, ROE (tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) như một “kim chỉ nam”, phản ánh năng lực sử dụng vốn và hiệu quả vận hành của nhà băng. ROE cao đồng nghĩa với việc ngân hàng tối ưu hóa lợi nhuận cho cổ đông trên mỗi đồng vốn. Đối với các nhà đầu tư, đây là chỉ báo quan trọng để đánh giá sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của ngân hàng.

Dữ liệu quý I/2025 cho thấy, Top 10 ngân hàng có ROE cao nhất hệ thống đang hoạt động hiệu quả, bất chấp bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều biến động.

ROE chạm mốc 26%, HDBank dẫn đầu hệ thống

Tính đến quý I/2025, dẫn đầu hệ thống là HDBank (HDB) với ROE đạt 25,99%, theo sau là LPBank (LPB); MB (MBB); Nam Á Bank (NAB); Sacombank (STB), ACB, SeABank (SSB), VietinBank (CTG); BIDV và Vietcombank (VCB).

Đáng chú ý, nhóm ngân hàng tư nhân chiếm đa số trong bảng xếp hạng, cho thấy sức bật mạnh mẽ nhờ chiến lược linh hoạt, đẩy mạnh số hóa và kiểm soát chi phí hiệu quả.

Nhìn rộng hơn, tại HDBank, ngân hàng tạo ấn tượng khi giữ vững chuỗi 12 năm tăng trưởng lợi nhuận liên tiếp. Quý I/2025, LNTT HDBank đạt 5.355 tỷ đồng, tăng trưởng 33%. Mức tăng trưởng này giúp HDBank duy trì ROE cao, đạt 7,41%, dẫn dầu nhóm ‘Big 4’ tư nhân (Techcombank, HDBank, ACB và VPBank).

Động lực là nhờ chiến lược tập trung vào bán lẻ, tài chính tiêu dùng và khai thác tệp khách hàng khu vực nông thôn, đô thị loại II giúp HDBank duy trì nhuận tốt ngay cả trong giai đoạn kinh tế khó khăn như Covid-19.

Hay SeABank, ngân hàng đang ghi dấu ấn tăng trưởng với ROE đạt 20,26%%. Động lực chính cho sự tăng trưởng, đến từ thương vụ bán vốn Công ty Tài chính TNHH MTV Bưu Điện (PTF) cho Aeon Finance Service, khi mang về khoản thu nhập 2.607 tỷ đồng.

ROE cao – Thước đo vàng cho hiệu quả kinh doanh và sức hút cổ phiếu

Dưới lăng kính nhà đầu tư, nhóm ngân hàng có ROE cao nhất quý I/2025 đều là những cổ phiếu được lòng cổ đông và các quỹ đầu tư lớn quan tâm.

HDBank là ví dụ điển hình. Trong năm 2024, cổ phiếu HDB tăng 58% thuộc Top đầu nhóm ngân hàng và VN30; tỷ lệ chia cổ tức 30% cao hàng đầu hệ thống; lượng mua ròng mạnh mẽ từ nhà đầu tư nước ngoài… Trước sức hút tăng giá ấn tượng, tệp cổ đông của HDBank mở rộng mạnh mẽ. Đến tháng 4/2025, số cổ đông đạt gần 29.000, tăng hơn 55% so với cùng kỳ 2024.

Tại ĐHCĐ 2025, HDBank trở thành tâm điểm của giới đầu tư khi thành lập HD Financial Group bằng cách hợp nhất: Vikki Digital Bank, HD SAISON, HD Securities, HD Insurance, HD Capital và Đông Á Money Transfer.

Bên cạnh HDBank, Techcombank và MB duy trì sức hút nhờ chiến lược chuyển đổi số mạnh mẽ, đa dạng hóa thu nhập và kiểm soát tốt rủi ro tín dụng. Techcombank ghi dấu ấn với hệ sinh thái số toàn diện, đồng thời đẩy mạnh mảng dịch vụ tài chính cá nhân và doanh nghiệp để gia tăng nguồn thu ngoài lãi. Trong khi đó, MB tiếp tục khẳng định vị thế với nền tảng số hóa sâu rộng, phát triển các sản phẩm tài chính đa kênh và duy trì chất lượng tài sản ở mức an toàn.

Nhà đầu tư kỳ vọng gì cho cổ phiếu ngân hàng 2025?

Theo SSI Research, ngành ngân hàng Việt Nam là "điểm sáng bình yên" giữa bối cảnh tài chính toàn cầu bất ổn, nhờ nền tảng vốn vững, chất lượng tín dụng ổn định và khả năng thích ứng nhanh. Định giá cổ phiếu ngân hàng hiện ở mức thấp nhất 5 năm, mở ra cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn.

SSI dự báo lợi nhuận trước thuế nhóm ngân hàng thương mại tăng 17% trong năm 2025, tín dụng tăng 21%, dù biên lãi ròng (NIM) có thể giảm nhẹ do cạnh tranh lãi suất và nhu cầu hỗ trợ doanh nghiệp.

Những ngân hàng có nền tảng bán lẻ vững chắc, kiểm soát chi phí vốn hiệu quả và tỷ lệ nợ xấu thấp sẽ giữ vai trò dẫn dắt trong giai đoạn phục hồi. HDBank kỳ vọng trở thành “first mover” trong nhóm ngân hàng sinh lời, với ROE mục tiêu 26,2%. MB, Techcombank và ACB đặt mục tiêu gia tăng ROE khi các khoản đầu tư số hóa bắt đầu phát huy hiệu quả.

Bên cạnh đó, xu hướng nhà đầu tư tổ chức quay lại với nhóm cổ phiếu ngân hàng – đặc biệt là những ngân hàng có ROE cao và chính sách cổ tức ổn định – sẽ là động lực giúp giá cổ phiếu duy trì đà tăng trưởng.

SSI cũng khuyến nghị mua 5 cổ phiếu ngân hàng gồm: HDB (+28,5%), VCB (+23%), MBB (+21,5%), TCB (+21,8%) và CTG (+20%).