Cổ phiếu đáng chú ý 30/5: PC1, TCB, MSN

Tập đoàn PC1 (PC1): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 29.798 đồng/cp

Theo Chứng khoán Yuanta, Tập đoàn PC1 đang khẳng định vị thế là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực xây lắp điện và phát triển năng lượng tái tạo tại Việt Nam. Mặc dù doanh thu quý I/2025 giảm 14,1% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn khoảng 1.900 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế vẫn tăng 3% lên 145,1 tỷ đồng. Nguyên nhân đến từ việc biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt, đạt 24,7%, tăng hơn 4 điểm phần trăm so với cùng kỳ, cùng với chi phí tài chính giảm mạnh do lỗ tỷ giá thu hẹp.

Trong bối cảnh thị trường xây dựng có dấu hiệu chững lại, mảng sản xuất cột điện và khai khoáng của PC1 bị ảnh hưởng, song mảng kinh doanh điện lại tăng trưởng mạnh mẽ với mức tăng 21,4%, đạt 431,9 tỷ đồng. Điều này cho thấy PC1 đang từng bước dịch chuyển trọng tâm sang năng lượng sạch – một lĩnh vực được Chính phủ đặc biệt ưu tiên phát triển trong Quy hoạch điện VIII.

Công trường thi công Thủy điện Bảo Lạc A

Hiện tại, PC1 đang triển khai 2 nhà máy thủy điện mới là Bảo Lạc A (30MW) và Thượng Hà (13MW), dự kiến đi vào vận hành thương mại năm 2026. 2 dự án này sẽ nâng tổng công suất thiết kế mảng thủy điện của công ty lên 202MW, tăng thêm 15% so với hiện tại.

Yuanta đánh giá PC1 là một trong những cổ phiếu ưa thích hàng đầu của công ty chứng khoán trong ngành năng lượng. Với định giá P/B chỉ 1,0 lần – thấp hơn mức trung bình ngành – và tiềm năng tăng trưởng ROE trong 2 năm tới, Yuanta đưa ra khuyến nghị mua, với giá mục tiêu 29.798 đồng/cp.

Techcombank (TCB): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 35.600 đồng/cp

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đánh giá Techcombank đang có những bước chuyển mình rõ ràng để thích nghi với bối cảnh lãi suất và nhu cầu tín dụng suy yếu. Trong quý I/2025, tăng trưởng tín dụng của TCB đạt hơn 4%, thấp hơn đáng kể so với mức 7% của cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, ngân hàng vẫn kiểm soát tốt chi phí vốn và tận dụng hiệu quả nguồn vốn giá rẻ từ khách hàng hiện hữu, đặc biệt thông qua sản phẩm “Sinh lời tự động”.

Biên lãi ròng (NIM) đang có xu hướng thu hẹp, song TCB được đánh giá là một trong số ít ngân hàng duy trì được mức NIM cao và ổn định, nhờ chiến lược huy động linh hoạt và tập trung vào phân khúc khách hàng khá giả. Đồng thời, thu nhập ngoài lãi, đặc biệt từ phí dịch vụ, đang trở thành động lực tăng trưởng mới. Chiến lược bán chéo trong hệ sinh thái tài chính của TCB tiếp tục phát huy hiệu quả, đóng góp tích cực vào tổng doanh thu.

KBSV dự phóng kết quả kinh doanh của Techcombank giai đoạn 2025-2026

Dù tỷ lệ nợ xấu có dấu hiệu tăng nhẹ, Techcombank vẫn nằm trong nhóm có chất lượng tài sản ổn định và mức trích lập dự phòng thận trọng. KBSV giữ nguyên khuyến nghị mua với cổ phiếu TCB, giá mục tiêu 35.600 đồng/cp.

Masan (MSN): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 82.500 đồng/cp

Tập đoàn Masan tiếp tục chứng minh sức mạnh từ chiến lược phát triển hệ sinh thái tiêu dùng – bán lẻ. Trong quý I/2025, doanh thu hợp nhất của MSN đạt 18.897 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,2%. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ tăng vọt 278,8% lên 394 tỷ đồng, nhờ đóng góp lớn từ mảng tiêu dùng, đặc biệt là tăng trưởng doanh thu quốc tế và hiệu quả vận hành được cải thiện.

Các đơn vị thành viên đều có kết quả khả quan: MCH (Masan Consumer Holdings) ghi nhận tăng trưởng mạnh ở ngành hàng café và gia vị; WCM (WinCommerce) đẩy nhanh mở rộng chuỗi Winmart+ tại miền Bắc; MML (Masan MEATLife) được hưởng lợi từ giá heo tăng và dịch chuyển sang sản phẩm giá trị gia tăng.

BSC dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025 của Masan

Đáng chú ý, MSN đang lên kế hoạch niêm yết MCH trên sàn HOSE vào quý IV/2025 – một bước đi chiến lược để tăng tính thị trường cho cổ phiếu và mở rộng tỷ lệ sở hữu cho nhà đầu tư nước ngoài (hiện room còn dư 24,2%).

Dù Chứng khoán BIDV (BSC) điều chỉnh nhẹ dự phóng doanh thu và lợi nhuận so với báo cáo trước đó, công ty vẫn duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 82.500 đồng/cp, tiềm năng tăng giá khoảng 29%. Định giá hiện tại của MSN được xem là chưa phản ánh hết giá trị nội tại, nhất là khi vốn hóa thị trường vẫn thấp hơn giá trị tài sản ròng sau khi trừ nợ.