Cổ phiếu đáng chú ý ngày 1/8: VPB, PC1, ANV

VPBank (VPB): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 27.300 đồng/cp

Theo báo cáo của Chứng khoán SSI, VPBank (VPB) ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất quý II/2025 đạt 6.200 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ và cao hơn 6% so với dự báo trước đó. Tăng trưởng này đến từ hoạt động tín dụng mạnh mẽ, tăng 18,6% từ đầu năm, cùng sự cải thiện về chất lượng tài sản khi tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 3,97%, thấp hơn 77 điểm cơ bản so với quý trước.

Dù biên lãi ròng (NIM) vẫn chịu áp lực do tốc độ mở rộng danh mục cho vay nhanh hơn dự kiến và các chương trình ưu đãi lãi suất cho vay mua nhà, các chỉ số hoạt động cốt lõi của VPBank vẫn đạt kỳ vọng. Ngân hàng mẹ và công ty tài chính FE Credit ghi nhận lợi nhuận trước thuế lần lượt 5.700 tỷ đồng (+61% YoY) và 188 tỷ đồng (-1% YoY).

SSI dự phóng các chỉ tiêu tài chính của VPB trong năm 2025

Triển vọng lợi nhuận được SSI đánh giá ổn định, với dự báo lợi nhuận trước thuế đạt 23.800 tỷ đồng (+19% YoY) trong năm 2025 và 28.400 tỷ đồng (+20% YoY) trong năm 2026. ROE dự kiến trở lại mức trung bình lịch sử vào giai đoạn 2027–2028, được hỗ trợ bởi sự phục hồi dần của NIM và chi phí tín dụng giảm xuống 3,6%.

Về định giá, VPBank đang giao dịch ở mức P/B trailing 1,3x với ROE 13%, thấp hơn mức trung bình lịch sử 1,5x và ROE 16%. Các động thái tháo gỡ vướng mắc pháp lý trong lĩnh vực bất động sản gần đây giúp giảm lo ngại về rủi ro danh mục cho vay đối với dự án chưa hoàn thiện pháp lý. Xu hướng cải thiện chất lượng tài sản ghi nhận trong quý II/2025 củng cố triển vọng lợi nhuận tích cực về dài hạn.

SSI duy trì khuyến nghị Khả quan với VPBank, đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 27.300 đồng/cp, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng dài hạn nhờ chiến lược mở rộng quy mô tín dụng và cải thiện hiệu quả sinh lời.

Tập đoàn PC1 (PC1): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 28.500 đồng/cp

Với khuyến nghị khả quan và giá mục tiêu 28.500 đồng/cp, PC1 được MBS đánh giá là doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn 2025–2030 nhờ nhiều mảng kinh doanh chiến lược.

Ở mảng xây lắp điện và tổng thầu EPC, PC1 là một trong những đơn vị dẫn đầu cả nước, đặc biệt trong lĩnh vực điện gió. Doanh nghiệp đang triển khai các dự án quy mô lớn như cáp ngầm Côn Đảo trị giá 1.800 tỷ đồng và EPC nhà máy điện gió 58MW tại Philippines trị giá 1.200 tỷ đồng – những bước đi đầu tiên đánh dấu sự mở rộng ra thị trường quốc tế.

PC1 cũng đang thương thảo thêm 2–3 hợp đồng điện gió tại Việt Nam và Philippines, kỳ vọng đạt giá trị hợp đồng (backlog) từ 6.000–7.000 tỷ đồng trong năm 2025. Doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu lĩnh vực này 10–15% mỗi năm đến 2030.

PC1 đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu lĩnh vực NLTT 10–15% giai đoạn 2025-2030

Ở lĩnh vực năng lượng, PC1 tiếp tục đầu tư mở rộng danh mục với 2 thủy điện nhỏ Bảo Lạc A (30MW) và Thượng Hà (13MW), dự kiến đưa vào vận hành giai đoạn 2026–2027. Mục tiêu đến năm 2030, tổng công suất danh mục năng lượng của PC1 đạt 800MW, chủ yếu tập trung vào điện gió.

Đặc biệt, mảng bất động sản đang trở thành động lực tăng trưởng mới, với dự kiến tăng trưởng EPS trung bình 38%/năm giai đoạn 2025–2027. PC1 chuẩn bị mở bán dự án Tháp Vàng trong năm tới, trong khi PC1 Gia Lâm đã vào danh sách thí điểm theo Nghị định 171. Ngoài ra, trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp, PC1 sở hữu 100% vốn tại dự án KCN Nomura 2, dự kiến khởi công cuối năm 2025 và có cổ phần tại Western Pacific – đơn vị đang bàn giao các dự án Yên Phong IIA, Yên Lệnh.

Nam Việt (ANV): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 24.058 đồng/cp

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị mua đối với ANV, đưa giá mục tiêu lên 24.058 đồng, tương ứng P/E 11,5 lần. VCBS đánh giá cao vị thế cạnh tranh của cá tra Việt Nam tại Mỹ và EU nhờ giá bán rẻ hơn và ít chịu thuế đối ứng hơn so với cá Trung Quốc, vốn đang chịu mức thuế rất cao.

Ngoài ra, ANV đẩy mạnh xuất khẩu cá rô phi, lợi thế lớn khi cá rô phi Trung Quốc có thể chịu thuế 30% tại Mỹ, đẩy giá bán lên cao hơn 35% so với sản phẩm Việt Nam. Trên thị trường nội địa, sản lượng tiêu thụ cá tra được dự báo tăng nhẹ lên 121.000 tấn (+0,56%), tiếp thêm động lực cải thiện biên lợi nhuận cho các nhà sản xuất như ANV.

VCBS dự phóng các chỉ tiêu tài chính của ANV giai đoạn 2025-2026

Trong kịch bản giá nguyên liệu đầu vào ổn định hoặc xu hướng giảm nhẹ, cùng với các hiệp định thương mại đang được thúc đẩy song phương, ANV có cơ hội mở rộng thị phần và duy trì đà tăng trưởng kép cả về doanh thu lẫn lợi nhuận.

Giữa bối cảnh ngành thủy sản đang chịu ảnh hưởng gián tiếp từ tranh chấp thuế, ANV nổi lên như lựa chọn rõ nét cho nhóm cổ phiếu xuất khẩu được hưởng lợi trực tiếp từ đàm phán thương mại.