Cổ phiếu đáng chú ý ngày 26/8: GAS, DXG, MBB

PV Gas (GAS): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 84.900 đồng/cp

Kết phiên 25/8, cổ phiếu GAS tăng hơn 1% lên 68.700 đồng/cp. Đây cũng là một trong 5 mã VN30 hiếm hoi giữ được sắc xanh trong ngày VN-Index giảm mạnh hơn 31,4 điểm. Mặc dù vậy, tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu này gần như đi ngang, bất chấp đà tăng mạnh của thị trường chung.

Với triển vọng mở rộng mảng kinh doanh LNG phục vụ điện khí sắp tới, Chứng khoán MB (MBS) dự phóng giá mục tiêu của GAS đạt 84.900 đồng/cp và khuyến nghị khả quan. Đơn vị phân tích kỳ vọng đây sẽ là cơ sở để GAS được thị trường sớm định giá lại với mức P/E tiệm cận mức trung bình 5 năm (16x) từ mức hiện tại (13x).

MBS dự phóng các chỉ tiêu tài chính của GAS giai đoạn 2025-2026

Giai đoạn 2025–2026, MBS kỳ vọng doanh thu từ bán LNG của GAS sẽ có bước đột phá, tăng 98%/247% so với cùng kỳ khi nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4 dự kiến sẽ COD vào tháng 9 và 11 năm nay.

Bên cạnh đó, doanh thu mảng kinh doanh khí khô truyền thống của GAS tăng trưởng nhẹ 1 con số, chủ yếu nhờ đồng USD tăng giá so với VND và cấu phần chi phí vận chuyển trong công thức tính giá bán được điều chỉnh tăng khoảng 2%/năm. Theo đó, lợi nhuận ròng dự báo tăng 28,1%/5,7% so với cùng kỳ.

Mức dự báo này tăng thêm 17,2%/15,7% so với dự báo trước nhờ: (1) Tỷ giá USD/VND tăng 10,6% so với mức tỷ giá dự báo trước; (2) GAS hoàn nhập khoản dự phòng bất thường; (3) Doanh thu bán LNG điều chỉnh giảm 18,1%/96,1% so với dự báo lần trước để phù hợp với thời gian dự kiến COD và công suất 2 nhà máy Nhơn Trạch 3 và 4.

Đất Xanh (DXG): Khuyến nghị theo dõi, giá mục tiêu 23.300 đồng/cp

Kết thúc phiên đầu tuần, cổ phiếu DXG của Đất Xanh tăng gần 1,5% lên 20.450 đồng/cp cùng thanh khoản trong phiên duy trì ở mức cao với hơn 27 triệu đơn vị giao dịch. Tính từ đáy tháng 4 đến nay, mã bất động sản này đã "leo dốc" gần 93%, đưa vốn hóa đạt 20.863 tỷ đồng.

Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán DSC sử dụng kết hợp phương pháp định giá RNAV và P/B, đưa ra mức giá mục tiêu năm 2025 cho DXG là 23.000 đồng/cp với vùng giải ngân an toàn quanh 18.000 - 19.000 đồng. Đơn vị phân tích kỳ vọng mảng môi giới tiếp tục duy trì xu hướng tăng trưởng tích cực trong khi mảng bán bất động sản hồi phục rõ rệt hơn với động lực đến từ dự án Gem Sky World.

Được biết, dự án Gem Sky World là đại dự án 92ha do DXG phát triển, cung cấp hơn 4.000 sản phẩm đất nền và nhà xây sẵn tại Đồng Nai. Hiện tại, giá bán đã tăng 5–10% so với cuối năm 2024, nhờ tiến độ hoàn thiện nhanh của hạ tầng, đặc biệt là sân bay Long Thành và các tuyến giao thông trọng điểm như cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu. Với bối cảnh thuận lợi này, DSC kỳ vọng DXG sẽ sớm tái khởi động mở bán GSW với mức giá hấp dẫn trong nửa cuối năm 2025.

Ngân hàng MB (MBB): Khuyến nghị nắm giữ, giá mục tiêu 34.300 đồng/cp

Kết phiên giao dịch 25/8, cổ phiếu MBB giảm hơn 2,6% xuống 26.200 đồng/cp. Thanh khoản mặc dù vẫn duy trì ở mức cao, đạt 56,2 triệu đơn vị nhưng thấp hơn so với trung bình 10 ngày gần đây.

Điểm sáng trong phiên đến từ giao dịch của khối ngoại, khi MBB được nhóm nhà đầu tư nước ngoài mua ròng hơn 292 tỷ đồng (11 triệu đơn vị), cao nhất thị trường cả về giá trị lẫn khối lượng. Đây cũng là phiên khối ngoại mua ròng MBB lớn nhất trong 3 tháng trở lại đây.

Về định giá, MBB đang giao dịch ở mức P/B 1,36 lần, cao hơn trung bình lịch sử (1,3 lần) nhưng thấp hơn các ngân hàng cùng nhóm như CTG (1,63), TCB (1,73), STB (1,67). Do đó, Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị nắm giữ với giá mục tiêu 34.300 đồng/cp và kỳ vọng trong bối cảnh chính sách tiền tệ đang nới lỏng mạnh, nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn có cơ hội nâng định giá ngắn hạn.

BSC dự phóng kết quả kinh doanh của MBB giai đoạn 2025-2026

Về tình hình kinh doanh quý II/2025, MBB ghi nhận kết quả phù hợp kỳ vọng của BSC, với tăng trưởng tín dụng mạnh, chất lượng tài sản cải thiện, tỷ lệ CASA tăng và khả năng thu hồi nợ xấu tốt. Một số nguồn thu ngoài lãi như bancassurance và thu hồi nợ đã hỗ trợ tích cực vào doanh thu.

Ngân hàng dự kiến lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 đạt khoảng 32.000 tỷ đồng, tăng 11%, tối thiểu hoàn thành kế hoạch đề ra. Tuy nhiên, áp lực trích lập dự phòng để củng cố tỷ lệ bao phủ nợ xấu vẫn còn trong nửa cuối năm.