Chứng Khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS) vừa đưa ra danh mục khuyến nghị cổ phiếu trung và dài hạn tháng 9/2025 với tiềm năng tăng giá đến 31% trong 12 tháng, bao gồm các cái tên: FPT, CTR, VNM, TNG, PVS, PLX, VSH, GEG, BWE.

MAS gợi ý danh mục cổ phiếu tháng 9/2025, tiềm năng tăng giá đến 31%
Nguồn: MAS

Vinamilk (VNM) là cái tên gây chú ý với kỳ vọng tăng 31%. Tính từ đầu năm, VNM giảm nhẹ gần 2%, gần như đứng ngoài con sóng tăng rất mạnh của thị trường, trong khi VN-Index tăng 33%, vượt đỉnh cũ năm 2022.

MAS cho rằng thị trường nước ngoài sẽ trở thành động lực tăng trưởng chính của VNM. Do nhu cầu trong nước phục hồi chậm, doanh thu trong nước sẽ chỉ tăng trưởng nhờ việc tăng giá sản phẩm, ở mức trung bình 2%/năm. MAS dự phóng doanh thu năm 2025 của VNM đạt 64.156 tỷ đồng (+3,8% so với cùng kỳ), lãi ròng dự kiến 9.509 tỷ đồng (+0,6%).

MAS sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do (FCFF) với một số giả định chính: (1) tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu là 11%; (2) tỷ lệ tăng trưởng dài hạn sau năm 2034 là 3%, từ đó định giá VNM ở mức 79.100 đồng/cp.

MAS gợi ý danh mục cổ phiếu tháng 9/2025, tiềm năng tăng giá đến 31%
VNM thành cổ phiếu "hấp dẫn" trong 12 tháng tới theo phân tích của MAS

Nhóm dầu khí góp mặt PVS và PLX đều được đánh giá cao với tiềm năng tăng lần lượt 30% và 31%.

Đối với PVS, tại dự án Lô B, tính đến tháng 8/2025 khoảng 10.000 tỷ đồng trong tổng giá trị 27.500 tỷ đồng có thể ghi nhận vào kết quả kinh doanh. Trong nửa đầu năm 2025, PVS ký 2 hợp đồng FSO có thời hạn 10 năm (Lạc Đà Vàng, trị giá 416 triệu USD) và 14 năm (Lô B, 480 triệu USD). Các dự án này dự kiến đóng góp khoảng 200 tỷ đồng/năm lợi nhuận liên kết trong tương lai, tương đương 33% mức trung bình 5 năm của PVS. Ngoài ra, việc vận hành 2 FSO mới được kỳ vọng sẽ nâng doanh thu O&M khoảng 30% so với mức hiện tại. MAS đặt mục tiêu cho PVS là 44.000 đồng/cp.

Trong khi đó, PLX được hưởng lợi từ việc Bộ Công Thương cho phép các thương nhân được quyền quyết định giá bán lẻ dựa trên cung – cầu thực tế, thay vì bị ràng buộc bởi các thành tố chi phí định mức cố định. MAS dự báo tăng trưởng kép lãi ròng của PLX giai đoạn 2025 - 2030 đạt 13,5%, qua đó định giá ở mức 47.300 đồng/cp.

Danh mục khuyến nghị cũng tập trung vào nhóm điện – nước với 3 cổ phiếu GEG, VSH và BWE. Nổi bật, GEG được dự báo doanh thu đạt 3.021 tỷ đồng (+30% so với cùng kỳ) và lãi ròng 907 tỷ đồng (+690%). Công ty hưởng lợi từ nhu cầu tiêu thụ điện tăng mạnh trong tương lai và xu hướng năng lượng tái tạo trở thành trụ cột quan trọng của hệ thống điện quốc gia. Định giá của GEG ở mức 19.300 đồng/cp.

Năm 2025, FPT được điều chỉnh dự báo doanh thu xuống còn 72.952 tỷ đồng và lãi ròng 9.259 tỷ đồng. Sang năm 2026, doanh thu đạt 86.203 tỷ đồng và lãi ròng 10.670 tỷ đồng. Điều chỉnh này phản ánh tăng trưởng doanh thu chậm lại, nhưng biên lợi nhuận có thể được hỗ trợ bởi cắt giảm nhân sự và lợi nhuận khởi sắc từ các công ty con. MAS định giá FPT ở mức 117.048 đồng/cp, tiềm năng tăng 15%.