VN-Index dừng 'tăng ga', Chính quyền Trump lên phương án hai về việc áp thuế

Diễn biến chỉ số VN-Index

Kết thúc tuần giao dịch từ 26–30/5, VN-Index tăng tổng cộng 18 điểm so với tuần trước, đóng cửa tại 1.332,6 điểm. Dù có thời điểm chạm lại vùng đỉnh 1.340 – mốc từng ghi nhận trước cú sốc thuế quan đầu tháng 4 – chỉ số nhanh chóng hụt hơi, mất mốc này trong phiên cuối tuần với mức giảm 9,3 điểm.

Nhóm cổ phiếu họ Vingroup (VIC, VHM, VRE) tiếp tục là động lực dẫn dắt nhịp phục hồi, trong khi các nhóm cổ phiếu dệt may, thủy sản, vận tải biển cũng ghi nhận đà tăng tốt ở nửa đầu tuần – phản ánh kỳ vọng từ những diễn biến căng thẳng trong thương mại toàn cầu, đặc biệt là chính sách thuế từ Mỹ.

Tâm điểm quốc tế là việc Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ (CIT) ngày 28/5 tuyên bố vô hiệu một số sắc thuế do Tổng thống Donald Trump ban hành dựa trên Đạo luật Quyền Kinh tế Khẩn cấp (IEEPA). Các mức thuế đối ứng từng áp với hàng nhập khẩu từ Mexico, Canada, Trung Quốc... đều bị bác bỏ do vượt quá thẩm quyền. CIT cho rằng Quốc hội không thể trao quyền áp thuế “không giới hạn” cho Tổng thống – điều bị đánh giá là "vi hiến".

Phán quyết này làm phức tạp các kế hoạch áp thuế trong tương lai. Dù Nhà Trắng đã kháng cáo, hiện chính quyền Trump buộc phải chuyển hướng sang các quy trình điều tra thương mại phức tạp hơn, hoặc giới hạn quyền áp thuế ở mức tạm thời 15% trong 150 ngày theo Mục 122 Đạo luật Thương mại năm 1974.

Đối với Việt Nam – nước ghi nhận thặng dư thương mại trên 100 tỷ USD với Mỹ năm 2024 – diễn biến này có thể mở ra hy vọng trung hạn, đặc biệt với nhóm doanh nghiệp xuất khẩu lớn. Tuy vậy, trong ngắn hạn, quá trình đàm phán vẫn tiềm ẩn nhiều rào cản thời gian và thủ tục.

Trên thị trường chứng khoán, VN-Index hiện không còn phản ứng mạnh với thông tin thuế quan như thời điểm đầu tháng 4. Một phần nhờ các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng như Vingroup, Gelex, hoặc nhóm dệt may – gỗ – thủy sản đang hồi phục theo tín hiệu chính sách.

Tuy nhiên về mặt kỹ thuật, theo giới phân tích kỹ thuật, vùng 1.340–1.350 điểm hiện vẫn là kháng cự cứng của chỉ số – từng là đỉnh trước cú lao dốc 230 điểm chỉ trong 4 phiên hồi đầu tháng 4. Việc VN-Index không giữ nổi vùng giá này trong tuần qua phần nào cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn dè chừng.

Dù thị trường đã phục hồi đáng kể, nhiều nhà đầu tư vẫn “chưa về bờ” sau chuỗi điều chỉnh kéo dài gần hai tháng. Trong bối cảnh dòng tiền còn phân hóa và xu hướng chưa thực sự rõ ràng, giới phân tích khuyến nghị nhà đầu tư nên tiếp tục đặt yếu tố thận trọng lên hàng đầu.