Cổ phiếu đáng chú ý 12/6: CTR, BCM, DGC

Viettel Construction (CTR): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 102.400 đồng/cp

Chứng khoán SSI nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu Viettel Construction (CTR) từ trung lập lên khả quan, với giá mục tiêu 102.400 đồng/cp, mặc dù điều chỉnh giảm mục tiêu so với trước đó (135.000 đồng/cp).

Kết quả kinh doanh quý I/2025 của CTR tăng trưởng nhẹ, với doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng lần lượt 4% và 5% so với cùng kỳ. SSI đánh giá tín hiệu tích cực từ mảng hạ tầng cho thuê (BTS), năng lượng mặt trời, giải pháp kỹ thuật và ICT.

SSI dự phóng các chỉ tiêu tài chính của CTR giai đoạn 2025-2026

Năm 2025, SSI dự báo CTR đạt doanh thu 13.700 tỷ đồng (+9%) và lợi nhuận 563 tỷ đồng (+5%). Mảng xây dựng kỳ vọng sẽ phục hồi mạnh từ quý II, bên cạnh đó, các mảng hạ tầng và kỹ thuật tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.

Chiến lược dài hạn giai đoạn 2025–2030 của CTR là mở rộng thị trường quốc tế, duy trì vị thế dẫn đầu TowerCo, tận dụng xu hướng phát triển hạ tầng 5G. Các rủi ro cần lưu ý gồm khả năng giảm giá trị hợp đồng xây dựng và chậm thanh toán từ phía khách hàng.

Becamex IDC (BCM): Khuyến nghị trung lập, giá mục tiêu 66.740 đồng/cp

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa đưa ra khuyến nghị trung lập với cổ phiếu Becamex IDC (BCM), cùng giá mục tiêu 66.740 đồng/cp. Đánh giá của VCBS cho thấy, dù doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn và đóng vai trò chủ lực trong hệ sinh thái khu công nghiệp Bình Dương, triển vọng ngắn hạn của BCM vẫn bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố bất lợi.

Theo VCBS, nếu đề án sáp nhập Bình Dương vào TP. HCM được thông qua, BCM có thể sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư hạ tầng và sự gia tăng nhu cầu bất động sản tại các khu vực lân cận thành phố. Bên cạnh đó, việc bổ sung gần 1.000ha quỹ đất khu công nghiệp từ các dự án Bàu Bàng MR và Cây Trường được kỳ vọng sẽ tiếp thêm động lực tăng trưởng doanh thu trong giai đoạn tới, đặc biệt khi tỷ lệ lấp đầy tại các KCN hiện hữu đã vượt 80%.

VCBS dự phóng các chỉ tiêu tài chính của BCM giai đoạn 2025-2026

Tuy nhiên, VCBS cũng chỉ ra một số rủi ro đáng lưu ý trong 1–2 năm tới. Cụ thể, chính sách thuế quan mới của Mỹ có thể khiến dòng vốn FDI vào Việt Nam bị chững lại, kéo theo tâm lý thận trọng từ các nhà đầu tư và làm giảm tốc độ lấp đầy khu công nghiệp. Cùng với đó, tình trạng cung vượt cầu tại một số địa phương và nhu cầu vốn lớn cho các dự án trọng điểm cũng có thể tạo sức ép tài chính lên BCM trong ngắn hạn.

Ở mảng dân cư, doanh nghiệp vẫn sở hữu khoảng 1.186ha đất chưa khai thác, nhưng chưa có bước đi rõ nét để tận dụng tiềm năng này. VCBS cho rằng đây sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn nếu thị trường bất động sản phục hồi trở lại và BCM triển khai được chiến lược phát triển phù hợp.

Hóa chất Đức Giang (DGC): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 107.000 đồng/cp

Chứng khoán Mirae Asset khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC), với giá mục tiêu 107.000 đồng/cp, nhờ vào triển vọng tăng trưởng bền vững cả về doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận trong năm 2025–2026.

Quý I/2025, DGC ghi nhận doanh thu thuần 2.810 tỷ đồng (+18% YoY) và lợi nhuận ròng 809 tỷ đồng (+20% YoY), vượt kỳ vọng nhờ sự hồi phục giá bán ở nhiều mặt hàng chủ lực như photpho vàng, axit H3PO4, DAP và các sản phẩm tẩy rửa. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp đã tăng từ 32,1% lên 34,9%, cho thấy năng lực sản xuất và khả năng kiểm soát giá vốn hiệu quả trong môi trường biến động.

DGC đang hưởng lợi trực tiếp từ đà tăng của giá photpho – nguyên liệu đầu vào quan trọng trong sản xuất bán dẫn, pin xe điện và phân bón. Đồng thời, công ty đang mở rộng quy mô sản xuất với việc xin cấp phép mở rộng Khai trường 25 và 19, cũng như tham gia đấu thầu thêm các mỏ Apatit mới với trữ lượng dự kiến khoảng 30 triệu tấn, bảo đảm nguồn nguyên liệu ổn định trong dài hạn.

Ngoài lĩnh vực truyền thống, DGC đang đầu tư chiến lược vào các sản phẩm mới như nhà máy cồn ethanol tại Đắk Nông (đi vào vận hành từ quý I/2025) và nhà máy xút – chất dẻo tại Nghi Sơn (vận hành từ giữa năm 2026). Các dự án này sẽ giúp DGC đa dạng hóa doanh thu và giảm sự phụ thuộc vào chu kỳ hàng hóa cơ bản.

Mirae Asset dự phóng các chỉ tiêu tài chính của DGC trong năm 2025

Dự phóng cho năm 2025, Mirae Asset ước tính DGC đạt doanh thu 10.661 tỷ đồng, lợi nhuận ròng 3.226 tỷ đồng, EPS khoảng 8.494 đồng/cp, tương ứng mức định giá P/E forward khoảng 10,7 lần – khá hấp dẫn với một doanh nghiệp đầu ngành, đang hưởng lợi từ chu kỳ giá lên của nhiều loại hóa chất công nghiệp.