Cổ phiếu đáng chú ý ngày 16/7: VNM, BCM, IDC

Vinamilk (VNM): Khuyến nghị theo dõi, giá mục tiêu 62.200 đồng/cp

Chứng khoán FPT (FPTS) khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu Vinamilk (VNM), với giá mục tiêu là 62.200 đồng/cp.

Theo FPTS, doanh thu năm 2025 của Vinamilk được dự báo đạt hơn 62.000 tỷ đồng, tương đương với kế hoạch năm. Tuy nhiên, lợi nhuận có thể giảm khoảng 8% do chi phí nguyên liệu sữa tăng và việc tái cơ cấu kênh phân phối trong nước.

FPTS kỳ vọng doanh thu nội địa của Vinamilk sẽ tăng trưởng trở lại từ năm 2026

Thị trường nội địa – chiếm hơn 80% doanh thu đang chịu áp lực cạnh tranh gay gắt, khiến doanh số có thể đi ngang trong năm nay. Dù vậy, Vinamilk được kỳ vọng sẽ phục hồi trong giai đoạn 2025–2030, đặc biệt nhờ vào các sản phẩm như sữa chua và sữa đặc – những phân khúc mà công ty có thế mạnh thương hiệu rõ rệt.

Trong khi đó, thị trường nước ngoài – chiếm 19% doanh thu tiếp tục giữ vai trò điểm sáng, với mức tăng trưởng kỳ vọng khoảng 6,6% mỗi năm nhờ mở rộng thị phần tại các thị trường mới nổi như Iraq và Campuchia.

FPTS cho rằng nhà đầu tư nên theo dõi các yếu tố như giá nguyên liệu sữa và kết quả tái cấu trúc hệ thống phân phối, đồng thời lưu ý nguy cơ gián đoạn xuất khẩu nếu tình hình địa chính trị tại Trung Đông xấu đi.

Becamex IDC (BCM): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 75.100 đồng/cp

Với cổ phiếu BCM của Tổng Công ty Becamex IDC (BCM), Chứng khoán Shinhan Việt Nam (SSV) khuyến nghị mua với giá mục tiêu 75.100 đồng/cp. Cơ sở khuyến nghị dựa trên kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh trong quý I/2025 và triển vọng mở rộng quỹ đất khu công nghiệp trong tương lai gần.

Cụ thể, quý I/2025, Becamex ghi nhận doanh thu đạt gần 1.850 tỷ đồng, tăng 127% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 366 tỷ đồng, tăng gấp hơn 2 lần. Trong đó, doanh thu từ cho thuê khu công nghiệp đạt 1.426 tỷ đồng, tăng hơn 217%. Lợi nhuận từ các công ty liên doanh và liên kết cũng tăng gấp 4,5 lần, đạt 271 tỷ đồng.

SSV dự phóng các chỉ tiêu tài chính của Becamex giai đoạn 2025-2026

SSV dự báo doanh thu cả năm 2025 của BCM có thể đạt 6.482 tỷ đồng, tăng 23% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế khoảng 2.497 tỷ đồng, tăng 14%.

Becamex đang sở hữu 6 khu công nghiệp lớn với tổng diện tích hơn 4.000ha và liên doanh với đối tác Singapore để phát triển hệ thống VSIP – hiện đã có 12 dự án khắp cả nước với tổng quỹ đất khoảng 10.000ha. Trong ngắn hạn, 2 khu công nghiệp có đóng góp chính sẽ là Bàu Bàng mở rộng (236ha) và Cây Trường (490ha), nâng tổng diện tích sẵn sàng cho thuê lên khoảng 826ha.

IDICO (IDC): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 55.500 đồng/cp

Chứng khoán MB (MBS) chuyển khuyến nghị dành cho cổ phiếu IDC của IDICO (IDC) từ nắm giữ sang khả quan và giữ nguyên giá mục tiêu 55.500 đồng/cp. Mức điều chỉnh này đến từ sự sụt giảm của giá cổ phiếu, tạo dư địa tăng giá so với giá trị tài sản ròng của công ty.

Nửa đầu năm 2025, MBS đánh giá ngành bất động sản khu công nghiệp (BĐS KCN) chịu nhiều áp lực do nhà đầu tư có tâm lý chờ đợi kết quả đàm phán thuế quan giữa Việt Nam và Mỹ. Tuy nhiên, các tín hiệu mới từ chính sách thuế của Mỹ đang có chiều hướng tích cực. Điều này mở ra triển vọng phục hồi cho ngành BĐS KCN từ nửa cuối 2025.

Đối với IDICO, MBS dự báo diện tích cho thuê tại các KCN của doanh nghiệp sẽ đạt 80ha trong năm 2025 và 110ha trong năm 2026, kéo theo doanh thu KCN tăng trưởng lần lượt -11% và +26%. Lợi nhuận ròng năm 2025 dự kiến giảm 19% so với cùng kỳ, nhưng sẽ tăng trở lại 7% vào năm 2026.

MBS dự phóng các chỉ tiêu tài chính của IDICO giai đoạn 2025-2026

Một điểm sáng trong triển vọng trung hạn là việc IDICO được phê duyệt mở rộng quỹ đất thêm 1.200ha, đảm bảo nguồn cung cho giai đoạn tăng trưởng sắp tới. Ngoài ra, chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt cao (từ 30-40% lợi nhuận) cũng giúp cổ phiếu IDC trở nên hấp dẫn hơn, với tỷ suất cổ tức ước đạt 6,5-8,5%/năm.

MBS nhấn mạnh rằng, dù doanh thu và lợi nhuận ngắn hạn có thể biến động, giá trị dài hạn của IDC sẽ được hỗ trợ bởi nền tảng tài sản tốt, quỹ đất mở rộng và khả năng tăng trưởng ổn định từ năm 2026 trở đi.