'Điểm rơi' đầu tư: 8 cổ phiếu bluechip đang được định giá hời

'Điểm tựa' đầu tư trung - dài hạn

Dựa trên bốn tiêu chí then chốt: định giá hấp dẫn (P/E và P/B thấp hơn mức trung bình lịch sử), khả năng miễn nhiễm tương đối trước rủi ro thuế quan, nền tảng tài chính vững chắc và triển vọng tăng trưởng tích cực trong trung-dài hạn, Công ty Cổ phần Chứng khoán Agribank (Agriseco) đã lựa chọn và khuyến nghị đầu tư vào 8 cổ phiếu tiêu biểu thuộc nhóm bluechip.

Agriseco đã lựa chọn và khuyến nghị đầu tư vào 8 cổ phiếu tiêu biểu thuộc nhóm bluechip.

Danh mục bao gồm: ACB, BVH, GAS, PLX, SAB, VHM, VNM và VRE — những doanh nghiệp đầu ngành với sức khỏe tài chính ổn định, định giá còn nhiều dư địa tăng và tiềm năng phục hồi mạnh mẽ trong bối cảnh thị trường đang tái cấu trúc.

"Xét trên góc nhìn trung và dài hạn, chúng tôi cho rằng đây là thời điểm hợp lý để nhà đầu tư chủ động cơ cấu danh mục, tập trung vào nhóm cổ phiếu bluechip đầu ngành, tức là những doanh nghiệp có tỷ trọng doanh thu nội địa lớn, ít chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như thuế quan, và sở hữu tiềm năng tăng trưởng bền vững trong tương lai", Agriseco nhận định.

Trước thông tin Tổng thống Trump tuyên bố áp thuế đối ứng với Việt Nam, thị trường chứng khoán đã lập tức phản ứng tiêu cực, bước vào nhịp điều chỉnh mạnh. Mặc dù thời hạn ra quyết định chính thức đã được lùi 90 ngày, nhưng làn sóng bất ổn địa chính trị và thương mại toàn cầu vẫn phủ bóng lên tâm lý nhà đầu tư, làm gia tăng tính bất định của thị trường.

Trong bối cảnh này, các doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu cao hoặc phụ thuộc lớn vào nguyên liệu nhập khẩu đối mặt với nguy cơ rõ rệt: chi phí đầu vào tăng, biên lợi nhuận bị thu hẹp và khả năng cạnh tranh suy giảm. Rủi ro chuỗi cung ứng và biến động tỷ giá cũng là những yếu tố không thể xem nhẹ trong thời gian tới.

Đáng chú ý, giữa bối cảnh thị trường chịu tác động bởi các yếu tố địa chính trị và rủi ro thương mại, mặt bằng định giá của nhiều cổ phiếu đã được điều chỉnh đáng kể so với giai đoạn trước. Xét theo các chỉ số cơ bản như P/E và P/B, giới phân tích ghi nhận mức định giá hiện tại đang thấp hơn trung bình 10 năm gần đây – một khung thời gian đủ dài để phản ánh các chu kỳ kinh doanh và xu hướng giá dài hạn.

Các chỉ số định giá này đang tiệm cận vùng đáy từng được ghi nhận trong những thời điểm khủng hoảng như đại dịch Covid-19 và cú sốc thị trường trái phiếu năm 2022 – cho thấy thị trường có thể đang bước vào vùng hấp dẫn đối với nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt là những người sẵn sàng nắm giữ qua các giai đoạn nhiễu động.

Cụ thể, trong rổ cổ phiếu VN30 là nhóm đại diện cho các doanh nghiệp đầu ngành có ảnh hưởng lớn đến chỉ số – hiện có đến khoảng 70% mã đang giao dịch với mức P/E thấp hơn trung bình lịch sử, và khoảng 40% mã có P/B dưới ngưỡng quá khứ. Theo Agriseco, đây là tín hiệu tích cực cho thấy mặt bằng định giá đang trở nên hấp dẫn, mở ra nhiều cơ hội đầu tư giá trị trong trung và dài hạn.

Tổng hợp từ các phân tích vĩ mô và định giá, 8 cổ phiếu được Agriseco khuyến nghị trên đang hội tụ đầy đủ các yếu tố cốt lõi: định giá hấp dẫn, nền tảng tài chính lành mạnh và dư địa tăng trưởng dài hạn. Trong bối cảnh thị trường đầy biến động và việc lựa chọn cổ phiếu sinh lời ngày càng trở nên thách thức, danh mục này được xem là điểm tựa đáng tin cậy cho nhà đầu tư trung - dài hạn, ưu tiên sự ổn định và kỳ vọng vào khả năng bứt phá khi thị trường hồi phục.

Xét riêng trong nhóm VN30, hiện có khoảng 70% cổ phiếu có mức P/E và 40% cổ phiếu có mức P/B thấp hơn lịch sử.

Giải mã sức hút 8 cổ phiếu 'vàng'

Tám cổ phiếu được Agriseco khuyến nghị trải rộng trên nhiều nhóm ngành chủ chốt, phản ánh sự đa dạng hóa và tiềm năng tăng trưởng cân bằng của thị trường. Trong đó, ACB đại diện tiêu biểu cho nhóm ngân hàng – nổi bật với triển vọng tích cực nhờ kỳ vọng tăng trưởng tín dụng đạt 16–18% trong năm nay, được thúc đẩy bởi nhu cầu vay vốn từ phân khúc khách hàng cá nhân và doanh nghiệp SME. Bên cạnh đó, chất lượng tài sản của ACB tiếp tục được cải thiện, thể hiện qua xu hướng nợ xấu giảm ổn định, cho thấy khả năng kiểm soát rủi ro hiệu quả và nền tảng tài chính ngày càng vững chắc.

BVH và PLX được kỳ vọng sẽ hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng phát triển kinh tế và cải thiện mức sống người dân. Đối với BVH, sự gia tăng nhận thức về bảo vệ tài chính cá nhân và chăm sóc sức khỏe đang thúc đẩy nhu cầu bảo hiểm, đặc biệt là bảo hiểm nhân thọ và y tế. Đây là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm và mở rộng thị phần.

Trong khi đó, PLX được hưởng lợi từ mức tiêu dùng năng lượng ngày càng tăng trong bối cảnh hạ tầng giao thông mở rộng, nhu cầu di chuyển phục hồi mạnh sau đại dịch và quá trình công nghiệp hóa – đô thị hóa diễn ra nhanh chóng. Điều này không chỉ củng cố vị thế dẫn đầu của PLX trong ngành phân phối xăng dầu, mà còn mở ra cơ hội tăng trưởng ở mảng dịch vụ phụ trợ.

VHM được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vào quỹ đất dồi dào và các dự án bất động sản quy mô lớn. Với xu hướng đô thị hóa nhanh chóng, sự cải thiện về hạ tầng và nhu cầu nhà ở ngày càng gia tăng, VHM đang trong vị thế thuận lợi để khai thác tối đa tiềm năng của mình trong tương lai.

VRE cũng sẽ hưởng lợi từ sự phục hồi mạnh mẽ trong mảng cho thuê trung tâm thương mại, đặc biệt khi tiêu dùng và nhu cầu mua sắm tăng trở lại. Nền tảng tài chính vững mạnh cùng khả năng duy trì dòng tiền ổn định tạo ra cơ hội lợi nhuận bền vững cho nhà đầu tư; SAB không chỉ nổi bật với thương hiệu bia dẫn đầu thị trường, mà còn có một lịch sử chi trả cổ tức tiền mặt cao và đều đặn trong nhiều năm qua. Điều này giúp SAB trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho những nhà đầu tư tìm kiếm nguồn thu nhập ổn định và sinh lời bền vững.

Kết thúc phiên giao dịch hôm nay, ngày 29/4 – ngày cuối cùng trước kỳ nghỉ lễ dài, VN-Index ghi nhận mức giảm nhẹ 0,5 điểm, đóng cửa ở 1.226 điểm. Thanh khoản trên thị trường không có sự đột phá, đạt 16,8 ngàn tỷ đồng trên cả ba sàn giao dịch, phản ánh tâm lý thận trọng và lo ngại của nhà đầu tư trước các rủi ro có thể đến từ các yếu tố bên ngoài, đặc biệt là những biến động về chính trị và kinh tế toàn cầu.

Theo quan sát của Agriseco, tuần giao dịch đầu tiên của tháng 5 thường chứng kiến xu hướng tăng nhẹ, với hiệu suất trung bình của các phiên tăng điểm đạt +1,99%. Ngược lại, các phiên giảm điểm lại có mức độ suy giảm khá sâu, lên đến -3,46%.

Xét chung trong cả tháng 5, thị trường thường xuyên ghi nhận những biến động mạnh, với mức độ dao động đáng kể về cả chiều tăng và giảm. Tuy nhiên, các chuyên gia nhận định rằng trong những năm gần đây, mức độ biến động đã có xu hướng thu hẹp đáng kể so với giai đoạn 2011-2014, khi thị trường chịu tác động mạnh mẽ từ các yếu tố kinh tế và chính trị trong và ngoài nước.