Thị trường ngoại hối bùng nổ: Vietcombank hưởng lợi lớn như thế nào?

Theo báo cáo từ Phòng Phân tích, Công ty TNHH Chứng khoán NH Việt Nam (NHSV Research), thu nhập từ FX của VCB dự kiến tăng trưởng khoảng 10% trong năm 2025, đóng góp quan trọng vào tổng thu nhập ngoài lãi của ngân hàng.

Cùng với sự phục hồi của biên lãi thuần (NIM) lên mức 3,0% và tỷ lệ CASA đạt kỷ lục 36,1%, VCB không chỉ khai thác tối đa lợi thế vĩ mô mà còn định hướng chiến lược tăng trưởng bền vững trong môi trường tài chính đầy biến động.

Vietcombank củng cố vị thế thống lĩnh trong thị trường ngoại hối

Vietcombank hiện là ngân hàng có tỷ trọng thu nhập từ hoạt động ngoại hối cao nhất trong ngành, đạt 7,7%, vượt xa BIDV (6,6%) và CTG (5,1%). Thị phần giao dịch ngoại tệ của ngân hàng chiếm từ 20-25% tổng giá trị giao dịch ngoại tệ toàn ngành, khẳng định vai trò chi phối của VCB trong lĩnh vực này.

Theo NHSV Research, Vietcombank không chỉ là đơn vị dẫn đầu về giao dịch ngoại tệ mà còn duy trì vị thế vững chắc về doanh thu và tỷ trọng thu nhập thuần từ FX và vàng. Điều này cho thấy VCB không chỉ hưởng lợi từ nhu cầu ngoại hối gia tăng mà còn có khả năng duy trì nguồn thu ổn định ngay cả trong giai đoạn thị trường biến động.

Tỷ trọng thu nhập thuần từ hoạt động ngoại hối (FX) của các ngân hàng Việt Nam. Nguồn: Các ngân hàng, NHSV Research.

Cùng với đó, VCB sở hữu mạng lưới đối tác rộng lớn với hơn 1.163 ngân hàng đại lý tại 93 quốc gia và vùng lãnh thổ, tạo lợi thế lớn trong thu hút nguồn vốn FDI và mở rộng quy mô giao dịch FX trên thị trường quốc tế. Ngân hàng cũng đầu tư mạnh vào công nghệ số hóa, giúp khách hàng doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận dịch vụ ngoại hối nhanh chóng, an toàn và hiệu quả hơn.

Theo báo cáo của NHSV Research, trong quý IV/2024, thu nhập từ hoạt động FX của Vietcombank đã tăng 77,7% so với cùng kỳ năm trước, một mức tăng trưởng ấn tượng, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của lĩnh vực này.

Tuy nhiên, do những biến động trong các quý trước, tính chung cả năm 2024, thu nhập từ FX vẫn giảm nhẹ 6,5% YoY. Dự báo cho năm 2025, VCB sẽ lấy lại đà tăng trưởng với mức tăng khoảng 10%, nhờ vào chính sách tỷ giá ổn định của Ngân hàng Nhà nước giúp củng cố niềm tin của doanh nghiệp và nhà đầu tư vào thị trường ngoại hối.

Bên cạnh đó, dòng vốn FDI vào Việt Nam tiếp tục tăng mạnh, kéo theo nhu cầu giao dịch ngoại tệ của các doanh nghiệp và nhà đầu tư nước ngoài. Đồng thời, lượng kiều hối dự kiến đạt mức cao kỷ lục, giúp bổ sung nguồn cung ngoại tệ và hỗ trợ các giao dịch chuyển đổi ngoại hối.

Cơ cấu thu nhập hoạt động của Vietcombank qua các năm và tăng trưởng lợi nhuận. Nguồn: Vietcombank, NHSV Research.

Tăng trưởng mạnh của hoạt động FX và tác động đến lợi nhuận Vietcombank

Theo NHSV Research, sau ba năm liên tiếp suy giảm, thu nhập từ phí dịch vụ sẽ phục hồi nhẹ trong năm 2025. Các hoạt động kinh doanh cốt lõi khác như giao dịch ngoại hối và trading dự kiến sẽ tăng trưởng khoảng 10% nhờ môi trường kinh doanh và đầu tư thuận lợi hơn. Như vậy, Vietcombank không chỉ có cơ hội mở rộng mảng FX mà còn tận dụng tối đa lợi thế từ sự ổn định của nền kinh tế.

Một yếu tố quan trọng khác giúp VCB hưởng lợi từ sự bùng nổ của thị trường FX là sự phục hồi của biên lợi nhuận lãi thuần (NIM). Sau khi giảm xuống mức 2,86% vào năm 2024, NIM của VCB dự kiến sẽ tăng lên 3,0% vào năm 2025, nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ với mức dự kiến đạt 16,1% trong năm tới. Cùng với đó, tỷ lệ CASA của VCB đạt mức cao kỷ lục 36,1%, giúp giảm chi phí vốn (COF) và duy trì lợi thế cạnh tranh trong huy động vốn.

Với tỷ lệ CASA dẫn đầu toàn ngành, Vietcombank có chi phí huy động vốn thấp nhất, giúp ngân hàng duy trì biên lợi nhuận ổn định mà không cần tăng mạnh lãi suất cho vay. Đây là yếu tố then chốt giúp ngân hàng duy trì lợi nhuận bền vững ngay cả khi áp lực cạnh tranh trong ngành gia tăng. Nhờ vậy, VCB có thể tiếp tục mở rộng hoạt động, đẩy mạnh đầu tư vào công nghệ và cải thiện khả năng sinh lời trong dài hạn.

Nhận chuyển giao CBBank: Cơ hội mở rộng mảng ngoại hối

Bên cạnh những yếu tố nội tại, việc Vietcombank nhận chuyển giao bắt buộc Ngân hàng Xây dựng Việt Nam (CBBank) cũng mở ra cơ hội lớn để mở rộng hoạt động FX. Theo quyết định của Ngân hàng Nhà nước, từ tháng 01/2025, CBBank sẽ đổi tên thành Ngân hàng Thương mại TNHH MTV Ngoại thương Công nghệ số (VCBNeo), trở thành một phần quan trọng trong hệ sinh thái của VCB.

Theo NHSV Research, việc nhận chuyển giao CBBank sẽ đem đến nhiều lợi ích cho VCB cả trước mắt lẫn dài hạn. Trước hết, ngân hàng sẽ được bổ sung thêm hạn mức tăng trưởng tín dụng hàng năm, tạo điều kiện để mở rộng hoạt động cho vay. Đồng thời, Vietcombank có cơ hội mở rộng quy mô hoạt động, mạng lưới khách hàng và thị phần trong lĩnh vực giao dịch ngoại hối. Bên cạnh đó, ngân hàng còn tận dụng thế mạnh về vốn, kinh nghiệm quản trị và công nghệ để cải thiện hiệu quả hoạt động tại đơn vị được chuyển giao.

Sự kiện này không chỉ giúp Vietcombank gia tăng số lượng khách hàng doanh nghiệp có nhu cầu giao dịch ngoại hối mà còn tận dụng hệ thống công nghệ và nền tảng tài chính số của CBBank để phát triển mạnh hơn nữa trong lĩnh vực FX. Điều này tạo ra cơ hội mở rộng quy mô kinh doanh, nâng cao chất lượng dịch vụ và gia tăng doanh thu từ hoạt động ngoại hối trong những năm tiếp theo.

Triển vọng sáng của Vietcombank trong năm 2025

Dựa trên các yếu tố trên, Vietcombank đang đứng trước cơ hội lớn từ sự bùng nổ của thị trường ngoại hối. Tổng thu nhập hoạt động năm 2025 được dự báo đạt 80.791 tỷ đồng, tăng 17,8% so với năm trước. Trong đó, thu nhập lãi thuần dự kiến tăng 20,5% và thu nhập ngoài lãi tăng 6,6%. Lợi nhuận sau thuế được kỳ vọng đạt 39.221 tỷ đồng, tăng 15,9% so với năm 2024.

Với thị phần FX lớn nhất ngành, biên lợi nhuận được cải thiện, tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ và lợi thế từ thương vụ CBBank, Vietcombank đang trên đà tận dụng tối đa cơ hội từ sự bùng nổ của thị trường ngoại hối. Ngân hàng không chỉ củng cố vị thế số một tại Việt Nam mà còn mở rộng tiềm năng phát triển trên thị trường quốc tế.

Thu nhập từ FX của VCB dự kiến tăng trưởng khoảng 10% trong năm 2025, đóng góp quan trọng vào tổng thu nhập ngoài lãi của ngân hàng. Cùng với sự phục hồi của biên lãi thuần (NIM) lên mức 3,0% và tỷ lệ CASA đạt kỷ lục 36,1%, VCB không chỉ khai thác tối đa lợi thế vĩ mô mà còn định hướng chiến lược tăng trưởng bền vững trong môi trường tài chính đầy biến động.