Cổ phiếu đáng chú ý ngày 11/3: DGC, CTG, DPM

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị trung lập DGC

KBSV khuyến nghị trung lập cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC), giá mục tiêu 116.200 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

KBSV ước tính doanh thu của DGC đạt 11.333 tỷ đồng trong năm 2025 (+15% svck). Động lực chính tới từ nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm hóa chất phốt pho công nghiệp hồi phục với dự phóng doanh thu thị trường bán dẫn tại Nhật Bản, APAC tăng 9,3%/10,4% trong năm nay. Bên cạnh đó, KBSV cũng kỳ vọng doanh thu mảng phân bón cũng sẽ có sự cải thiện trong bối cảnh Trung Quốc tiếp tục duy trì các chính sách hạn chế xuất khẩu urea, DAP.

KBSV điều chỉnh dự phóng biên lãi gộp mảng hóa chất phốt pho công nghiệp, phốt phát nông nghiệp của DGC trong năm 2025 giảm 106bps so với kỳ trước. Nhóm phân tích kỳ vọng giá phốt pho vàng tăng 5% trong năm nay, tuy nhiên, chi phí sản xuất đầu vào sẽ tăng do trữ lượng quặng apatit chất lượng cao tại khai trường 9B còn thấp.

Nhà máy Đức Giang – Nghi Sơn dự kiến đi vào hoạt động từ quý I/2026. KBSV ước tính doanh thu từ nhà máy đạt 1.200/1.600 tỷ đồng trong năm 2026/2027, đóng góp 9%/11% vào doanh thu tổng của DGC.

Chứng khoán TPBank (TPS): Khuyến nghị mua DPM

TPS khuyến nghị mua cổ phiếu Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - CTCP (DPM), giá mục tiêu 42.000 đồng/cp dựa trên phân tích kỹ thuật sau:

Dựa trên biểu đồ của cổ phiếu DPM cho thấy xuất hiện mô hình tích lũy trong hộp chữ nhật (Rectangle Pattern). Đây là một dạng mô hình đi ngang với hai đường hỗ trợ và kháng cự song song, thể hiện sự tích lũy trong biên độ nhất định. Giá hiện tại đã vượt hẳn ra khỏi mô hình tích lũy gợi ý cho một xu hướng tăng tiềm năng. Giá mục tiêu của cổ phiếu theo lý thuyết là 42.000 đồng/cp.

Giá trị giao dịch trung bình của cổ phiếu 20 phiên gần nhất đạt 151,4 tỷ đồng, cao gấp 3 lần so với 20 phiên liền trước (50,88 tỷ đồng), cho thấy dòng tiền tham gia vào cổ phiếu mạnh mẽ.

Các chỉ RSI đạt trong khoảng từ 60-70, chỉ MACD đạt 0,48, cho thấy giá cổ phiếu duy trì động lực tăng giá. Chỉ báo MA Cross (10,20): Đường MA10 nằm trên MA20, cho thấy xu hướng trong ngắn hạn là tăng giá. Chỉ báo MA Cross (20,50): Đường MA20 nằm trên MA50, cho thấy xu hướng trong trung hạn là tăng giá. Chỉ báo MA Cross (50,200): Đường MA50 nằm trên MA200, cho thấy xu hướng trong dài hạn là tăng giá.

Chiến lược giao dịch: Nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để giải ngân thăm dò quanh vùng giá 36.600-37.200 đồng/cp. Trong trường hợp tích cực, giá sẽ hướng đến vùng kháng cự 40.000 đồng/cp (+/-), nếu vượt kháng cự này thì giá có thể đạt mục tiêu ở quanh mức 42.000 đồng/cp. Ngược lại nếu giá di chuyển xuống thấp hơn 35.800 đồng/cp, nhà đầu tư có thể cân nhắc đóng vị thế.

Nguồn: TPS

Chứng khoán SSI: Khuyến nghị mua CTG

SSI khuyến nghị mua cổ phiếu Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam (Vietinbank, CTG), giá mục tiêu 49.100 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Trong năm 2025, SSI ước tính lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 40.000 tỷ đồng (+26% svck), nhờ dự phòng tín dụng giảm (-12,7% svck xuống 24.000 tỷ đồng) và thu nhập lãi thuần cải thiện (+15% svck). Thu nhập thuần ngoài lãi tăng 6,3% svck, do SSI dự báo thu từ nợ xấu đã xử lý đạt 9.000 tỷ đồng trong năm 2025. Tăng trưởng tín dụng dự kiến là 17,5% so với năm 2024, đạt 2,03 triệu tỷ đồng, tập trung vào các dự án lớn và FDI trong khi ngân hàng vẫn tiếp tục hỗ trợ phân khúc bán lẻ và các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

SSI kỳ vọng CTG sẽ duy trì mức lãi suất cho vay hợp lý để hỗ trợ nền kinh tế mặc dù lãi suất huy động được cho là sẽ tăng nhẹ trong nửa cuối năm 2025. Do đó, NIM dự kiến giảm nhẹ xuống 2,84% (-4 điểm cơ bản svck). Chất lượng tài sản tiếp tục được củng cố, với tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,15% và chi phí tín dụng duy trì khoảng 1,3%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu được kỳ vọng sẽ cải thiện lên 189%. Chỉ số chi phí/thu nhập hoạt động (CIR) dự kiến tăng lên 30,7% trong năm 2025 (từ 27,5% trong năm 2024) do CTG tăng cường đầu tư vào số hóa.

Sau 3 năm chứng kiến tín dụng tăng mạnh mẽ, SSI ước tính tăng trưởng tín dụng sẽ đạt 15% so với cuối năm 2025 lên 2,33 triệu tỷ đồng trong năm 2026. Với điều kiện kinh tế trên đà phục hồi, CTG được kỳ vọng sẽ có nhiều cơ hội để đạt mức NIM cao hơn (2,86%, +2 điểm cơ bản svck) và chất lượng tài sản tốt hơn. Tỷ lệ nợ xấu dự kiến giảm còn 1,05%, với chi phí tín dụng thấp hơn khoảng 1%. Do đó, SSI dự báo LNTT năm 2026 đạt 50.000 tỷ đồng (+25% svck).